轉(zhuǎn)讓全興酒業(yè)引發(fā)市場(chǎng)猜想：

一波未平一波又起。隨著水井坊的一紙公告，洋酒巨頭帝亞吉?dú)W入主水井坊迷霧漸散，但國(guó)內(nèi)另一家酒業(yè)上市公司——金楓酒業(yè)（600616），其資源整合進(jìn)程或許將就此變得撲朔迷離。市場(chǎng)分析人士向本報(bào)記者表示，作為中國(guó)八大名酒之一的全興大曲，有望被注入金楓酒業(yè)。

帝亞吉?dú)W“摩拳擦掌”

昨日，水井坊公告稱，將其持有的四川全興酒業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“全興酒業(yè)”）40%的股權(quán)及其相關(guān)權(quán)益，轉(zhuǎn)讓給上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海糖業(yè)煙酒公司”）。而早在3月22日，水井坊將其持有的全興酒業(yè)55%的股權(quán)出售給了成都金瑞通實(shí)業(yè)。據(jù)悉，在完成本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，水井坊已經(jīng)不再持有全興酒業(yè)股權(quán)。

“根據(jù)相關(guān)規(guī)定，全興酒業(yè)生產(chǎn)的全興大曲作為中國(guó)八大名酒之一，是不允許被外資控股的，因此水井坊為了順利被帝亞吉?dú)W收購(gòu)，只能選擇出售全興酒業(yè)的股權(quán)?！毕尕?cái)證券食品飲料行業(yè)分析師趙軍對(duì)本報(bào)記者說到：“我們把此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓看成是一個(gè)積極的信號(hào)，水井坊出讓全興酒業(yè)股份或許是各方博弈的結(jié)果，很可能不久以后商務(wù)部就將對(duì)帝亞吉?dú)W入主水井坊一事放行。而目前水井坊21.84元的價(jià)格，已經(jīng)是一個(gè)鐵底。因?yàn)楦鶕?jù)其要約收購(gòu)價(jià)格，21.45元將觸發(fā)帝亞吉?dú)W的全面要約收購(gòu)義務(wù)?！?/P>

此外，在英國(guó)首相日前訪華的過程中，帝亞吉?dú)W集團(tuán)亦作為代表隨行，并表示此行意在“用11億美元將水井坊買回去”。因此，此次水井坊轉(zhuǎn)讓全興酒業(yè)股權(quán)，被多家券商研究機(jī)構(gòu)解讀為“收購(gòu)進(jìn)程已經(jīng)破冰”；而一旦水井坊的收購(gòu)方案獲批，公司釋放業(yè)績(jī)的意愿將增強(qiáng)，對(duì)股價(jià)會(huì)有積極影響。

公開資料顯示，帝亞吉?dú)W為世界最大烈酒集團(tuán)公司，旗下?lián)碛惺澜珥敿獾氖鄠€(gè)酒類品牌，占據(jù)了全球烈酒三成市場(chǎng)。在中國(guó)知名的產(chǎn)品包括伏特加品牌Smirnoff、蘇格蘭威士忌品牌 Johnnie Walker，全球排名第一的黑啤酒品牌Guinness等。

“全興”或入“金楓”

事實(shí)上，就在市場(chǎng)方將注意力投向水井坊之時(shí)，另一家酒類上市公司——金楓酒業(yè)也在昨日悄然上漲1.43%。據(jù)介紹，金楓酒業(yè)的控股股東和實(shí)際控制人為“上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）有限公司”，正是此次全興酒業(yè)40%股權(quán)的受讓方。

據(jù)金楓酒業(yè)公開資料顯示，其主營(yíng)收入占比99%以上為黃酒生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)；2010年中期，公司在該項(xiàng)業(yè)務(wù)中的凈利潤(rùn)為2.64億元。為什么水井坊要將該40%的全興酒業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給上海糖酒集團(tuán)？而金楓酒業(yè)又恰好處于資源整合期，如在2010年6月，金楓酒業(yè)全資子公司上海石庫(kù)門釀酒將對(duì)公司另一全資子公司上海華光釀酒藥業(yè)實(shí)施吸收合并，其目的為推進(jìn)公司“商業(yè)模式轉(zhuǎn)型”。

更值得注意的是，金楓酒業(yè)的股東和實(shí)際控制人——上海市糖業(yè)煙酒公司的來頭也不小。記者獲得的資料顯示，上海糖業(yè)煙酒公司成立于1992年8月14日，注冊(cè)資本3.2億元，是以食品流通為主業(yè)的大型國(guó)有企業(yè)。光明食品（集團(tuán)）有限公司擁有其100%的股權(quán)，而上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)持有光明食品（集團(tuán)）有限公司50.43%的股權(quán)。

“如果上海市糖業(yè)煙酒公司此次購(gòu)買全興酒業(yè)40%的股權(quán)，是為長(zhǎng)期持有，那么在未來全興酒業(yè)有可能被注入金楓酒業(yè)，成為其繼黃酒后的另一塊新資產(chǎn)?！币晃毁Y深白酒行業(yè)分析師對(duì)本報(bào)記者表示，“第一是因?yàn)槿d大曲本身是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，截至2010年6月30日，全興酒業(yè)凈資產(chǎn)7047萬元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額250.9萬元，凈利潤(rùn)226.7萬元。而金楓酒業(yè)作為上海市糖業(yè)煙酒公司旗下唯一一家上市公司，在上海國(guó)資整合的大背景下，似乎一切皆有可能?！?/P>

不容忽視的是，上海市糖業(yè)煙酒公司身后的光明食品（集團(tuán)）有限公司，本身就是資本運(yùn)作“高手”。從2006年8月8日正式掛牌至今，除海博股份外，光明食品（集團(tuán)）有限公司已經(jīng)成功運(yùn)作了旗下三家上市公司的重組：上海梅林被定位為集團(tuán)休閑食品的整合平臺(tái)，光明乳業(yè)定位為乳制品生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，而由第一食品重組金楓酒業(yè)，正是負(fù)責(zé)集團(tuán)酒類的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。

“全興酒業(yè)為白酒資產(chǎn)，與上海梅林、光明乳業(yè)的主營(yíng)定位不同，因此在未來注入金楓酒業(yè)，將是較為可行的設(shè)想?！鄙鲜龇治鋈耸恐v到。