鄭棉期貨：周三商品市場漲跌各現(xiàn)，多以跌報收，其中鄭棉跌幅最深。鄭棉1109合約今日并未跟隨昨日美棉的強(qiáng)勢表現(xiàn)，選擇回歸基本面走勢。截至收盤，累計下跌1150元/噸。昨日CF1109成交量較上交易日放大176364手至1443804手，持倉增加13868手。從多空力量對比來看，今日空單開倉略微占優(yōu)。

美棉期貨：據(jù)紐約12月22日消息，ICE棉花(27605,-565.00,-2.01%)期貨周三收低，觸及5美分跌停板，受累于獲利了結(jié)，且投資者在昨日市場觸及紀(jì)錄高位后結(jié)清頭寸，分析師認(rèn)為棉花市場在圣誕節(jié)長假前可能出現(xiàn)跟進(jìn)賣壓。ICE 3月期棉合約下跌5美分并觸發(fā)跌停限制，收報每磅1.5412美元。

撮合市場：昨日電子撮合市場出現(xiàn)調(diào)整，均以跌報收，各合約跌幅介于240-380元/噸之間。截至收盤各合約價格介于27500-27980元/噸，成交量為21560噸，訂貨量為84440噸。昨日撮合市場中，未來半年市場最低價出現(xiàn)在1102；市場價格的最高點(diǎn)出現(xiàn)在1106合約，報收于27980元/噸；1103是成交最為活躍的合約。目前市場格局已呈現(xiàn)正向市場格局。

新湖點(diǎn)評：22日，CCIndex 328上漲60元/噸，報27384元/噸；而國際棉價較前日有所上漲，進(jìn)口棉價格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價31503元/噸，滑準(zhǔn)稅價31837元/噸，國外棉價領(lǐng)跑國內(nèi)，價差繼續(xù)走高。昨日鄭棉1109較328價格指數(shù)溢價大幅收窄至291元/噸。

前兩日鄭棉的上漲主要是受到美棉強(qiáng)勢走高的帶動，并未受到國內(nèi)現(xiàn)貨市場的支撐，昨日遇29000心理關(guān)口后，選擇向下調(diào)整。在現(xiàn)貨成交清淡和產(chǎn)業(yè)鏈并未復(fù)蘇的前提下，前期鄭棉期價走高動力不足，并不支撐期現(xiàn)貨大幅溢價，因此遇壓力后回調(diào)力度也會更為明顯。

另外，考慮到24日美國圣誕節(jié)將休市，本周后兩個交易日中美國期棉投資者或?qū)⒃诠?jié)日前平倉了結(jié)，價格將有所回落，從這方面來考慮，鄭棉也有回調(diào)壓力。 昨日鄭棉1109回調(diào)之后，期現(xiàn)貨價差回歸至291元/噸，在現(xiàn)貨成交清淡的前提下，期貨小幅溢價屬合理范圍，昨日鄭棉的下跌，可視為期貨行情回歸棉花現(xiàn)貨基本面。

自24000開始的本輪反彈行情可能已經(jīng)結(jié)束于今日的調(diào)整，在春節(jié)前，終端紡織品服裝加工環(huán)節(jié)訂單未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，整個棉花產(chǎn)業(yè)鏈難現(xiàn)復(fù)蘇，預(yù)計后市將維持寬幅震蕩行情。筆者預(yù)計震蕩區(qū)間的底部范圍27000-27500之間，頂部在29000-29500之間，投資者可適當(dāng)進(jìn)行波段操作?？紤]到年度后期供需缺口難補(bǔ)，如能回到27000以下，仍是較好的入場做多機(jī)會。