目前的大豆市場(chǎng)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱格局，國外諸多因素利好美豆，天氣炒作提振國外農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)。相比較而言，國內(nèi)通脹壓力凸顯，大豆上漲受制于緊縮政策預(yù)期，年內(nèi)價(jià)格難有起色。
　　外盤大豆走勢(shì)趨強(qiáng)
　　阿根廷中部主要夏糧作物和油籽產(chǎn)區(qū)遭遇持續(xù)干旱，雖然12月初該地區(qū)出現(xiàn)降雨但仍難緩解旱情。未來幾個(gè)月旱情若得不到緩解，那么現(xiàn)在預(yù)估的大豆單產(chǎn)水平將難以達(dá)到，屆時(shí)大豆供應(yīng)將會(huì)趨于偏緊，刺激豆價(jià)上漲。
　　12月18日，美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的報(bào)告顯示，商品基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨和期權(quán)部位上增持多頭部位。截至12月14日，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有172322手凈多單，比一周前增加4262手。其中多單數(shù)量為197820手，比一周前增加2931手，空單25498手，比一周前減少1332手，空盤量為955765手。
　　大豆期價(jià)也受到來自玉米方面的支撐。近日，一攬子乙醇減稅計(jì)劃正在美國參議院討論，決定是否將減稅政策繼續(xù)執(zhí)行至2011年。如果未能在國會(huì)獲得通過，則乙醇減稅政策將于12月31日到期。乙醇產(chǎn)量大增鼓勵(lì)美國政府必須上調(diào)其玉米總需求量預(yù)估。因此，大豆玉米用地之爭同樣支撐了大豆期價(jià)。
　　宏觀調(diào)控預(yù)期仍偏強(qiáng)
　　通貨膨脹是當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題。央行發(fā)布四季度調(diào)查問卷結(jié)果顯示，居民對(duì)物價(jià)滿意度創(chuàng)11年以來最低，明年物價(jià)還有持續(xù)上漲的動(dòng)力。中國的高通脹成為常態(tài)，政府一方面要給物價(jià)保留一定的上漲空間，同時(shí)又要穩(wěn)定通脹預(yù)期。明年穩(wěn)定國內(nèi)物價(jià)成為政府工作重點(diǎn)，國內(nèi)貨幣政策也從之前的“適當(dāng)寬松”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺€(wěn)健”。目前市場(chǎng)仍然擔(dān)心通脹數(shù)據(jù)如果不按預(yù)期下降，國內(nèi)將會(huì)采取更為嚴(yán)厲的調(diào)控手段。另外，有關(guān)部門在年底前密集出臺(tái)了一系列的政策調(diào)控措施，嚴(yán)厲打擊投機(jī)炒作行為，并且表示在必要時(shí)將采取限價(jià)措施。國家穩(wěn)定物價(jià)的決心和力度都是空前的，因此面對(duì)國家如此強(qiáng)烈的調(diào)控意愿，國內(nèi)豆價(jià)在年內(nèi)可能難有起色。
　　現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，購銷不平衡
　　黑龍江受大雪影響，現(xiàn)階段周邊鐵路運(yùn)輸依然不暢，農(nóng)民惜售心理較強(qiáng)，部分地區(qū)購銷不旺。大豆市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)兩周小幅回落，12月20日產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格基本維持穩(wěn)定，部分地區(qū)價(jià)格下滑20—40元/噸，哈爾濱為3840元/噸，跌20元/噸，佳木斯3800元/噸，集賢3740元/噸。近期貨大豆現(xiàn)市場(chǎng)觀望情緒較強(qiáng)，無論是對(duì)于國儲(chǔ)拋售大豆的冷淡，還是由于壓榨利潤虧損而造成的采購興趣偏低，都顯示了油廠情緒低迷，且貿(mào)易商補(bǔ)貨不積極的狀態(tài)。
　　國內(nèi)港口大豆分銷價(jià)普遍上漲20元/噸，大連港4110元/噸，青島港4120元/噸，天津港4110元/噸，黃埔港4120元/噸，由于部分油廠豆粕脹庫而陸續(xù)停工限產(chǎn)，給國內(nèi)港口大豆消耗帶來一定阻力，庫存壓力較大。農(nóng)戶惜售態(tài)度在一定程度上支撐豆價(jià)，不過這個(gè)并不能維持大豆的走勢(shì)，后期仍需等待下游豆油的消費(fèi)情況，以及進(jìn)口大豆庫存的有效消耗，才能真正為大豆消費(fèi)帶來動(dòng)力，短期現(xiàn)貨市場(chǎng)陷入僵持狀態(tài)。
　　國家拋儲(chǔ)大豆屢次流拍
　　進(jìn)入12月，國家連續(xù)兩次拋售國儲(chǔ)大豆，黑龍江省也三次拋售地方儲(chǔ)備大豆。5次的成交結(jié)果分別為：12月3日，29.57萬噸國家臨儲(chǔ)大豆全部流拍；12月3日，24.6萬噸黑龍江省儲(chǔ)大豆成交5.5萬噸；12月10日，19.1萬噸黑龍江省儲(chǔ)大豆全部流拍；12月14日，29.63萬噸國家臨儲(chǔ)大豆全部流拍；12月17日，19.1萬噸黑龍江省儲(chǔ)大豆全部流拍，起拍價(jià)3750元/噸。
　　對(duì)于中儲(chǔ)的屢次流拍，主要還是源于中儲(chǔ)拍賣的是國產(chǎn)大豆，競拍價(jià)格不便宜，3900元/噸以上的起拍價(jià)加上出庫費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用，成本已超過4000元/噸，和4100—4200元/噸的進(jìn)口大豆相比并無優(yōu)勢(shì)，而且國產(chǎn)大豆的出油率低于進(jìn)口大豆。
　　外盤大豆的需求轉(zhuǎn)好，對(duì)油脂形成季節(jié)性利好，需求的支撐使得美豆年內(nèi)易漲難跌，但是國內(nèi)緊縮政策預(yù)期未除，在國家調(diào)控政策之下，豆價(jià)很難有起色。預(yù)計(jì)豆價(jià)年內(nèi)或?qū)⒕S持振蕩，投資者可維持區(qū)間操作思路。