期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com報道

鄭棉今日（12月13日）大幅反彈。主力1109合約收盤報每噸27570元，較昨日結(jié)算價上漲990元；成交量達(dá)到152萬手，較上個交易日減少16萬手；持倉量22萬手，增加了1.4萬手。對于今日鄭棉的行情，期貨中國網(wǎng)連線了國海良時期貨分析師劉強(qiáng)。

期貨中國：鄭棉今日大幅反彈，您認(rèn)為是什么原因？

國海良時劉強(qiáng)：今天鄭棉小幅低開后震蕩走高，大幅反彈，收盤價創(chuàng)下了本月反彈以來的新高。今天鄭棉的強(qiáng)勢行情，主要有幾方面的原因：

1、上周五美國農(nóng)業(yè)部（USDA）報告的偏多，美棉走高影響。根據(jù)12月10日USDA報告顯示，美國繼續(xù)下調(diào)棉花產(chǎn)量和期末庫存，由于德州減產(chǎn)原因下調(diào)棉花產(chǎn)量3.3萬噸，由于近期消費需求增加上調(diào)棉花需求2.2萬噸，期末庫存下調(diào)6.5萬噸至41.4萬噸。美國棉花期貨庫存減少推動棉花價格走高，12月10日國際棉花價格指數(shù)上漲386點。

2、棉花強(qiáng)勢的基本面支撐，棉花價格易漲難跌。雖然受到國家調(diào)控政策影響，價格應(yīng)聲從高位回落，國際和國內(nèi)棉花低庫存消費比的基本面，決定了棉花價格將保持一個相對的強(qiáng)勢。今年棉花收購價折合成皮棉價格基本在25000元/噸以上，這個價格對鄭棉期貨價格構(gòu)成很強(qiáng)的支撐。鄭棉從11月29日觸底反彈以來，價格重心不斷上移，今天的大幅上漲應(yīng)是此前受壓抑的做多資金的釋放。

3、股市、商品整體走強(qiáng)影響。12月10日央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，雖然消息利空，但可以看做是階段性的利空出盡，今天做多資金入市，股市、商品市場整體走強(qiáng)。

4、短線做多資金的推動。從今天鄭棉的主力持倉結(jié)構(gòu)看，雖然多空持倉均有增加，但多頭增倉優(yōu)勢明顯，新湖、國泰君安增倉較多，短線資金的再度入市推動棉花價格走高。

期貨中國：鄭棉接下來的走勢會怎樣，在這樣的行情下，投資者該如何操作？

國海良時劉強(qiáng)：鄭棉目前可謂多空因素膠著，上有國家調(diào)控政策、下游產(chǎn)品銷售不暢等因素的壓力，短期內(nèi)難以重返連續(xù)強(qiáng)勢上漲的行情，但下有偏多基本面、收購價格、外棉等因素的支撐，整體上看，鄭棉繼續(xù)處在24000-28500區(qū)間震蕩整理的概率較大，但隨著價格重心的上移，震蕩偏多，短期內(nèi)或在26000-28500區(qū)間展開整理。在震蕩區(qū)間內(nèi)，投資者在控制好倉位的情況下，可逢低嘗試做多。

受訪者：國海良時期貨分析師劉強(qiáng)

期貨中國網(wǎng)編輯整理

2010年12月14日