我們認(rèn)為2009年黃金現(xiàn)貨價(jià)格在每盎司640到908美元之間波動(dòng)，均價(jià)750美元/盎司；國(guó)內(nèi)9995現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)該是143至202元/克，期貨價(jià)格應(yīng)該適當(dāng)?shù)厣险{(diào)一些，主要是由于市場(chǎng)預(yù)期人民幣相對(duì)美元在2009年有一定幅度貶值造成的。從1年期的NDF市場(chǎng)來看這種幅度達(dá)到5%，1、9月份也許會(huì)有較好的賣出機(jī)會(huì)。在900美元以上賣出風(fēng)險(xiǎn)和收益會(huì)較為理想，而在640美元買入會(huì)有較好的收益，從季節(jié)波動(dòng)性來看買入時(shí)間在4、8月可能有機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)奧巴馬上臺(tái)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)有較大的改變，國(guó)際普遍看法在2009年下半年會(huì)觸及底部，所以我們?cè)?009年5月底和10月兩個(gè)時(shí)間段重新評(píng)估黃金走勢(shì)，用于修正2009年黃金價(jià)格預(yù)測(cè)調(diào)整投資策略。

　　對(duì)于黃金投資品種選擇，全球黃金股票表現(xiàn)將會(huì)強(qiáng)于黃金現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)，主要是由于對(duì)世界經(jīng)濟(jì)下半年可能回升導(dǎo)致全球證券市場(chǎng)PE值普遍上調(diào)，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美國(guó)道瓊斯指數(shù)預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到12000點(diǎn)左右。而且在2009年美國(guó)經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)后2010年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將重回2%的增速，顯示市場(chǎng)信心會(huì)得到一定恢復(fù)。黃金實(shí)物投資由于預(yù)計(jì)2009年年度漲跌幅度較小，所以持有實(shí)物黃金可能很難有所收益，預(yù)計(jì)2009年波動(dòng)幅度將會(huì)繼續(xù)非常劇烈，同時(shí)從2008年的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值來看，95%的置信度已經(jīng)達(dá)到26.77美元,，日均波動(dòng)率高達(dá)2.01%，超過從2001年到2007年的1.49%，波動(dòng)幅度超過歷史上任何一個(gè)年份。所以投資黃金適當(dāng)降低杠桿是一個(gè)不錯(cuò)的策略。