基于市場面臨潛在的長期通脹風(fēng)險以及全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，以前從未投資于黃金的基金公司以及投資者，如今大量涌入金市，并推高黃金價格。對沖基金看準(zhǔn)機會，正在大舉買入黃金看漲期權(quán)。

　　“首次有這么多的經(jīng)紀(jì)商和基金公司看好黃金，在黃金以及相關(guān)股票方面配置了5-7%的資金?！泵绹蛲顿Y者公司首席執(zhí)行官弗蘭克·赫爾墨斯表示。該公司管理逾20億美元的基金資產(chǎn)。

　　目前，國際市場許多規(guī)模頗大的非黃金投資基金，將其資金配置多元化，從股票、債券和貨幣等傳統(tǒng)資產(chǎn)類別中抽離部分資金轉(zhuǎn)投黃金，這導(dǎo)致主要黃金上市交易基金(ETF)的黃金持有量漲至紀(jì)錄高位。

　　截止到2月11日，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的黃金持有量增加40.37噸，漲幅4.5%，至紀(jì)錄高位935.09噸，連續(xù)三天突破歷史高點。黃金現(xiàn)貨價格也在當(dāng)日觸及六個半月高點，達(dá)到每盎司944.5美元。

　　分析師指出，金價的猛烈漲勢主要受通脹預(yù)期推動。市場預(yù)計美國政府需要籌措逾2萬億美元，以實施其銀行援救計劃以及大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，但結(jié)果很可能使通貨膨脹重新抬頭，而市場高度期待的銀行業(yè)救助計劃也令人大失所望，也使避險資金再度青睞黃金市場，更反映出在金融市場動蕩之際，投資者對黃金的強勁需求。

　　對此，瑞銀發(fā)表報告預(yù)計，2009年的黃金投資需求將比2007年翻一番。而高盛更預(yù)計，隨著金融機構(gòu)和政府違約風(fēng)險的增加，金融風(fēng)險正在大規(guī)模地向政府轉(zhuǎn)移，即主權(quán)違約風(fēng)險在上升，與之相應(yīng)的是各種貨幣風(fēng)險也在持續(xù)升高，而投資者對于安全資產(chǎn)的需求日益增加，將使得黃金成為最后的救命稻草。

　　不斷涌入的投資者使得對沖基金看準(zhǔn)機會，押注黃金價格將急劇上漲，并將資金大量投入黃金看漲期權(quán)市場上。紐約商品期貨交易所(COMEX)交易商米爾·但格引用相關(guān)數(shù)據(jù)表示，“近期出現(xiàn)大量對沖基金大規(guī)模買入期權(quán)，且為強勢看多。預(yù)計本周期權(quán)市場將流入3000-5000萬美元，這些資金完全是買入看漲期權(quán)?！?/p>

　　考慮到金價近期的漲勢還是在通縮以及美元走強的背景下取得的，分析師預(yù)計這將是黃金牛市來臨的標(biāo)志。目前，不論以什么貨幣計價，黃金都在全面升值。除了黃金期權(quán)市場之外，黃金礦商類股票也成為重要投資方向。資金的大量涌入，也使得這些股票迅速崛起為動蕩股市中的一股穩(wěn)定力量。

　　不過，赫爾墨斯則警告稱，過去60個交易日中黃金已經(jīng)“嚴(yán)重超買”。他說：“因此人們就需要靜下來思考一下，這一漲勢能持續(xù)嗎？到底是什么因素在推動金價上漲？很大一部分原因都和基金的資金配置有關(guān)?！?/p>