外盤行情，隔夜美國(guó)強(qiáng)勁的零售業(yè)以及歐洲將繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)使市場(chǎng)信心增強(qiáng)，美元指數(shù)回落刺激市場(chǎng)做多情緒。此外，昨晚USDA公布了11月19-25日的美棉出口周報(bào)：簽約量和裝運(yùn)量雙雙上升。美棉出口量穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)采購(gòu)量明顯增加，主要供銷情況來看，市場(chǎng)觀望情緒有所緩和。ICE 美棉各月合約普遍大幅上漲，其中3月合約漲停。棉價(jià)連續(xù)幾天的大幅反彈或?qū)⒅厝际袌?chǎng)的上漲動(dòng)能。

消息面，究竟是供應(yīng)緊張還是需求旺盛帶動(dòng)皮馬棉價(jià)格飛漲一直眾說紛紜，但可以肯定的是，二者都對(duì)本年度的長(zhǎng)絨棉價(jià)格產(chǎn)生了重要影響。美國(guó)皮馬棉供應(yīng)確實(shí)非常緊張。截至11月26日，本年度美國(guó)皮馬棉累計(jì)簽約量已超7萬噸，而產(chǎn)量只有10.8萬噸，算上大約0.6—0.7萬噸的國(guó)內(nèi)消費(fèi)，皮馬棉銷售進(jìn)度已達(dá)七成。美國(guó)棉商表示，剩余的30%里面有很多已經(jīng)口頭成交但未確認(rèn)。未來幾周，隨著美棉加工檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步明朗，合同將陸續(xù)得到確認(rèn)。此外，截至11月26日，尚未播種的2011/12年度美國(guó)皮馬棉已經(jīng)提前簽約銷售了2.64萬噸。

國(guó)際市場(chǎng)，昨日國(guó)內(nèi)棉價(jià)小幅上漲。經(jīng)過前期的大跌行情之后，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)，不過棉花企業(yè)抗跌心理增強(qiáng)，紡織企業(yè)采購(gòu)形勢(shì)未有明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交依然有限。鑒于政策性因素和棉花后期上市量逐漸增多，短期內(nèi)棉花價(jià)格仍將以穩(wěn)定為主。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，12月1日，新疆南疆棉籽價(jià)格在3.05－3.2元/公斤，較11月29日下跌0.2元/公斤，折合皮棉報(bào)價(jià)就是24000-27000且銷售不暢。由于棉籽價(jià)格下跌導(dǎo)致皮棉成本上升，不少棉企為防范風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)停收，但籽棉價(jià)格仍然穩(wěn)定。皮棉市場(chǎng)報(bào)價(jià)也趨于穩(wěn)定，但仍然非?；靵y，且成交稀少。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，12月2日，國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)27038元/噸，下跌64元；B指數(shù)26377元，下跌48元。美國(guó)C/A棉的報(bào)價(jià)為154.80（美分/磅），折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)26251元/噸（按滑準(zhǔn)稅計(jì)算）。澳棉報(bào)價(jià)為154.88，折人民幣一般港口貿(mào)易港口提貨價(jià)26265元/噸。烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為181.44，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)30644元/噸。西非棉的報(bào)價(jià)為155.60，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)26386元/噸。
 
行情分析，隔夜美棉出口周報(bào)簽約量、裝運(yùn)量數(shù)據(jù)利好，外盤漲停。從現(xiàn)貨來看市場(chǎng)購(gòu)銷依然清淡，隨著后期上市量逐漸增多，現(xiàn)貨價(jià)格短期仍存壓力。技術(shù)上看，美棉期價(jià)上方關(guān)鍵壓力位130，鄭棉上方關(guān)鍵壓力位27800，若能在此受阻，期價(jià)有望繼續(xù)回落。

操作建議，空單持有，在27500-27800間加空，上破28000空單全部出場(chǎng)。