近期在美元走強、歐債危機重燃和中國加息預期的多重利空打壓下，期貨市場出現(xiàn)了系統(tǒng)性下挫的行情，并且多個品種出現(xiàn)了連續(xù)跌停的走勢，而隨著期貨價格的大幅下挫，一些品種的投資價值開始逐步體現(xiàn)，比較典型的是化工產(chǎn)品當中的PVC，在上游成本支撐和下游需求的帶動下，PVC價格目前繼續(xù)下探的空間不大，后期隨著市場的氛圍的轉(zhuǎn)暖，PVC將會具有很好的投資回報，具體原因分析如下：

一、原油未能突破90美元一帶，但后期走勢依然比較樂觀
 
　　11份原油在上沖到88.63美元一帶后受阻回落，主要是受美元走強和愛爾蘭財政危機所引起的對歐元區(qū)經(jīng)濟的擔憂，使得油價又重新回到了前面一波漲勢的起點80美元/桶，從美元走勢來看，雖然短期出現(xiàn)了較大幅度的反彈，但中期下跌的趨勢尚未完全改變，目前的上漲只不過是對前期大幅下挫的一個修正，美國二次量化寬松政策的執(zhí)行將會進一步推動美元的走低，屆時將會對油價形成利多，至于愛爾蘭的財政危機相信不會對歐洲的經(jīng)濟造成太大的影響，愛爾蘭在歐洲屬于一個小國，并且其以畜牧業(yè)為主的經(jīng)濟形式與之前的冰島和希臘以金融和旅游為主的經(jīng)濟形式存在著較大的差異，在通貨膨脹的大背景下，畜牧業(yè)業(yè)的發(fā)展還是比較看好的。另外，從技術上來看，前期的密集成交區(qū)80美元這一帶有著較強的支撐，后市即使跌破向下的空間的也不會很大，因此，原油后市價格仍將會居高不下，并且上漲的概率要高過下跌的概率，這將會對化工產(chǎn)品形成一定的支撐。

二、PVC價格接近生產(chǎn)成本，下跌空間不大
 
　　PVC的生產(chǎn)成本受到上游煤炭和電力的制約，在目前資源價格高漲，電價不斷上調(diào)的情況下，PVC的生產(chǎn)成本很難在繼續(xù)下調(diào)，另外上游原材料電石的供給依舊受到節(jié)能減排政策的限制，部分電石的報價已經(jīng)高達4600，在電石保持上行趨勢時，PVC現(xiàn)貨已經(jīng)在期貨的拖累下出現(xiàn)了一波深度調(diào)整，出廠價大幅高于現(xiàn)貨貿(mào)易價格的現(xiàn)象再現(xiàn)。從目前來看，PVC的生產(chǎn)成本大概在7500左右，加上500左右的運輸成本，8000的現(xiàn)貨價格基本上在很難往下調(diào)整，而目前主力1105合約的期貨價格也只有8000多一點，后市繼續(xù)下探的空間不大。

三、下游消費勢頭良好,交易所庫存維持低位
 
　　PVC消費很大一塊是集中在房地產(chǎn)和農(nóng)膜上，雖然目前國家對房地產(chǎn)出臺了一系列的調(diào)控政策，但保障性住房的開工卻在不斷的增加，這就造成對PVC的消費需求依然比較旺盛，另外隨著農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅走高，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的積極性也在提高，也刺激了農(nóng)膜的消費需求，從而對PVC的價格起到了支撐的作用。另外，根據(jù)大商所的公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，PVC的注冊倉單共有1423張，較09年同期大幅減少，如此低的庫存也從另一個側(cè)面反映了目前需求的旺盛。

綜上所述，經(jīng)過前期的連續(xù)大幅下挫后，PVC期貨價格回到了生產(chǎn)成本的邊緣，繼續(xù)下探的空間不大，具備了一定的投資價值，如果后市技術圖形上出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象的話，可以考慮分批輕倉介入，同時做好資金管理和風險控制，以防價格的大幅波動帶來資金上的壓力。