外盤倫敦金屬交易所（LME）今日亞洲交易時(shí)段3月期銅價(jià)追隨滬銅回調(diào)震蕩；截至北京市16:40，倫敦3月期銅價(jià)格報(bào)8255美元，較上一交易日下跌35美元跌幅0.42%；值得關(guān)注的一點(diǎn)是外圍市場(chǎng)倫銅對(duì)于銅價(jià)下跌意愿并不強(qiáng)烈，在隔夜歐洲交易時(shí)段倫銅回升至5日均線處后，盤中倫銅在亞洲交易時(shí)段滬銅收市后強(qiáng)勢(shì)收復(fù)5日均線處失地；庫(kù)存數(shù)據(jù)方面，11月25日倫敦金屬交易所銅庫(kù)存減少575噸至35.65萬噸。

今日上海期貨交易所期銅震蕩下行；主力合約1103開盤62680/噸，最高62740元/噸，最低61010元/噸，收?qǐng)?bào)61670元/噸，下跌840元/噸跌幅1.34%；早盤在隔夜外圍倫銅走強(qiáng)的帶動(dòng)下滬銅近三個(gè)交易日首次突破5日均線壓制，開盤迅速?zèng)_高后立馬回落，全天弱勢(shì)明顯震蕩走低，日內(nèi)均線壓制，5日均線處未能形成有效支撐，60日均線處再度被擊穿，近一個(gè)半月來日內(nèi)低點(diǎn)處形成一定支撐，尾盤滬銅有所反彈收復(fù)日內(nèi)部分跌幅。滬銅主力1103合約成交量持倉(cāng)量大幅放大，成交量大增至46.25萬手，持倉(cāng)量日增2.90萬手至17.25萬手，成交量持倉(cāng)量表明多空雙方對(duì)于當(dāng)前銅價(jià)爭(zhēng)奪日益激烈，單邊大幅下挫或上漲行情在當(dāng)前多空雙方分歧較大的情形下短期內(nèi)并未形成。

現(xiàn)貨方面今日截至中午11:30分上海地區(qū)1號(hào)銅成交均價(jià)61600元/噸，較上一交易日下跌575元/噸，現(xiàn)貨銅價(jià)呈現(xiàn)貼水狀況（貼水250-貼水100）；據(jù)上海有色網(wǎng)11月26日?qǐng)?bào)道平水銅價(jià)格61500-61600元/噸，升水銅價(jià)格61600-61700元/噸，盤中價(jià)格回落，平水銅報(bào)價(jià)較少，因此報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，導(dǎo)致升水銅與平水銅之間價(jià)差較窄，下游買興一般，市場(chǎng)成交氣氛平平。

消息面方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注國(guó)家管理層對(duì)于期貨市場(chǎng)一系列管理措施的出臺(tái)，為達(dá)到管理通貨膨脹打擊游資炒作大宗商品的目的，國(guó)家出臺(tái)系列組合拳，11月29日上海期貨交易所將上調(diào)包括銅在內(nèi)的一系列大宗商品的保證；我們認(rèn)為上調(diào)保證金勢(shì)必將在短期內(nèi)沖擊銅多頭勢(shì)力信心。

盤面上觀察，滬銅1103合約5日均線出現(xiàn)下穿60日均線處跡象，外圍市場(chǎng)倫銅與內(nèi)部市場(chǎng)滬銅出現(xiàn)一定分化跡象，考慮到近期市場(chǎng)對(duì)于加息預(yù)期不斷加強(qiáng)以及國(guó)家各部委控通脹系列措施出爐，內(nèi)弱外強(qiáng)的格局將在未來一定時(shí)間內(nèi)繼續(xù)持續(xù)，但是考慮到銅的供需缺口是國(guó)內(nèi)有色期貨品種較強(qiáng)一面，多頭勢(shì)必將借此頑強(qiáng)抵抗，期待滬銅出現(xiàn)暴挫行情必須有足夠震撼利空消息出爐，在這種格局下，投資者關(guān)注60日均線處近期爭(zhēng)奪，若此次60日均線處多頭放棄抵抗，我們認(rèn)為銅回調(diào)近期空間將逼近6萬關(guān)口，投資者可適量空頭思維入場(chǎng)操作。