昨日，股指期貨低開高走，四個合約收盤漲幅均在2%以上。值得注意的是，時隔一日，中證期貨和國泰君安期貨席位又反手重新加倉空單合計1709手。業(yè)界認(rèn)為，這是券商套保盤一直在實施的“高套保低平倉”策略，即高位時大拋空單、低位時減倉或平倉的策略。

所謂高套保低平倉策略，是指券商自營套保盤在今年8月-9月滬深300指數(shù)在2800點-3000點之間徘徊時使用的一種策略。當(dāng)滬深300指數(shù)接近3000點時，券商自營大幅加倉空單；當(dāng)滬深3000指數(shù)觸及2800點低位時，券商自營即解除套保盤部分倉位。

昨日盤后中金所公布的數(shù)據(jù)顯示，11月23日，中信證券旗下的中證期貨和國泰君安證券旗下的國泰君安期貨大舉減倉空單逾2000手，而在24日大盤強勢反彈之后，上述兩家期貨席位卻逆市加倉1709手空單。

上海某期貨公司研究所副所長表示，由于貨幣緊縮預(yù)期的打壓，大盤經(jīng)過了一輪快速的暴跌，預(yù)計短期內(nèi)將在某一個區(qū)間內(nèi)震蕩，目前看大盤指數(shù)2800點-2900點的區(qū)間概率較大，對應(yīng)到股指期貨方面，券商自營盤重新采用8月-9月期間高套保低平倉策略的概率較大，即指數(shù)走向區(qū)間高點時空單大幅加倉，指數(shù)走近區(qū)間低點時減倉的間隔操作格局。

而一家位于深圳的期貨公司研究所所長則表示，市場近期持續(xù)震蕩的概率較大，不僅是券商自營套?！案咛妆５推絺}”，券商自營的現(xiàn)貨盤也將在大盤指數(shù)2800點-3000點之間高拋低吸，震蕩市把握節(jié)奏非常重要。

值得注意的是，雖然區(qū)間選擇不同，但多家期貨公司分析師此間均表示，市場已經(jīng)企穩(wěn)并將在區(qū)間內(nèi)震蕩。

中證期貨股指期貨分析師劉賓認(rèn)為，經(jīng)過一輪快速下跌，市場有望緩慢企穩(wěn)，并有反彈的需求，但貨幣政策緊縮的預(yù)期又使得反彈高度必將有限，區(qū)間震蕩的概率較大。

國泰君安期貨一位股指期貨分析師則指出，近期市場在某個區(qū)間內(nèi)震蕩是主基調(diào)，但目前不確定性因素較多，這個區(qū)間不容易確定。