因市場預(yù)期美元可能大幅貶值，黃金期貨昨日迎來久違大漲。上海期貨交易所黃金期貨昨天高開高走，主力合約0906午后強(qiáng)勢封上漲停。國際市場上，紐約期金大幅上漲，截至記者晚間發(fā)稿，主力2月份合約大漲3%。

　　受隔夜紐約期金收盤大漲4.22%刺激，11日早盤上海期交所黃金期貨高開，主力合約0906開盤報(bào)176.6元/克，與上一交易日結(jié)算價(jià)相比大漲2.8%。此后金價(jià)陷入窄幅盤整，上午收盤上漲3.51%。不過，下午開盤后，期金價(jià)格突然狂飆，不到半小時即封上漲停；國際黃金價(jià)格亦出現(xiàn)大漲，截至上海市場收盤，紐約期金電子盤主力2月合約漲幅達(dá)1%。

　　滬金午后漲停立即引起了市場人士的廣泛關(guān)注。國泰君安期貨研究所分析師翟旭在接受本報(bào)記者采訪時表示，支持黃金價(jià)格走高的深層次原因已逐步浮出水面，那就是美元未來可能會大貶，市場對美元缺乏信心。

　　“針對消費(fèi)下滑的問題，美國政府主要采取了退稅等措施；針對金融機(jī)構(gòu)借貸意愿低落的情況，美聯(lián)儲直接干預(yù)市場，購買MBS、ABS、商業(yè)票據(jù)，成功降低了相關(guān)資產(chǎn)的利差，起到了穩(wěn)定信貸市場、避免信貸緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)急速蕭條的作用。”翟旭肯定了美國政府會挽救次貸危機(jī)所實(shí)施的一系列舉措，但他同時強(qiáng)調(diào)，政府本身并不直接創(chuàng)造財(cái)富，政府信用也不是無限的。政府減稅刺激經(jīng)濟(jì)需要通過發(fā)行國債借錢；政府的信用也是以其未來稅收為基礎(chǔ)的。

　　翟旭指出，兩大因素可能導(dǎo)致美元大貶，一是濫發(fā)基礎(chǔ)貨幣，二是美國國債信用風(fēng)險(xiǎn)大幅攀升?！懊绹鴱?001年起開始財(cái)政赤字，美國政府早已手中無錢可用，只能發(fā)行國債借錢，在施行了一系列刺激政策后，目前其財(cái)政赤字已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的6180億美元。但是，美國政府高速的發(fā)債并沒有使得國債收益率上揚(yáng)，避險(xiǎn)、降息以及通縮預(yù)期，使得市場上美國國債的收益率已經(jīng)跌倒了50年以來的低點(diǎn)。值得關(guān)注的是，美國國債額CDS(信用違約互換)已經(jīng)從今年7月份以前約8點(diǎn)的水平大幅飆升到60點(diǎn)的水平，表明市場對美國國債違約的預(yù)期大幅攀升?！?/p>

　　有鑒于此，機(jī)構(gòu)向客戶推薦買入黃金的力度大大增加。國泰君安期貨研究所在給客戶的報(bào)告中指出，“考慮到債務(wù)擴(kuò)張、基礎(chǔ)貨幣余額的累計(jì)效應(yīng)和資源約束的特殊時代背景，本次商品期貨價(jià)格調(diào)整到底的時間可能未必會晚于實(shí)體經(jīng)濟(jì)見底。這也預(yù)示著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，通脹問題可能再次困擾全球。我們認(rèn)為，在下一輪商品牛市來臨時，屆時配置一定的工業(yè)金屬和黃金將是較好的投資選擇。”