如果告訴你有一種投資的方法可以大幅跑贏CPI，你肯定會認(rèn)為是騙局，但據(jù)記者調(diào)查，在股票市場確實有一種投資每年可以穩(wěn)定獲得10%-14%的年化收益，且風(fēng)險小，這就是股市資金放貸。年利率10%-14%，2：1配資，門檻500萬元左右，這些基本條款構(gòu)成的資金放貸在股票市場早已是風(fēng)生水起。

老吳的抗通脹故事

老吳最近干了一件讓朋友都非常詫異的事情，他把銀行幾千萬的存款全部借人了，以他自己的話說，終于找到了一條財富保值增值的最佳渠道。

老吳，私營企業(yè)老板，在深圳擁有3套房產(chǎn)，以他自己的話說屬于“小富”一族，但對證券投資一竅不通，2007年時一度嘗試入市，結(jié)果資金幾乎縮水一半，從此發(fā)誓不再沾惹股票。但不斷升值的人民幣匯率讓他原來的出口生意利潤逐步下滑，而如今國內(nèi)通脹高企，如何讓既有的財富不縮水，就成為老吳的一大苦惱。

上個月，朋友給老吳介紹了另一個做股票的朋友，終于讓老吳的苦惱得以釋懷。老吳介紹，那個做股票的朋友其實就是從他這里借錢去炒股，且還給予一半的配資，收益為固定的14%年利率。

“我仔細研究過，沒有任何風(fēng)險，收益是銀行定期存款利率的好幾倍?！崩蠀茄陲棽蛔∽约旱呐d奮，奉勸身邊幾個熟悉的朋友也別讓資金閑置，拆借出來抵抗通脹。下一步，老吳還打算把3處房產(chǎn)抵押了貸款出來拆借出去。“抵押貸款后再拆借出去，我可以獲取至少7個點的利差收入，比我現(xiàn)在做外貿(mào)利潤還高?！崩蠀钦f。

民間完善的拆借機制

據(jù)證券時報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，類似老吳的資金拆借在深圳、廣州等大城市非常普遍，而且已基本形成了一套完善的機制。記者獲得的一份《資金借貸協(xié)議》顯示，這種發(fā)生在民間的資金拆借大都訂立了符合法律規(guī)范的合同條款，協(xié)議中不僅明確約定了資金的來源、用途、可能潛在的風(fēng)險防范，還明確約定了禁止的行為、違約行為。

以上述協(xié)議為例，該協(xié)議規(guī)定：借款人以借入資金的一半配資作為風(fēng)險保證金，打入貸款人指定的銀行賬戶，貸款人將配資保證金連同貸款一起通過銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入貸款人自己的證券賬戶。然后交由借款人進行證券投資操作。合同期間，貸款人不能在自己的證券賬戶進行證券投資操作，但可以進行觀察和監(jiān)督。

為保證貸款人的利益，協(xié)議還約定，貸款人證券賬戶的資產(chǎn)總值下跌損失達20%時，借款人必須在第二個交易日的十點前增加保證金，使得貸款人證券賬戶總資產(chǎn)大于或等于原資金初值，否則貸款人有權(quán)終止協(xié)議并采取一切可行措施保全其證券賬戶資產(chǎn)，并可從證券賬戶中劃出自有本金和合同終止時約定的應(yīng)得利息，所造成的一切損失均由借款人負責(zé)，貸款人不承擔(dān)任何責(zé)任。

老道的第三方機構(gòu)

“對方都有50%的配資，全部資產(chǎn)跌至20%就自動止損，我計算過了，基本沒什么風(fēng)險?！崩蠀钦Ｖ请p精明的小眼睛對記者表示。至于由誰來止損，老吳說，他們引進了“第三方”，也就是當(dāng)初撮合老吳將錢拆借出來的朋友。

老吳介紹，第三方朋友是專業(yè)機構(gòu)，做過很多此類生意，還沒發(fā)生過一起糾紛，這點讓老吳很放心。老吳告訴記者，這些機構(gòu)擁有一套完善的監(jiān)督和止損機制，全部是電腦程序化的操作。

而據(jù)記者調(diào)查了解，目前市場上擔(dān)任這些第三方機構(gòu)的，多是一些專業(yè)的證券投資機構(gòu)，比如一些證券營業(yè)部。但由于綜合治理時證券公司被禁止從事資金拆借、借貸、擔(dān)保以及自營債券回購，所以這些中介業(yè)務(wù)多是以私人身份進行，與證券公司和營業(yè)部幾乎沒有關(guān)系，所得利益也不計入營業(yè)部收入。

“這種拆借在營業(yè)部層面很普遍，市場好時我們可以從中獲取一點利差，但一般情況下我們只收取中介費?！蹦橙躺钲谝患覡I業(yè)部負責(zé)人私下透露。而據(jù)記者調(diào)查，從綜合治理叫停證券公司從事資金拆借以來，發(fā)生在營業(yè)部層面的民間拆借其實一直未曾停止。

而作為第三方之一的證券營業(yè)部中的中介人，也的確擁有一套完善的監(jiān)督和止損機制。除上述老吳介紹的電腦程序化止損機制外，第三方可以禁止一些協(xié)議約定的高風(fēng)險投資標(biāo)的，比如說ST股票、權(quán)證、期貨等。此外，第三方還需對貸款人進行監(jiān)督，如貸款人不得在自己的證券賬戶中進行投資操作，不能將證券賬戶資金在合同期內(nèi)轉(zhuǎn)入銀行賬戶等。