美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周發(fā)布的11月份農(nóng)產(chǎn)品報(bào)告下調(diào)了美國(guó)大豆、玉米、小麥庫(kù)存預(yù)估值，芝加哥期貨交易所農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)在基金買盤(pán)推動(dòng)下連續(xù)上漲。但在隨后的幾個(gè)交易日里，農(nóng)產(chǎn)品連續(xù)遭遇“滑鐵盧”，16日上述三大主要交易品種跌幅均逾5％。

美國(guó)百利金融集團(tuán)高級(jí)農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師蒂姆·漢納根對(duì)新華社記者說(shuō)，近期農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)大跌是季節(jié)性常態(tài)，其原因是基金大規(guī)?！凹竟?jié)性出貨”。

他說(shuō)，農(nóng)業(yè)部的報(bào)告發(fā)布前幾周，投機(jī)力量就十分活躍，指數(shù)基金和趨勢(shì)跟蹤基金在芝加哥農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上持有的凈多頭倉(cāng)位達(dá)到歷史最高水平，農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)也因此不斷上漲?？梢哉f(shuō)，報(bào)告的利好效應(yīng)在其發(fā)布前就體現(xiàn)在價(jià)格中了。因此，已經(jīng)賺得盆滿缽盈的投機(jī)基金在報(bào)告發(fā)布后集體清倉(cāng)鎖定利潤(rùn)。往年數(shù)據(jù)顯示，每年11月末至12月初，基金獲利回吐的規(guī)模通常達(dá)到25％至30％，從而形成“季節(jié)性行為”。

談到明年的供需基本面時(shí)，漢納根表示，明年農(nóng)產(chǎn)品將面臨供應(yīng)縮減和需求穩(wěn)步上升的局面，因此價(jià)格有望繼續(xù)攀升。其中，玉米期價(jià)明年有望保持在每蒲式耳6美元上方，大豆期價(jià)也有望超越今年最高水平。

漢納根表示，今年8月初小麥期價(jià)暴漲至每蒲式耳8美元以上，是市場(chǎng)對(duì)俄羅斯旱災(zāi)的過(guò)度反應(yīng)以及基金炒作的共同結(jié)果。明年小麥期價(jià)能否躍過(guò)今年高點(diǎn)尚不可知，如果沒(méi)有出現(xiàn)極端天氣，小麥明年的走勢(shì)要看玉米行情。

漢納根認(rèn)為，盡管目前各國(guó)貨幣政策影響大宗商品期貨行情，但認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品期貨是個(gè)例外。從歷史角度看，不管匯率如何變化，隨著全球人口不斷增長(zhǎng)和新興市場(chǎng)人均收入提高，食品價(jià)格基本處于上行通道。