威爾鑫：美元上行技術遇阻，金價有望超跌反彈

周三國際現貨金價以1341.5美元開盤，最高上試1344.7美元，最低下探1330.8美元，報收1335.8美元，相較于前日下跌3.7美元，跌幅0.28％，日K線呈現一根調整抵抗的小陰線。

周三金價盡管依然體現出較強盤口壓力，但在美元遇阻季度均線、商品金屬在亞洲盤口下行回升企穩(wěn)，美國股市止跌等多重關聯因素的刺激下，金價會迎來至少的超跌反彈。在進一步對比黃金與白銀市場的資金流動以后，我們認為上周白銀市場場外買盤非常強勁，盡管上周五也開始大幅調整，但白銀會比黃金的調整更先企穩(wěn)。事實正是這樣，在周二金價的大幅下跌過程中，銀價在所有金屬中體現得最為抗跌，周三也率先反彈。再鑒于黃金、白銀在市場波動上盡管存在較大幅度差異，但它們的波動節(jié)律卻高度一致。故如果白銀將形成明前的反彈回升，短期金價也不可能進一步繼續(xù)下行。故周三逢低買進黃金是個至少不錯的短期操作選擇。

至于中期，則存在一定不確定性了，盡管我們認為行情常常在市場絕望中產生。從目前的市場表現形式來看，金價仍主要緊盯美元的波動。歐債危機愛爾蘭版本是近期炒作美元的題材，但該題材并無深化歐債危機的必然性，與希臘債務危機不同的是，目前愛爾蘭是拒絕歐盟救助，認為自身可以解決，而希臘則是主動尋求救助。故只要愛爾蘭能拿出解決方案，或點頭答應歐盟救助，該題材就會破滅，即美元將失去上行賴以支撐的題材。當然，我們不能忽視華爾街的投機炒作能力。

短期來看，短期美元上行力度過大，且遭遇技術面上系列阻力，即便后市還會進一步上行，短期超買的技術性修正是必然的。

目前美元正遭遇三大技術共振壓力，第一是來自季度均線的壓力，在8月美元見底80.08點之后的反彈中，季度均線構成美元弱勢反彈的絕對反壓，故不能小視當前季度均線對美元的技術反壓；第二，當前美元正受到5月見頂88.71點后形成的中期下降趨勢反壓；第三，從美元下跌波段內部的黃金分割結構來看。以美元8月弱勢反彈見頂83.55點后至11月初見底75.63點形成的下跌波段分析，美元通常會在該波段的38.2％黃金分割線位置受到反壓。8月見底80.08點后的反彈同樣如此，38.2％黃金分割線成為美元反彈的有效反壓。故當前美元面臨極強的技術反壓，如果美元還將延續(xù)中期跌勢，不排除已經悄然見頂的可能。即便強勢還有反復，短期技術性的強回蕩是難免的，這將對應形成金價至少的超跌反彈。

從超短期技術面看，美元超買后的技術性回落應該在78點下方尋找支撐。這或刺激金價迎來不菲的短期反彈幅度。至于中期，要看美元是否能夠進一步有效克服季度均線的壓力突破上行。如果不能，金價可能拉開新一輪上行腳步，否則可能還將面臨復雜整理。