在各種利好的支持下，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的奮戰(zhàn)，橡膠不斷的刷新年內(nèi)、歷史高點(diǎn)，從9月中旬的兩萬(wàn)五附近迅速爬升至現(xiàn)在的三萬(wàn)八左右，漲幅高達(dá)52%，這個(gè)速度是非常驚人的，但是在整個(gè)大環(huán)境利好的情況下，我們?nèi)匀徊荒芘袛嘞鹉z做空時(shí)機(jī)到來(lái)，實(shí)際上，在各種利好的支撐下，橡膠的上漲格局還不易被打破。

一、資金泛濫，商品市場(chǎng)暴漲
 
　　美國(guó)、日本爭(zhēng)相發(fā)行貨幣，市場(chǎng)關(guān)于游資推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格的擔(dān)憂越來(lái)越嚴(yán)重。
 
　　日本央行11月8日表示，將在本月11日購(gòu)入1500億日元(180億美元)的政府債券，這意味著日本新量化寬松計(jì)劃在本周正式拉開序幕。
 
　　美聯(lián)儲(chǔ)11月4號(hào)宣布總額為6,000億美元的第二輪量化寬松計(jì)劃，超出市場(chǎng)預(yù)期。而更為震驚的是，國(guó)際貨幣基金組織西半球部門主管周二表示，從美國(guó)目前的情況看，美失業(yè)率高居不下，第二輪量化寬松政策很有可能無(wú)法徹底改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱的現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)可能將不得不啟動(dòng)第三輪定量寬松政策。

資金流動(dòng)性過(guò)剩給予市場(chǎng)很大的期待，通貨膨脹堅(jiān)定地推動(dòng)大宗商品上揚(yáng)。
 
　　二、橡膠供應(yīng)緊缺是不爭(zhēng)事實(shí)
 
　　泰國(guó)南部遭遇強(qiáng)降雨和洪災(zāi)，大面積的膠林遭水淹，割膠全面停止，橡膠運(yùn)輸受到阻礙，而南部正是泰國(guó)橡膠主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)膠量占全國(guó)產(chǎn)量的90%。據(jù)泰國(guó)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，該國(guó)近期的洪水及暴雨約破壞86,400公頃橡膠種植園。泰國(guó)橡膠協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)1日表示，泰國(guó)第四季度天然橡膠產(chǎn)量可能下降4.1%至93萬(wàn)噸，因強(qiáng)降雨影響割膠。
 
　　印度橡膠局公布，該國(guó)10月天然橡膠產(chǎn)量較去年同期的88,775噸下滑7.6%，至82,000噸。
 
　　根據(jù)氣候?qū)＜业呐袛?，東南亞地區(qū)將出現(xiàn)更惡劣的氣候狀況，水災(zāi)或?qū)⒗^續(xù)，可能會(huì)持續(xù)到明年4月，惡劣的天氣將會(huì)為橡膠上漲奠定基礎(chǔ)。
 
　　三、下游需求旺盛
 
　　受當(dāng)月節(jié)假日較多影響，中國(guó)10月份汽車產(chǎn)銷環(huán)比略降，但是仍然保持在銷售高位。11月9日，中汽協(xié)發(fā)布最新汽車產(chǎn)銷情況，數(shù)據(jù)顯示，10月，汽車生產(chǎn)154.10萬(wàn)輛，環(huán)比下降3.26%，同比增長(zhǎng)22.50%；銷售153.86萬(wàn)輛，環(huán)比下降1.16%，同比增長(zhǎng)25.47%。1-10月，汽車產(chǎn)銷1462.38萬(wàn)輛和1467.70萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34.49%和34.76%。乘用車產(chǎn)銷1107.84萬(wàn)輛和1110.06萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.29%和35.53%；商用車產(chǎn)銷354.54萬(wàn)輛和357.64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.18%和32.40%。
 
　　而根據(jù)ANRPC的報(bào)告，成員國(guó)中前三季度中國(guó)、印度、馬來(lái)西亞橡膠消費(fèi)較去年同期分別增長(zhǎng)10.9%、5.3%、2.4%，且預(yù)計(jì)其四季度消費(fèi)將同比增長(zhǎng)分別為-1.2%、4.4%和1.8%，全年消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期為8.6%、5.1%和2.2%，而中國(guó)、印度和馬來(lái)西亞消費(fèi)量占到全球天膠消費(fèi)量的47%。
 
　　據(jù)美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月天然橡膠進(jìn)口較上個(gè)月增加13.2%，但較去年同期增長(zhǎng)68.8%。
 
　　美國(guó)2010年10月的汽車總銷量超過(guò)95萬(wàn)輛，超出去年同期（83.8萬(wàn)輛）13%，為2010年以來(lái)單月銷量最好成績(jī)。此外，美國(guó)1-10 月汽車銷量比去年同期高11%。
 
　　四、橡膠庫(kù)存在不斷增加

上交所橡膠庫(kù)存在逐步增加，截止到11月5日庫(kù)存增至49556噸，期貨倉(cāng)單增至30570噸。
 
　　除了國(guó)內(nèi)外，日本的橡膠庫(kù)存也在不斷增加。日本橡膠協(xié)會(huì)11月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，日本天然橡膠庫(kù)存總計(jì)為7,771噸，較10月20日的7,501噸增加3.6%，橡膠庫(kù)存較9月末增長(zhǎng)4.9%。10月末天然乳膠庫(kù)存自10月20日的237噸增至265噸，固體合成橡膠庫(kù)存自995噸增至1,114噸。

小結(jié)：CPI再創(chuàng)新高，突破大家的心理預(yù)期，但是決策者只是提高準(zhǔn)備金率，似乎還無(wú)意通過(guò)加息來(lái)調(diào)整市場(chǎng)，橡膠庫(kù)存一直在增加，盡管幅度不大，但是也要引起警惕，密切關(guān)注庫(kù)存增加情況，因?yàn)檫@是橡膠情況的最真實(shí)反映。不過(guò)，盡管存在一些不確定因素，但是橡膠基本面還是比較好的，上漲格局還不易被打破。