“二次寬松”似乎帶來了商品市場的板塊輪動。

美聯(lián)儲11月3日宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策。不過,被中國投資者寄予厚望的商品市場全線井噴昨日并沒有出現(xiàn),不同品種走勢也一度分化,此前如日中天的農(nóng)產(chǎn)品和金屬價格漲幅有限,化工能源產(chǎn)品卻上演著“第二春”。

PTA成“棉花第二”

周四,鄭州的PTA期貨以全線漲停領(lǐng)跑“化工板塊”,該品種主力合約午盤前后即觸及漲停,盤尾收于9626元/噸,日增倉65000余手。上海天膠期貨的漲勢緊隨其后,品種主力1105合約暴漲4.17%,收于34130元/噸,同時該合約持倉也日增43000余手。大連的PVC和塑料期價也分別有2.29%和1.58%的升幅入賬。

新湖期貨分析師李乾孫表示:“美元的下行、國際原油價格的上行,是期貨化工板塊再次走強的關(guān)鍵?！?/P>

美國的超額寬松政策意味著繼續(xù)向市場流動性“注水”,美元對各主要經(jīng)濟體貨幣的匯率昨日大幅下挫,至發(fā)稿時,美元指數(shù)已跌破76整點關(guān)口,該指數(shù)兩日來的跌幅已超過1%。在眾多商品中,原油對美元的下行最為敏感,美盤NYMEX原油期貨已逼近半年來高點,至發(fā)稿,當(dāng)前主力12月合約最高已突破86美元。

因為上述化工產(chǎn)品很多以原油的下游產(chǎn)品——石腦油為原料,油價的上漲為這些品種提供了成本支撐,而PTA等品種的極端漲勢還有一定的補漲成分。雖然PTA可作為棉花的替代品在某些領(lǐng)域發(fā)揮作用,但今年二者價格的漲幅卻不成比例,棉花期價7~8月至今飆升了約66%,同期的PTA期價升幅僅為35%。

國元海勤期貨分析師潘淑娟也表示,鑒于上游成本支持,以及PTA現(xiàn)貨、下游和棉花市場的高位運行,后期PTA仍可保持多頭思路。

天膠:供應(yīng)因素助漲

美聯(lián)儲“二次寬松”政策也提供了天膠爆發(fā)的導(dǎo)火索。華證期貨報告稱,近期國際多個汽車、輪胎巨頭也發(fā)布了第三季財報,良好的市場數(shù)據(jù)和經(jīng)營業(yè)績提振了對未來天膠價格的信心。同時,美聯(lián)儲又重啟量化寬松計劃,美元大幅貶值、全球流動性寬裕,良好的宏觀面和基本面有望進一步推升天膠價格。

此外,天膠等品種的強勢還有其自身基本面的原因。李乾孫指出,國內(nèi)方面,云南產(chǎn)膠區(qū)天膠產(chǎn)量占全國總量比例高達兩到三成,但該地區(qū)可能要等到11月才能割膠完畢;國際方面,作為最大產(chǎn)膠國之一的泰國近來屢受天氣困擾,這給割膠和運輸都帶來了困難。此前,大約5萬噸泰國3號煙片膠裝船受嚴(yán)重洪水延誤,洪水令該國南部橡膠主產(chǎn)區(qū)的交通中斷,泰國年產(chǎn)橡膠約300萬噸,而中南部地區(qū)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的90%。

中輝期貨分析師王維芒表示,考慮到目前天膠的強勁基本面及中美等主要經(jīng)濟體的宏觀情況,預(yù)期國內(nèi)天膠期價后期漲勢不減,建議前期多單繼續(xù)持有,但須控制好倉位,謹(jǐn)防回調(diào)風(fēng)險。