豆類維持多頭格局 后期關(guān)注美元走勢

22日，國內(nèi)豆類期貨走勢分化，連豆、豆油呈現(xiàn)強勢，豆粕走勢偏弱。其中連豆1109守住4400關(guān)口，收盤報收于4430元/噸，上漲1元/噸，豆油減倉上行，尾盤報收于9244元/噸，上漲26元/噸。豆粕今日走勢偏弱，在5日均線壓制下豆粕1109下破3400支撐，報收于3394元/噸，下跌66元/噸，跌幅1.91%。

受美元反彈打壓，周四CBOT大豆期貨市場收低。市場在隔夜電子盤漲至14個月新高之后回落。11月大豆開盤1218.5美分，收盤1201.5美分，下跌10.5美分， 當(dāng)晚美豆基本面變化不大，市場主要是受美元走勢影響。技術(shù)上美豆小幅回落，但期價仍然受5日均線支撐，市場多頭走勢不改。

G20財長會議今日召開，世界各國能否就匯率問題達成一致是市場關(guān)注焦點。由于當(dāng)前對美聯(lián)儲量化寬松政策預(yù)期強烈，因此美元將繼續(xù)維持弱勢。昨日國家統(tǒng)計局公布三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，后期是否進入加息周期市場出現(xiàn)分歧，但筆者認為央行連續(xù)出臺提高準(zhǔn)備金率及加息等緊縮措施，顯示央行對抗通脹決心，如果后期CPI繼續(xù)走強，不排除繼續(xù)加息可能。

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部10月21日消息，美國農(nóng)業(yè)部周四公布，截至10月14日當(dāng)周，美國2010-11年度大豆出口凈銷售201.72萬噸，新銷售206.25萬噸，銷售強勁繼續(xù)為市場帶來支撐。另外南美大豆進入播種季節(jié)，天氣影響至關(guān)重要，受秘魯寒流加強的拉尼娜現(xiàn)象影響，南美洲西岸出現(xiàn)干旱征兆。Somar提供的數(shù)據(jù)顯示，馬托格羅索州中部和南部大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州本月以來已經(jīng)出現(xiàn)降水54-59毫米，而通常每年的這個時段該州會出現(xiàn)135-155毫米的降水。

從黑龍江大豆協(xié)會獲悉，黑龍江大豆收獲在10月初結(jié)束，產(chǎn)量超800萬噸，較去年小幅增加。不過受種植成本增加、整體品質(zhì)較好以及國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品集體上漲勢頭的影響，今年豆農(nóng)對新季大豆的銷售價格存在較高預(yù)期，心理價位普遍達到1.90元/斤左右。由于近期國內(nèi)豆油、豆粕價格持續(xù)上漲，目前加工企業(yè)壓榨盈利狀況基本正常。根據(jù)估算，國產(chǎn)大豆壓榨利潤為248元/噸。

由于美豆基本面變化不大，市場走勢為美元馬首是瞻，不過由于美元下行趨勢不改，因此對美豆來說提供強勁支撐。今日連豆強勢震蕩，主力1109守住4400支撐，市場延續(xù)多頭走勢，預(yù)計后市仍存走高空間，建議多單繼續(xù)持有。豆粕走勢偏弱，5日均線下穿10日均線，市場呈震蕩回調(diào)走勢。豆油遠月大舉增倉14萬余手，資金逐漸移倉，建議先前多單繼續(xù)持有。

現(xiàn)貨價格走強支撐，連玉米高位震蕩

10月22日，連玉米主力1105以2192元/噸低開，早間小幅沖高后遇阻回落，隨后位于開盤價附近窄幅震蕩，收盤報2197元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌9元/噸，成交922230手，持倉大幅減倉38328手至574646手;近月1101合約收盤報2112元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲1元/噸，持倉減倉2054手至86558手。

因低于預(yù)期的一周出口銷量和美元走強令市場承壓，隔夜CBOT玉米走低。12月玉米收盤報564.2美分/蒲式耳，較上一交易日下跌9.2美分/蒲式耳。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，于2010-11市場年交割的一周出口銷量與前一周相比下降77%，該市場年截至8月31日。

據(jù)北方港口玉米貿(mào)易商稱，由于近段時間港口陳玉米數(shù)量漸少，價格出現(xiàn)小幅上漲趨勢。前陳玉米港口內(nèi)平艙價格在2000-2020元/噸，較周初上漲10-20元/噸。港內(nèi)也有新玉米在逐漸到貨，到港價格普遍在1930-1950元/噸。南方港口方面，廣東港口受國產(chǎn)玉米庫存降低及臺風(fēng)天氣影響，玉米價格出現(xiàn)上漲行情。目前港口內(nèi)豬料玉米價格普遍漲至2150元/噸，較周初上漲了30元/噸?，F(xiàn)港口內(nèi)玉米庫存降至30萬噸以下，且相當(dāng)一部分為進口糧。

今日連玉米震蕩收星，各地現(xiàn)貨價格維持強勢及早秈稻強勢不改繼續(xù)對市場提供支撐。當(dāng)前東北產(chǎn)區(qū)收購企業(yè)已經(jīng)開始陸續(xù)收購玉米，開秤價較往年大幅提高，但由于農(nóng)民賣糧心理改變，日收購量較少，后期玉米集中上市對市場形成沖擊的可能性較小，玉米價格大幅走低的可能性不大。此外，由于今年臨儲拍賣國家?guī)齑嫦倪^大，新糧上市后強烈的補庫預(yù)期也將對市場提供支撐。技術(shù)上，C1105高位震蕩，KDJ指標(biāo)高位死叉，短線市場有高位整固需求，前期趨勢性多單可繼續(xù)持有，止盈參照2170。

拋儲難阻鄭糖走高，后市上漲空間仍在

10月22日，隔夜ICE原糖小幅回落，原糖11號03合約報收于28.35美分/磅，跌0.46美分，且由于昨日盤后持倉上，主力多單大幅減倉，國內(nèi)鄭糖受此影響，主力105合約低開于6420元，全天期價震蕩上行，午盤后，期價上揚至日內(nèi)最高價6578元，尾市報收于6533元，較前一交易日結(jié)算價上漲46元/噸，漲幅0.71%。成交量縮減至291.32萬手，持倉量略增至70.48萬手。

今日最值得市場關(guān)注的是國內(nèi)2010/11榨季首批國儲糖拍賣，截止目前，成交最高價6780元，最低價6410元，成交均價6630元，遠遠高于09/10榨季拍賣成交價格;另外，國內(nèi)現(xiàn)貨糖價近期也持續(xù)上漲，南寧產(chǎn)區(qū)糖價已6600元。路透社新德里消息，印度食品、產(chǎn)供銷和國內(nèi)供給部部長Sharad Pawar日前表示，估計10-11制糖年印度的食糖產(chǎn)量將高于先前預(yù)期的2300萬噸，達到2450萬噸的水平，基本與此前印度糖廠協(xié)會(ISMA)預(yù)期的2500萬噸吻合。

今日SR105報收大陽線，期價受撐于MA5，期價重回6500元上方，MACD指標(biāo)上漲動能依舊有增加趨勢，今日國儲糖拍賣或再創(chuàng)拋儲新高，后市期價上行空間猶存，建議繼續(xù)持多頭思路操作，不宜盲目猜頂拋空。

上行動能繼續(xù)增加，早秈稻創(chuàng)歷史新高

10月22日鄭州商品交易所早秈稻期貨105合約以2398元/噸的價格開盤，最低價至2386元/噸，最高價至2492元/噸，最終以2479元/噸收盤，結(jié)算價為2448元/噸，比上一交易日上漲47元/噸。日增倉75192手，成交2272476手。

芝加哥期貨交易所(CBOT)稻米21日收盤上漲，盤中創(chuàng)下了九個月來的最高水平，因為出口需求改善，中國沿海地區(qū)受到臺風(fēng)的威脅。截至收盤，CBOT稻米上漲2.5美分到5美分不等，其中11月合約上漲3.5美分，報收1414美分/英擔(dān);1月合約上漲3.5美分，報收1442美分/英擔(dān);3月合約上漲4美分，報收1469.5美分/英擔(dān)。

10月21日在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場舉行國家臨時存儲稻谷競價銷售交易會，本次計劃銷售稻谷201.29萬噸，實際成交28.51萬噸，成交率14.16%，其中：早秈稻計劃銷售13.19萬噸，實際成交5.79萬噸，成交率44%，成交均價1917元/噸。

今日早秈稻低開后震蕩走高，盤中再創(chuàng)新高，成交量繼續(xù)放大。從技術(shù)面看，上行動能繼續(xù)增加，后市或?qū)⒋嬖谝欢ㄉ闲锌臻g。由于近日漲幅過大，短期仍存在回調(diào)可能，前期多單可繼續(xù)持有，關(guān)注5日均線支撐。近期炒作過度，后市上行空間或較為有限，高位加倉需謹(jǐn)慎考慮。

為調(diào)油價加大進口，結(jié)果或與預(yù)期相悖

昨夜外盤油脂相關(guān)品種走勢震蕩，并未明顯出方向;我國油脂沒有方向指引，全天繼續(xù)高位震蕩。

外盤情況：

10月21日NYMEX 12月原油承壓下挫，跌2.40%，收于每桶80.56美元;

CBOT豆油12月合約高為承壓，跌0.47%，收于48.24美分/磅;

ICE加拿大油菜籽1月合約高位承壓，跌0.31%，收于520加元/公噸;

馬來西亞BMD毛棕櫚油1月合約沖高承壓，漲0.20%，收于2990令吉/噸。

美元指數(shù)受撐，原油重挫，美豆油高位震蕩，整體沒有走出方向，對我國油脂市場影響有限。

綜合媒體10月22日消息，窗體頂端在國內(nèi)食用油價格迎來漲價潮后，中國主管部門擬加大進口量。棕櫚油進口量可能會增加7萬噸，總量達到650萬噸;豆油進口量可能增加5.5萬噸，達到200萬噸;植物油進口總量全年有望超過930萬噸。

來自海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月中國食用植物油量進口量低于往年，累計進口進口食用植物油495萬噸，同比下降19.2%。

分析上面消息，我們看到1-9月份進口495萬噸，全年有望達到930萬噸，也就是說，“主管部門”希望在10-12月份三個月進口油脂超400萬噸。如此短時間的大量進口如果成為事實，那么國際油脂價格必然繼續(xù)大幅上揚。我國油脂進口成本將繼續(xù)大幅上升。

近期我國油脂價格大幅上漲的原因主要是進口油脂成本上漲和通貨膨脹預(yù)期強烈，并沒有供給不足情況。而加大進口不僅不能緩解價格上漲原因，反而可能進一步推高油脂進口成本，加劇油脂上漲原因。因此筆者分析，我國加大油脂進口，則市場反應(yīng)將于“主管部門”愿望相悖，價格可能進一步上漲。

棕櫚油P1105小幅低開，隨后在昨日結(jié)算價附近窄幅震蕩，收盤報8328元/噸，成交一般，小幅增倉。棕櫚油高位震蕩，沒有方向，上方壓力8400依然存在。棕櫚油依然處于長期上行趨勢中，短期維持8000-8400區(qū)間震蕩。

菜油RO1105小幅低開低走，窄幅震蕩，收盤報9686元/噸，成交一般，小幅增倉。菜油今日維持在9600關(guān)口之上震蕩，整體繼續(xù)維持上行趨勢，前期多單繼續(xù)持有，短期支撐在9600。

操作建議：棕櫚油P1105長期趨勢繼續(xù)維持，短期可能維持在8000-8400區(qū)間震蕩，8000附近受撐，趨勢多單介入;上破8400，多單可追入，但需要注意假突破的止損;短期參考區(qū)間上下沿波段操作。菜油RO1105前期趨勢多單繼續(xù)持有，短線可背靠9600多單介入

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