奧克股份日前披露了2010年三季度，這也是創(chuàng)業(yè)板首家披露三季報的公司。半年報數據顯示，受益于產能釋放，公司前9月營業(yè)收入同比大增90%，同時機構對該股青睞有加，報告期內加倉不少。有業(yè)內人士認為，公司作為精細化工細分領域高占有率領先企業(yè)，未來將充分享受下游太陽能光伏和高端減水劑行業(yè)的快速增長。鑒于目前該股估值較為合理，且有較高的中長期投資價值，安信證券給予公司“買入”評級；天相投顧給予“增持”評級。

經營業(yè)績穩(wěn)健增長

奧克股份主營產品太陽能光伏電池用晶硅切割液和高性能混凝土減水劑用聚醚單體，切割液國內市場占有率70%，聚醚單體市場占有率30%以上。2010年三季度，公司主營業(yè)務保持良好的發(fā)展勢頭，經營業(yè)績穩(wěn)健增長，各項主要經營指標較去年同期均呈現大幅度增長。報告期內，公司實現營業(yè)收入59333.53萬元，同比增長103.49%；營業(yè)利潤為7383.68萬元，同比增長62.08%；歸屬于母公司的凈利潤為6135.52萬元，同比增長60.92%。

產能釋放是業(yè)績增長的大功臣。公司全資子公司廣東奧克化學有限公司年產5萬噸環(huán)氧乙烷衍生物精細化工新材料裝置于6月8日開始試生產，9月9日正式投產。至報告期末，產銷售已經超過1萬噸。得益于三季度的超常規(guī)發(fā)展，公司2010 年1-9 月業(yè)績非常靚麗。實現營業(yè)收入14.26億元，同比增長90.7%；營業(yè)利潤1.42億元，同比增長1.7%；歸屬于母公司凈利潤1.22 億元，同比增長2.9%；攤薄每股收益0.83元。

奧克股份良好的業(yè)績也得到了機構的青睞，報告期內多家基金加倉該股。奧克股份前十大流通股股東中出現了6只基金，其中半數新進，分別為匯豐晉信動態(tài)策略（愛基，凈值，資訊）混合型基金、匯豐晉信龍騰（愛基，凈值，資訊）股票型基金、信達澳銀領先增長（愛基，凈值，資訊）股票型基金。另外，興業(yè)趨勢投資混合型基金、工銀瑞信精選平衡混合型基金以及農銀匯理行業(yè)成長股票型基金分別加倉94.63萬股、34.37萬股和22.89萬股。

此外，記者也注意到第三季度公司綜合毛利率出現了小幅下降，綜合毛利率16.7%，同比下降了7.1個百分點，不過環(huán)比上升了4.6 個百分點。其主要原因在于公司的主要原料環(huán)氧乙烷就價格6月份出現快速回落，公司三季度消化低價原料庫存提升毛利率水平。而進入9月份以來，環(huán)氧乙烷價格逐步上行，使得衍生物產品價格獲得支撐且有繼續(xù)上漲的趨勢。業(yè)內人士預計第4季度公司綜合毛利率有望繼續(xù)小幅上行，但很難達再出現2009年高毛利率情況。

明年進入產能快速擴張期

“2011年將是公司產能快速擴張期?！碧煜嗤额櫻芯繂T季巍如此定性公司來年的發(fā)展。奧克股份在三季度中對公司的項目建設情況也有所提及。據了解，公司募投項目之二“年產8 萬噸環(huán)氧乙烷衍生精細化學品項目”（南京項目）已于2009年11月奠基動工，目前項目建設進展順利，預計今年底投產；公司募投項目之三“年產3萬噸太陽級硅切割液項目”（揚州項目）于2010 年6月奠基動工，目前項目建設進展順利。公司運用募集資金投資建設的“5萬噸/年環(huán)氧乙烷衍生精細化學品項目”（山東項目）于2010年6月奠基動工，目前進展順利。該項目是公司目前唯一的將借助石化乙烯環(huán)氧乙烷路線以外的更加具有潛在競爭力的環(huán)氧乙烷精深加工項目?！皩脮r公司精細化工總產能將提高160%，且依托環(huán)氧乙烷資源完成全國性布局。此外，遼寧5萬兆瓦/年的多晶硅片項目已經達成意向性協議，未來將成為公司潛在的利潤增長點?！奔疚”硎尽０残抛C券分析師劉軍也認為，“隨著公司新投產能的陸續(xù)投產，營業(yè)收入將迎來高速增長?！?/P>