“黃金產(chǎn)品的多樣化發(fā)展是一個大的方向。下一步，我覺得要做的就是抓緊推進(jìn)黃金ETF。”招金期貨黃金事業(yè)部總監(jiān)周亞東17日在接受《證券日報(bào)》記者專訪時如是呼吁。他同時表示，在黃金市場里，欠缺的是機(jī)構(gòu)之間的合作以及專業(yè)的研究投資團(tuán)隊(duì)，因此，這就需要機(jī)構(gòu)之間進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)能力、合作深度。

長期看好黃金市場　短期黃金投資風(fēng)險(xiǎn)加劇

近期，黃金價格連連刷出新高，劍鋒直指1400美元/盎司的大關(guān)。對此，周亞東表示，從未來10來看，黃金價格還將逐步上漲。

雖然長期看好黃金，但周亞東指出“短期來看風(fēng)險(xiǎn)較大?！睆?008年到現(xiàn)在，黃金價格出現(xiàn)了三波上漲行情：第一波上漲是由金融危機(jī)引起；第二波行情上漲的驅(qū)動因素是歐洲的債務(wù)危機(jī)；現(xiàn)在第三波行情上漲從主要是由于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇放緩以及美國再次實(shí)施量化寬松的貨幣政策，使得市場對美元不看好，從而短期推動了黃金快速上漲，這波行情的上漲幅度已經(jīng)達(dá)到或超過了前兩次的幅度，短期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

“從影響黃金價格的因素來看，各國的黃金儲備量的增加或減少以及基金等機(jī)構(gòu)投資者對實(shí)物黃金的需求是決定黃金價格的上漲和下跌的主要因素。以當(dāng)前的黃金價格來看，各國央行和基金等機(jī)構(gòu)投資者不會在該價位大量買入黃金，繼而推動黃金價格上漲的可能性不大。”周亞東說，雖然最近一段時間國內(nèi)黃金銷售比較火熱，但相對于全球黃金產(chǎn)量而言，所占比重還是顯小，對黃金價格的影響有限。

機(jī)構(gòu)專業(yè)性研發(fā)能力亟需加強(qiáng)

“就國內(nèi)市場而言，中國黃金市場的資金容量非常大，從近三年來看，全球每年的黃金產(chǎn)量在2500噸左右，實(shí)物黃金的交易有3000多噸，但實(shí)物黃金的只占到整個黃金市場的3%左右，95%是以上通過電子的方式來實(shí)現(xiàn)，國際黃金市場的規(guī)模超過20萬億人民幣。由此可見將來中國的黃金市場規(guī)模將來很可能會超過5000億。”周亞東說。

對此，他表示，在國內(nèi)流動性過剩，通脹壓力加大的環(huán)境下，股票、地產(chǎn)、債券、黃金都是當(dāng)前投資者選擇投資的資產(chǎn)，把一部分資金引入到黃金市場，能夠降低通脹風(fēng)險(xiǎn)和流動性過剩的壓力。從政策層面來講，國家還是希望把黃金市場做強(qiáng)。如今年8月份，央行等六部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)黃金市場發(fā)展的若干意見》，對我國黃金市場的發(fā)展都非常有利。但現(xiàn)在來看，我國在這方面缺少的還是機(jī)構(gòu)的專業(yè)性研發(fā)能力。

對于今后的發(fā)展方向，他呼吁，首先是需要國家的政策支持和鼓勵；其次，是要銀行、基金公司、信托、期貨等機(jī)構(gòu)加強(qiáng)在這方面的合作；再次，要引導(dǎo)投資者選擇規(guī)范化、專業(yè)化、合法化的投資渠道。

“將來中國黃金市場的發(fā)展方向，一是需要基金公司、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)來提高對黃金產(chǎn)品的研究和投資能力；二是市場上要有更多的黃金產(chǎn)品提供給投資者選擇，從而去引領(lǐng)中國老百姓更加理性地進(jìn)行黃金投資，才能把黃金市場做大?！敝軄問|說，這方面會有比較大的發(fā)展空間，相信將來黃金將會成為被廣泛認(rèn)可的投資產(chǎn)品。同時，由于其所具有的保值和避險(xiǎn)的特性，預(yù)計(jì)未來5年，中國市場的黃金市場資產(chǎn)管理規(guī)模將會達(dá)到3—5千億。

“從黃金產(chǎn)品來看，黃金信托、基金公司的一對多的黃金品產(chǎn)，黃金ETF是目前的發(fā)展方向?！彼瑫r呼吁，下一步要做的就是抓緊推進(jìn)黃金EFT。“據(jù)我了解，上海黃金交易所正在打造黃金的交易性憑證?！?周亞東說。

而就在本月15日，上交所產(chǎn)品開發(fā)部總監(jiān)趙小平在出席一論壇時透露，將積極推進(jìn)多元化、差異化的ETF產(chǎn)品的研發(fā)，跨境ETF、黃金ETF、債券ETF的開發(fā)工作正在開展，未來還將研發(fā)推出分級ETF產(chǎn)品。

對于推出黃金ETF，周亞東表示，這一方面可以使國內(nèi)投資者更加便捷的、合法的去購買黃金。同時，還可以完善國內(nèi)黃金投資的交易模式。

“未來5年內(nèi)，黃金價格每年的上漲幅度在10%-15%之間，這是相對合理的?！敝軄問|最后對記者這樣表示。