今天滬鋼繼續(xù)隨股市反彈。其中RB1101今天收于4341，上漲66點，WR1101今天收于4439上漲70點。由于滬鋼繼續(xù)上漲，成交量有所增加，其中螺紋的成交量為240.8萬手左右，線材的成交量不足0.1萬。今天建筑用鋼材價格繼續(xù)上漲。其中螺紋鋼全國均價為4432元/噸，比上一個交易日上漲33元/噸。線材為4395噸，比上一個交易日上漲28元/噸。

今年是“十一五”規(guī)劃的最后一年，然而，節(jié)能降耗任務(wù)上半年不降反增0.09%，直接把剩下的5.29%的降耗任務(wù)的難度壓至下半年。從能耗指標(biāo)來看，國有企業(yè)優(yōu)于民營企業(yè)，大中型企業(yè)優(yōu)于小型企業(yè)。因此，此次限電、強制性停產(chǎn)主要針對的是民營小型企業(yè)，而小型鋼企的品種主要集中在建筑鋼材，拉閘限電對建材市場的鋼材供應(yīng)影響最大。同時，由于四季度協(xié)議礦價格下降10%左右，成本部分鎖定后，這場節(jié)能風(fēng)暴中，大鋼企反而是受益方。 與之前只管落后不限制新增不同的是，此次拉閘限電的強制減排直接對存量供給進行主動調(diào)節(jié)，有效降低了鋼材產(chǎn)量。目前受影響的18個省市均為國內(nèi)產(chǎn)鋼大省，粗鋼總產(chǎn)量超過全國總量的75%。9月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將明顯減產(chǎn)，并有可能成為自2009年6月以來日均產(chǎn)量最低的月份。中聯(lián)鋼預(yù)測，如果往后的3個月依然不折不扣地執(zhí)行9月份的限產(chǎn)力度，全國粗鋼產(chǎn)量累計將限產(chǎn)達2020萬~2240萬噸。從2003 年開始，中國政府就出臺多種手段抑制產(chǎn)能過剩和推動節(jié)能減排，但卻未能阻止鋼鐵產(chǎn)量“越淘汰越增加”的怪圈。 2009年，我國淘汰落后的煉鋼、煉鐵產(chǎn)能分別達1691萬噸、2113萬噸。然而，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(下稱“中鋼協(xié)”)的數(shù)據(jù)，今年上半年全國鋼材庫存量已經(jīng)上升到1600萬噸。中鋼協(xié)預(yù)計，2010年我國新增粗鋼產(chǎn)能增加3200萬噸，達到7.5億噸，而實際需求僅為5.97億噸。根據(jù)工業(yè)和信息化部的規(guī)劃，2010年列入淘汰落后范圍的企業(yè)生鐵產(chǎn)能為3524.6萬噸、粗鋼產(chǎn)能為876.4萬噸。如果此次拉閘限電的部分產(chǎn)能在明后年列入到淘汰產(chǎn)能，則對鋼鐵供給的控制具有長期效益，否則當(dāng)前的限產(chǎn)也僅是短期行為，難以對鋼鐵行業(yè)的長期發(fā)展有很大影響。

雖然今天滬鋼反彈，但是明顯弱于大盤，加之當(dāng)期即將進入消費淡季，庫存偏高，國家的房地產(chǎn)控制等因素影響下，建議觀望為主。近期關(guān)注現(xiàn)貨價格，庫存變化和股市。