“大宗商品市場目前正處一個非常波動的周期?！狈ㄅd銀行亞太區(qū)商品衍生品部董事章如鐵近日對《第一財經(jīng)日報》記者表示，“大宗商品價格繼2008年、2009年快速增長后隨之回落，我們預(yù)計這一周期大宗商品的波動性會更加持續(xù)。”

整體而言，法興銀行認(rèn)為目前的經(jīng)濟環(huán)境不確定性較大，大宗商品也走出了一波上漲行情，“風(fēng)險非常的明顯”。

首先，大宗商品(能源及金屬)的供應(yīng)，尤其是原油及銅，有一定的局限。而一些大宗商品，如鐵礦及煤則在貨運及政治上處于瓶頸位置。新興市場對大宗商品的強烈需求加上緊張的供應(yīng)令其市場更趨波動。

其次，現(xiàn)今的政治環(huán)境并不穩(wěn)定。自金融危機后，美國元氣受損，而歐盟亦有其內(nèi)部問題需要解決。全球的唯一亮點是新興市場，但部分新興經(jīng)濟體未完全成熟，存在很大的不穩(wěn)定性，這些因素都為大宗商品的價格帶來波動。

此外，法興銀行還指出，市場投機者的資金也是導(dǎo)致波動的原因之一。過去十年，泡沫經(jīng)濟及財富分配不均令富者更富，而美聯(lián)儲低息政策更令杠桿資金泛濫。這些資金涌入大宗商品市場的結(jié)果是進(jìn)一步增加其波動性。

“因此我們認(rèn)為未來數(shù)年大宗商品市場會持續(xù)波動。”法興銀行告訴記者。

與此同時，法興銀行認(rèn)為，大宗商品市場這幾年的變化快速，而其中的一個全球經(jīng)濟學(xué)家最關(guān)注的風(fēng)向標(biāo)，就是中國因素。2008年及2009年的數(shù)據(jù)顯示，歐美等發(fā)達(dá)國家對大宗商品需求的減少，但中國的需求則平穩(wěn)增長，甚至是逆勢而上。中國因素不可避免地對全球大宗商品的需求形成了一個平衡。

隨著中國對大宗商品的需求上升，大部分沖擊都集中在中國企業(yè)身上。法興銀行認(rèn)為中國企業(yè)應(yīng)該通過場外衍生大宗商品保值服務(wù)進(jìn)一步完善風(fēng)險管理。