在經(jīng)過了3天的中秋假期之后，國(guó)慶前期指還將有4個(gè)交易日。接受記者采訪的市場(chǎng)人士均認(rèn)為，這4個(gè)交易日或?qū)⒀永m(xù)前期盤整，且市場(chǎng)交投將進(jìn)一步下降，在市場(chǎng)等待突破時(shí)機(jī)到來(lái)之前，建議投資者也要適當(dāng)調(diào)整倉(cāng)位，謹(jǐn)慎交易。

對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)來(lái)說，分析人士均表示，中長(zhǎng)期市場(chǎng)重返上升趨勢(shì)的概率較大，不利因素或?qū)⑾?，有望回升，長(zhǎng)期投資者可逢低買入期指合約。

期指合約凈空單創(chuàng)出新高

短期震蕩概率較大

從上周僅有的兩個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這兩個(gè)交易日期指合約收盤均收出一個(gè)近似十字星的小陰線。金鵬經(jīng)濟(jì)研究所分析師陳錦青認(rèn)為，這表明空方力量不足，市場(chǎng)企穩(wěn)心理強(qiáng)烈，而且下方60日均線位置的支撐也比較穩(wěn)固。但同時(shí)上方均線壓力密集，以及半年線的市場(chǎng)心理線在“超級(jí)黃金周”里突破的可能性較小，因此短期震蕩的概率較大。

一德研究院分析師李婷婷表示，9月17日，主力合約排名前20名的持倉(cāng)會(huì)員凈空單超3000手，創(chuàng)下上市以來(lái)的新高，顯示后市壓力依舊較大，空頭連續(xù)一個(gè)月占據(jù)主力地位。短期來(lái)看，后市市場(chǎng)依舊缺乏做多氛圍，或?qū)⒗^續(xù)保持箱體震蕩行情，當(dāng)前市場(chǎng)依舊處于調(diào)整的地位，中秋與國(guó)慶兩節(jié)中間的這4個(gè)交易日或?qū)⒗^續(xù)盤整，預(yù)計(jì)市場(chǎng)交投或?qū)⒂羞M(jìn)一步下降，投資者需適當(dāng)調(diào)整倉(cāng)位。

北京中期分析師趙方榮指出，從這兩個(gè)交易日的盤面表現(xiàn)來(lái)看，期指價(jià)格持續(xù)盤整，成交量有所萎縮，平均18.68手。從中金所公布的前20名結(jié)算會(huì)員的持倉(cāng)成交比來(lái)看，截止上周二收盤，空頭仍然占優(yōu)。中秋節(jié)后的這4個(gè)交易日仍將以震蕩為主，并且會(huì)有小幅下行，另外，需要關(guān)注外盤股票指數(shù)的表現(xiàn)，如果外盤表現(xiàn)強(qiáng)勁，將對(duì)市場(chǎng)開盤價(jià)有推高作用。

修復(fù)性反彈未變

后市上行空間較大

李婷婷表示，7月份伴隨著較為寬松的政策面，期指與現(xiàn)貨攜手迎來(lái)一波反彈，目前期指主力合約震蕩行情維持已一個(gè)多月，人民幣對(duì)美元匯率近期屢創(chuàng)新高，短期對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利好影響，但與此同時(shí)，加息預(yù)期構(gòu)成了對(duì)銀行地產(chǎn)等大盤股的壓制，權(quán)重拖累以及量能不足成為壓制市場(chǎng)上行的主要因素。

陳錦青認(rèn)為，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)至7月初見底反彈以來(lái)，上漲幅度僅為19%，而上半年中國(guó)股市下跌了28.32%，這波反彈幅度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未夠。從房地產(chǎn)、金融、石化等權(quán)重板塊個(gè)股的表現(xiàn)來(lái)看，上半年這些個(gè)股的跌幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其實(shí)際價(jià)值水平，甚至跌至2008年金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)刻的水平，早已進(jìn)入了價(jià)值投資階段。

他認(rèn)為，中國(guó)股市在震蕩向上的宏觀經(jīng)濟(jì)面下，現(xiàn)階段走勢(shì)依然是“上而不落”的慢牛行情，股指上周的大幅回落屬于正常的調(diào)整，深跌的可能性極小，向上運(yùn)行的空間還非常大。

股市下半年將會(huì)在較為寬松的環(huán)境下尋求繼續(xù)向上突破，期指作為股市的先行指標(biāo)，必將在震蕩后出現(xiàn)大幅上漲，長(zhǎng)期投資者可逢低買入期指合約。上兩周傳言的不對(duì)稱加息、提高銀行資本充足率均未兌現(xiàn)，但是上周大盤并未出現(xiàn)有力回升，說明市場(chǎng)此次回調(diào)有其內(nèi)在原因。一是市場(chǎng)在觸及半年線壓力位后的恐慌心理慣性，另一個(gè)是技術(shù)性整固要求，再考慮到“史上最牛黃金周”里間隔有10天至16天的假期，未來(lái)三周均不是完整的交易周，受交易時(shí)間分散影響，投資者的交易熱情會(huì)受限，因此短期內(nèi)震蕩的概率較大。