摘要
 
　　對(duì)后市判斷維持原來的看法，銅市基本面看好，銅價(jià)方向取決于美國(guó)將公布的新屋開工和銷售數(shù)據(jù)。從技術(shù)上看，滬銅1012合約未突破前期高點(diǎn)60600元前，仍不可確認(rèn)其是否將繼續(xù)上漲。一旦滬銅1012合約突破60600元，中線可看漲至62400元。跌破58150元的可能性不大，但一旦跌破，目標(biāo)將是55850元。

如之前所料，滬銅本周基本處于震蕩狀態(tài)。其中周一至周四在58680-59680元區(qū)間窄幅震蕩，周五向上突破，最高曾上漲至60170元，最終收60100元，較上周上漲2.19%。相對(duì)來說，倫銅03本周走勢(shì)較滬銅強(qiáng)勁，基本呈逐步上漲走勢(shì)，最終收7727.5美元，較上周上漲3.03%。本周銅走勢(shì)主要受美元指數(shù)影響，與其基本呈反向關(guān)系。
 
　　本周進(jìn)口貿(mào)易套利和跨市套利仍無空間。
 
　　重要基本面消息：
 
　　1、 世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，全球2010年1-7月銅市供應(yīng)短缺為70,000噸，去年同期則為供應(yīng)短缺143,000噸。WBMS稱，1-7月全球礦山銅產(chǎn)量為907萬噸，較上年同期出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。1-7月全球精煉銅產(chǎn)量為1117萬噸，同比增加5.3%。
 
　　2010年1-7月全球銅消費(fèi)量為1124萬噸，2009年全年總計(jì)為1826萬噸。2010年7月，全球精煉銅產(chǎn)量為161.7萬噸，而需求量為166.5萬噸。
 
　　2、 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月精煉銅產(chǎn)量達(dá)397,000噸，同比增長(zhǎng)9.1%。
 
　　3、 美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月份批發(fā)庫(kù)存創(chuàng)兩年以來最大升幅，月率上升1.3%至4,049.8億美元；7月份批發(fā)銷售月率上升0.6%，至3,500.6億美元。
 
　　4、 美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)觸及2個(gè)月最低水平，當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少3000人至45.0萬人。與此同時(shí)，此前一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)修正后為45.3萬人，初值為45.1萬人。
 
　　銅市基本面情況：
 
　　1、 全球庫(kù)存減少9791噸。全球三大交易所銅庫(kù)存合計(jì)量下降9791噸至571841噸。其中，上交所庫(kù)存增加200噸至98225噸，庫(kù)存量不足國(guó)內(nèi)月產(chǎn)量的四分之一；倫敦交易所減少7200噸至384200噸，亞洲、歐洲、美國(guó)庫(kù)存均減少；芝加哥交易所減少4013噸至89416噸。
 
　　2、 現(xiàn)貨小幅貼水，市場(chǎng)成交一般。本周長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)上，1#銅均價(jià)為59100-59400元/噸， 對(duì)主力合約收盤價(jià)最大貼水曾至800元/噸，升水最大至360元/噸。本周銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格仍在高位震蕩，但市場(chǎng)供求開始出現(xiàn)比較明顯的變化，貨源開始略顯緊張，銅價(jià)下跌時(shí)貿(mào)易商惜售情況較為普遍，節(jié)日囤貨現(xiàn)象也比較嚴(yán)重；下游開始趁價(jià)格回調(diào)開始少量進(jìn)貨，表明供需雙方對(duì)后市價(jià)格仍看好。
 
　　分析與結(jié)論：
 
　　國(guó)外，倫銅貼水幅度不斷縮小，由之前的-30美元縮小至現(xiàn)在的11.75美元，并且?guī)齑娌粩嘞陆当砻縻~消費(fèi)良好，較強(qiáng)基本面支撐銅價(jià)在高位震蕩。國(guó)內(nèi)，金九銀十預(yù)期強(qiáng)勁，貿(mào)易商節(jié)日囤貨現(xiàn)象嚴(yán)重，貨源供應(yīng)開始出現(xiàn)緊張，同樣也支持銅位在高位附近震蕩。銅價(jià)近期與美元指數(shù)走勢(shì)的聯(lián)系再度密切相關(guān)，而美元的前期反彈已經(jīng)宣告結(jié)束，后期理應(yīng)有更大幅度的下跌，不過過程可能較為漫長(zhǎng)。對(duì)銅價(jià)漲勢(shì)構(gòu)成較大威脅的美國(guó)經(jīng)濟(jì)近期也顯示出輕微好轉(zhuǎn)跡象，就業(yè)數(shù)據(jù)近期表現(xiàn)一直不錯(cuò)，下周美國(guó)8月新屋開工和新屋銷售數(shù)據(jù)將公布，將對(duì)美元指數(shù)和銅價(jià)走勢(shì)造成重大影響，如數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)超出預(yù)期則倫銅將借力突破8000美元。
 
　　綜上所述，對(duì)后市判斷維持原來的看法，銅市基本面看好，銅價(jià)方向取決于美國(guó)將公布的新屋開工和銷售數(shù)據(jù)。從技術(shù)上看，滬銅1012合約未突破前期高點(diǎn)60600元前，仍不可確認(rèn)其是否將繼續(xù)上漲。一旦滬銅1012合約突破60600元，中線可看漲至62400元。跌破58150元的可能性不大，但一旦跌破，目標(biāo)將是55850元。