因重組預(yù)期，眾機構(gòu)提前潛伏進入了秦川發(fā)展，但沒想到秦川發(fā)展母公司秦川工具機床集團（以下簡稱 “秦川工具”）日前的一次增資擴股，使得一向自認高明的機構(gòu)自愧不如。

　　母公司增資致股價大跌

　　秦川發(fā)展日前發(fā)布公告稱，公司控股股東秦川工具于9月14日簽署了《增資擴股協(xié)議》。按照該協(xié)議，由長城資產(chǎn)、昆侖天創(chuàng)、華融渝富、邦信資產(chǎn)四大公司向秦川工具進行增資，上述4家股東為新進股東，共新增注冊資本3.33億元。

　　此次增資后，秦川工具的注冊資本由7.52億元變更為10.85億元。其中陜西國資委持股30.181%，陜西產(chǎn)投持股27.641%，昆侖天創(chuàng)持股17.368%，華融渝富持股7.786%，華融資產(chǎn)持股9.820%，長城資產(chǎn)持股3.859%，邦信資產(chǎn)持股2.764%，東方資產(chǎn)持股0.296%。

　　公告一出，秦川發(fā)展股價狂瀉兩日。上周四，公司股價盤中一度打至跌停，收盤時下跌8.64%，周五又繼續(xù)下跌4.54%。且兩日均呈現(xiàn)資金大幅流出的狀態(tài)。

　　記者致電秦川發(fā)展，一位投資部人士對記者表示，母公司增資是好事，至于股價為何下跌，他表示不清楚。

　　四公司橫插一杠為重組

　　根據(jù)秦川發(fā)展公告，4家公司用3.33億元獲得了控股股東秦川工具30.2%的股權(quán)，也就是說，1%的股權(quán)價格為1092.72萬元。一位券商分析師對記者笑稱，以3.33億元居然拿到秦川工具30.2%的股權(quán)，這筆買賣也未免太劃算了。

　　秦川工具官方網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2009年底，秦川工具資產(chǎn)總額達42億元，實現(xiàn)銷售收入47.58億元。僅以資產(chǎn)額計算，此次增資已經(jīng)獲利不少。

　　公開信息表明，秦川工具擁有秦川發(fā)展26.65%的股權(quán)，而秦川發(fā)展此時的股價為14.46元，股本為3.49億股。照此計算，30.2%秦川工具的股權(quán)所能擁有的上市公司股票市值就達到4.06億元。

　　事實上，一位業(yè)內(nèi)人士稱，4家機構(gòu)火速增資很有可能是為了重組。兩年前，陜西國資委下發(fā)了一道《關(guān)于進一步推進全省國有企業(yè)上市工作的實施意見》的通知，該通知點名指出到2010年要實現(xiàn)秦川工具的整體上市。

　　提前入駐機構(gòu)遭暗算

　　一位券商分析師給記者算了一筆賬，2009年秦川工具實現(xiàn)凈利潤2.1億元，以30倍PE計算估值為63億元，公司上周五收盤價為12.61元/股，以12元/股實行定向增發(fā)5.25億股便可以實現(xiàn)資產(chǎn)注入。如此一來，30.2%秦川工具的股權(quán)就變成了1.59億股上市公司股權(quán)。資產(chǎn)注入隨隨便便都能讓股價拉上幾個漲停板，公司股價預(yù)計能達到18元/股。照此推算，4家公司的3.33億元注資就變成了28.62億元市值。

　　秦川發(fā)展中報顯示，公司上半年凈利同比僅增長6.74%，但如此平淡的業(yè)績卻迎來了包括基金、券商、保險等在內(nèi)多達41家機構(gòu)對公司進行了實地調(diào)研，而在公司的前十大股東排行榜上，除了大股東秦川工具外，其余9席均被基金把持。而一位基金經(jīng)理曾明確表示入駐秦川發(fā)展就是看中了它的重組。

　　“此次資金大量拋售其實是在表示不滿，它們覺得自己被算計了?！北本┠乘侥蓟鸾?jīng)理對記者表示，直接通過增資的方式拿到股權(quán)誰都知道劃得來，對于它們這些基金來說簡直是天方夜譚，但那些背景雄厚的公司卻能以如此奇特的方式和超低的價格拿到股權(quán)，確實有些不公平。