摘要：在過去的歲月里我們已經(jīng)習(xí)慣于盯著美元做商品，美元上漲商品則更加偏向下跌，不過這個認(rèn)識對于國內(nèi)商品來說可能即將終結(jié)，因為人民幣在真正的浮動。在8月火爆的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以后，中央銀行終于讓人民幣升值。塑料在商品金融屬性被人民幣深化以后，多頭已經(jīng)遠(yuǎn)沒有那么堅強(qiáng)，目前正在開始著單陰不破的技術(shù)圖形發(fā)展，估計接下來的三天將會選擇方向。深化了金融屬性的塑料，空頭形成可能性更大，人民幣升值現(xiàn)階段等同于加息。

美元邏輯是因為全球主要大宗商品價格都是美元定價的，LME的金屬、芝加哥農(nóng)產(chǎn)品、日本的橡膠。都是處在一個美元計價的市場中，所以美元的一舉一動都在影響著他們的價格，只要美元跌，那么就會存在潛在的利多。而且美元和美股也存在著潛在的負(fù)相關(guān)，因為美股代表了美國主要上市公司的業(yè)績和市值，在一段時期之內(nèi)只要沒有發(fā)生特別重大的事情，那么他們的基本價值是基本不動的。
 
　　我們可以把他們的價值簡單定義為X。則X=美元指數(shù)*標(biāo)的物價格指數(shù)（美元計價）。
 
　　我們的人民幣和美元以往大多數(shù)時代是固定的，在升值的時間段，中國經(jīng)濟(jì)又是在持續(xù)迅猛發(fā)展的，所以一直以來美元的貶值就成了國內(nèi)商品市場上漲的一個核心理由。但是如今這種歲月已經(jīng)過去了。人民幣開始真正的自由浮動起來了，美元的貶值對于國際市場的價格來說依舊是一個上漲的理由，但是在中國他們已經(jīng)出現(xiàn)了變化。我們還是把價值定義為X，則在中國，商品價值可以定義為：
 
　　X=美元指數(shù)*標(biāo)的物價格指數(shù)（人民幣計價）/人民幣匯率
 
　　這樣的話，假設(shè)人民幣兌美元升值一個百分點，則以人民幣計價的標(biāo)的物價格也相應(yīng)要降低一個百分點。即便美元下跌，但是如果人民幣升值，那么在中國，標(biāo)的物的價格可能依舊不變。而這個時候，商品的金融屬性的影子又深化了一個層次，金融屬性更加強(qiáng)大更加復(fù)雜。金融屬性的判斷也將更加復(fù)雜，那就是人們更多的關(guān)注的是美元的下跌還是人民幣的上漲。人們的預(yù)期和偏好一直以來都是很重要的影響因素。
 
　　金融屬性的深化更加加強(qiáng)商品的波動性，國內(nèi)商品每天的大幅波動，完全是層層的匯率波動、全球股市波動、某國的利率波動等等金融價格聯(lián)動而導(dǎo)致的，自從國內(nèi)股指期貨上市以來，這種趨勢就更加明顯，商品價格每天波動一個百分點是常有的事情，但是這種波動很難用產(chǎn)業(yè)格局的波動來解釋。這種深化的金融屬性要求新的市場研判方法，僅僅關(guān)注產(chǎn)業(yè)面還是不足的，還要考慮市場金融市場的同步和連鎖反應(yīng)?；谕瑯拥睦碛桑覀冋J(rèn)為商品金融定價是一個重要趨勢，其作用甚至可能完全超過產(chǎn)業(yè)定價。
 
　　在8月份中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布以后，人民幣兌美元開始大幅度上升；盡管國內(nèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但商品價格卻遲遲不能上揚，很明顯，人民幣升值對國內(nèi)商品價格的壓制已經(jīng)日益明顯。9.9日的大跌我們認(rèn)為是國家統(tǒng)計局將在周六公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從而影響人們對于加息的預(yù)期。恰好周小川行長又在周五發(fā)表言論，認(rèn)為不對稱加息有作用。但是最終沒有加息，可是外匯市場已經(jīng)在頻繁行動，人民幣兌美元已經(jīng)在升值了，而且連續(xù)上漲，幅度較大。美國國會議員的訪問和IMF總裁助理朱民的談話以及人民幣的波動都在預(yù)示著我們，人民幣在短期內(nèi)升值是必須的。
 
　　在現(xiàn)階段我們認(rèn)為加息和升值基本上作用相似，就控制通脹這一點來說；但是從更長遠(yuǎn)的意義來講，人民幣的升值將會拉動國內(nèi)股市下行。也許很多人會講升值將會帶動更多熱錢流入中國，但是目前來看中國的股票市場和房產(chǎn)市場是嚴(yán)重高估的。資產(chǎn)收益率是很具有風(fēng)險性的。也許短期內(nèi)可以獲得收益，但是長遠(yuǎn)來講還是很困難的，當(dāng)然地下熱錢的控制對于中央銀行來講始終是一個難題。
 
　　我們對于塑料主要基于三個方面的理由看空。一是人民幣升值將壓制商品價格上揚，這將為塑料的回落提供大的環(huán)境。二是塑料的產(chǎn)量和庫存在增加，期現(xiàn)價差也偏向于收攏，為塑料的回調(diào)提供基礎(chǔ)。三是技術(shù)圖形上塑料周K線顯示出單陽不破的失敗行情，即將下跌，而日線圖上則顯示出了單陰不破的技術(shù)走勢估計在接下來的幾天內(nèi)將會出現(xiàn)突破。但是流動性充裕的局面依舊存在，我們還是不會看得太低，而且原油的上漲和農(nóng)模需求的啟動也會提供支撐。估計可以看到10000點。
 
　　本文是對人民幣升值的一種探討，是對市場新思維的一種主動適應(yīng)。人民幣的自由浮動將會導(dǎo)致未來的中國金融市場越來越精彩，我們憧憬未來，同時對中國的未來充滿信心。人民幣自由浮動是一著關(guān)鍵的大棋。
 
　　附圖：
 
　　1、 周K線單陽不破失敗預(yù)期下跌。

2、 日K線單陰不破將會選擇突破方向。

注：單陽不破是指一根大陽線以后連續(xù)幾根都在大陽線上方小幅運動，那么在第六根第七根第八根最可能突破，一般來講大陽線后面都會往上突破。如果第八根還是沒有突破，那么就很有可能反向突破。
 
　　“單陽不破”和“單陰不破”是“橫有多長豎有多高與久盤必跌”的一種經(jīng)典的定量化的K線技術(shù)圖形解釋。