受加息傳言影響，昨日國內(nèi)股市大幅下挫，商品期貨也出現(xiàn)整體調(diào)整行情。這是本月以來市場連續(xù)第二次較大的系統(tǒng)性波動。而聯(lián)系到近期有關(guān)于拋儲、停產(chǎn)，以及查處投機(jī)資金傳言，原本運行相對平穩(wěn)的商品期貨，也顯示出“消息市”的猴性特征。

證券時報記者注意到，進(jìn)入9月，各類消息、傳言充斥市場。先是河北省加大節(jié)能減排，對地方鋼廠限電停產(chǎn)消息，令螺紋鋼期貨9月6日跳漲接近漲停。9月7日，市場傳出國儲局將拍賣自2009年以較低價格建立的大量銅庫存，當(dāng)天銅價應(yīng)聲下跌。9月9日，整個商品市場在數(shù)分鐘內(nèi)暴跌。有消息稱因大地期貨客戶坐莊橡膠期貨被調(diào)查，當(dāng)晚大地期貨對外發(fā)布澄清公告。上周末，國家統(tǒng)計局提前公布8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也引發(fā)市場對加息的猜想及擔(dān)憂。近兩日來包括股市、商品期市出現(xiàn)劇烈震蕩。此外，還有關(guān)于國儲玉米、棉花大規(guī)模投放后，將無貨可拍，以及國外游資暗中蟄伏國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品等傳言，引發(fā)市場集中炒作，相關(guān)品種價格在9月份逆市一路走高。

“消息市”是當(dāng)前商品市場金融異象的一種表現(xiàn)形式。另外從持倉、成交來看，“資金市”實際在數(shù)月之前就顯示出端倪。比如1月7日央票利率意外上行，傳遞貨幣收緊信號，引發(fā)商品市場地震，當(dāng)天國內(nèi)期貨成交1757.3萬手創(chuàng)歷史新高，市場出現(xiàn)明顯頂部反轉(zhuǎn)。其后1個多月時間，期貨成交和持倉量連續(xù)下滑，結(jié)束自2009年初以來的增長勢頭。而隨著6月底、7月份以后資金面相對寬松，各路資金開始回流市場，但市場當(dāng)時恰恰處于對經(jīng)濟(jì)二次探底，以及刺激政策退出的擔(dān)憂之中，加上4月份房地產(chǎn)調(diào)控新政的影響余波未了，市場在資金面和基本面上開始產(chǎn)生嚴(yán)重背離。由此引發(fā)了現(xiàn)貨企業(yè)與投機(jī)資金間的巨大矛盾。

比如，在塑料現(xiàn)貨企業(yè)一致看淡后市的情況下，自6月中旬開始，塑料期貨持倉量掉頭向上意外增長，期現(xiàn)價差擴(kuò)大到10%左右，大量貿(mào)易商被吸引注冊倉單想進(jìn)行現(xiàn)貨交割。在棉花、橡膠等多個品種上，9月合約也都出現(xiàn)了擠倉現(xiàn)象。多空雙方僵持，價格平衡很快在股市反彈的帶動下被打破。農(nóng)產(chǎn)品更因隨后國內(nèi)多地遭遇極端洪澇災(zāi)害，獲得進(jìn)一步推升。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)期市整體持倉量、成交量分別在8月16日和9月9日刷新歷史紀(jì)錄高點。

今年以來，市場呈現(xiàn)“消息”和“資金”推動的特征。另外，通過比較今年以來不同類型商品波動也可以發(fā)現(xiàn)：某些商品產(chǎn)能盡管嚴(yán)重過剩，如螺紋鋼、塑料、鋅等工業(yè)品種，當(dāng)價格跌到成本附近一定出現(xiàn)資金抄底的現(xiàn)象，但價格上漲后，多頭卻對目標(biāo)點位和盈利并無信心，一遇不利消息便容易形成多殺多的局面。而對于基本面相對好的農(nóng)產(chǎn)品，則各路資金云集一頓猛炒，如棉花、白糖、玉米，市場每次調(diào)整都成為多頭資金增倉介入的時機(jī)。