期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com報道

昨日(9月7日)棉花期貨創(chuàng)造了兩個上市以來新的歷史紀錄。一是國內(nèi)棉花期貨價格首次突破19000元/噸，二是成交量也首次突破100萬手。今日鄭棉1105合約以19020元高開，盤中再次刷新歷史記錄，到達19100元/噸，隨后高位震蕩下行，最終收于18855元/噸，價格出現(xiàn)小幅下跌，與此同時，現(xiàn)貨價格也繼續(xù)高企，對此，期貨中國網(wǎng)采訪了新湖期貨分析師柳青，為投資者分析鄭棉的走勢。

期貨中國：鄭棉最近幾個交易日漲勢兇猛，不斷刷新歷史高位，對于這樣的行情您認為是什么原因造成的？

新湖期貨柳青：此輪上漲如此強勁，主要是因受到國內(nèi)外市場的利多因素刺激。

首先，從國外因素來看，上周三（9月1日）國際棉花協(xié)會公布9月全球供需報告，將10/11年度全球產(chǎn)量調(diào)減12.5萬噸，需求調(diào)高15.5萬噸，直接刺激美棉12月合約漲至89美分以上。創(chuàng)下自08年3月以來的新高。7日，美棉12月合約又受到德州南部可能受到熱帶風暴Hermine的影響，并且市場傳言印度將推遲解除棉花出口禁令，報收于每磅91.18美分。

其次，從國內(nèi)市場來看，影響市場最主要的兩個因素：拋儲和新棉生長情況也呈現(xiàn)利多。

從拋儲來看，自8月10日拋儲以來，拋儲價格走出高開低走，8月底重新反彈的走勢，近幾日拋儲價格漲幅加快。截至9月7日，累計拋儲成交加權(quán)均價為18290（折328級），目前，除拋儲外現(xiàn)貨市場幾乎沒有棉花供應(yīng)，因此，現(xiàn)貨價格也受拋儲帶動，近期有所走高。對期貨市場的影響也是偏多的。

從新棉生長情況來看，新疆哈密地區(qū)3-4日發(fā)生了強降雨、降雪、降溫天氣，3千畝棉花田進水。當?shù)厥袌鋈耸糠从常陆貐^(qū)棉花成熟度和品質(zhì)已經(jīng)受到此次降溫的影響。由于今年棉花播種期普遍推遲7-10天，目前的生長進度也要往年慢，目前正處于棉花成熟的關(guān)鍵時期，未來1個月天氣情況是決定今年棉花產(chǎn)量。而近日北方大部的降溫和陰雨天氣無疑將對棉花產(chǎn)量和品質(zhì)帶來不利影響。除新疆外，我們還需關(guān)注北方降溫對河南、河北、山東等地棉花生產(chǎn)的影響。

另外，從零星上市的籽棉收購價格來看，安徽、湖北等地近期上市的主要以4、5級棉花偏多，收購價格多在4元左右，折328級皮棉價格達到了17800，對期貨價格支撐力度較強。

期貨中國：今日鄭棉雖然再次刷新歷史高位，但是卻出現(xiàn)小幅下跌，您認為小幅的下跌會影響鄭棉兇猛的漲勢嗎，這樣的漲勢您認為會持續(xù)多久，在這樣的行情下，投資者該如何操作？

新湖期貨柳青：由于近一周來，棉花期貨漲勢十分凌厲，積累的獲利盤較多，回調(diào)也在情理之中。經(jīng)過這一波上漲后，期貨市場對基本面的反映已較為充分，未來20天左右主產(chǎn)區(qū)天氣情況仍是決定今年棉花產(chǎn)量的關(guān)鍵，預(yù)計后市走勢將主要取決于天氣因素。從基本面來看，10/11年度，我國和全球仍將面臨供需缺口，對長期而言，仍是多頭市場，因此中長期操作建議保持多頭思路。

受訪者：新湖期貨分析師柳青

期貨中國網(wǎng)編輯整理

2010年9月8日