自7月中下旬受季節(jié)性階段需求及通脹預(yù)期的影響，連塑展開一輪反彈行情，伴隨著持倉的穩(wěn)步增加，市場對后市的分歧也在加劇，目前連塑主力L1101合約在10200-10700區(qū)間徘徊長達一個月時間，顯示出強勢整理的特征，后市有進一步向上拓展的動力。
 
　　從基本面上看：
 
　　一、塑料做為包裝膜和農(nóng)膜的主要需求，分別占65%和20%，尤其是農(nóng)膜的季節(jié)性需求非常強，每年的8、9月份正值下游廠家為即將到來的生產(chǎn)旺季備料期，對價格的波動會產(chǎn)生較大的影響，農(nóng)膜旺季對PE原料行情影響較大，因農(nóng)膜淡旺季的區(qū)分是塑料制品的一個天平砝碼。根據(jù)季節(jié)性需求特征，2010年農(nóng)膜旺季的高峰期可能出現(xiàn)在十一長假過后，山東、河南和河北地區(qū)的冬季蔬菜用膜正值銷售旺季，南方經(jīng)濟作物用膜，例如西瓜膜，采購情況也正處集中期。預(yù)計年產(chǎn)萬噸以上廠家的日產(chǎn)量平均在60-85噸左右，月產(chǎn)量在1500-2300噸。在此情況下，對PE的需求量相當(dāng)可觀。對PE的需求量簡單估算：九月份農(nóng)膜對LDPE的需求量在4.5-5萬噸左右，對LLDPE的需求量在6.7-7萬噸，大蒜地膜對LLDPE的需求量在1.5萬噸左右，整體估算量在12.7-13.5萬噸左右，較八月份增加量在五萬噸。

圖1
 
　　二、要關(guān)注國際市場原油價格的表現(xiàn)，1993年開始，中國成為原油凈進口國，至2009年年末，中國原油對外依存度超過50%的“國際警戒線”，進口量達到2.04億噸。5月份至今，原油價格在70-84美元區(qū)間震蕩，近期企穩(wěn)在75美元左右，隨著冬季需求旺季的來臨，原油有進一步走高的可能，對于LLDPE市場而言，繼續(xù)上漲最需要的是油價向80美元靠近，而從目前的原油庫存和美元走勢來看，這種可能性比較大，油價可能出現(xiàn)波動性上漲。
 
　　三、為防止全球經(jīng)濟二次探底，各國政府對經(jīng)濟刺激的政策仍是保持寬松的基調(diào)，充裕的流動性也會對LLDPE的期貨價格產(chǎn)生影響，近期LLDPE主力1101合約的大舉增倉上漲，持倉達創(chuàng)紀(jì)錄的水平，也說明多頭對LLDPE期貨價格季節(jié)性上漲充滿期待，期貨價格的走高還是對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生些許影響。
 
　　四、任何行情的漲與跌均由供需關(guān)系決定，暫且將農(nóng)膜以外的所有塑料制品比做一個不變量，農(nóng)膜制品是一個變量。初步估計九月份PE供應(yīng)量在165萬噸左右，整體塑料制品平均需求量在140萬噸左右，加上農(nóng)膜旺季，需求擴大至145-150萬噸左右。因此，九月份供應(yīng)壓力大于需求的可能性較大。值得關(guān)注得是：大交所1109合約的貨源多數(shù)推遲至1101合約，供應(yīng)壓力再次推遲，截止目前為止，可交割的貨源在五萬噸以上，對價格的進一步上漲還是有一定的壓力的。
 
　　從技術(shù)面上看：
 
　　日線圖上，主力L1101合約在10200-10700區(qū)間震蕩了20幾個交易日，均線系統(tǒng)顯示期價有逐步擺脫長達一個月的震蕩格局，隨著增倉放量的上揚，擺動指標(biāo)KDJ、MACD顯示期價短期有加速上行的態(tài)勢，突破前期高點10735價位指日可待。

圖2
 
　　周線圖上，主力L1101合約在11000價位附近會有較大壓力，MACD、KDJ顯示弱勢反彈空間有限。

圖3
 
　　綜合來看，短期主力L1101合約仍有上升動力，預(yù)計會在11000附近受阻，在目前的價位有500-600點的空間，因此在操作上，嘗試少量資金建立多頭頭寸，止損10300價位，有效突破10735價位適量加嗎，根據(jù)行情的發(fā)展態(tài)勢靈活調(diào)整頭寸，如遇突發(fā)不利事件及時清倉。