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螺紋鋼主力合約1101從8月26日開始連續(xù)6個交易日上漲，直沖4400元大關(guān)，但是今日開盤未能延續(xù)漲勢，主力合約以4400元/噸跳空高開后回落，全天呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢，最低至4358元/噸，收盤報4365元/噸，較上一交易日(2日）結(jié)算價跌18元/噸，同時淡水河谷將首次下調(diào)鐵礦石價格，力拓也緊跟風(fēng)下調(diào)鐵礦石價格，淡水河谷發(fā)言人馬丁斯的話稱，將在10月份，把鐵礦石價格下調(diào)10％，從150美元/噸，降至135美元，這將會對鋼材期貨市場帶來什么影響，對此，期貨中國網(wǎng)連線了大地期貨分析師任重，為投資者分析螺紋鋼的走勢。

期貨中國：螺紋鋼主力合約1101從8月26日開始連續(xù)6個交易日上漲，您認(rèn)為這波上漲的行情是什么帶動的？

大地期貨任重：此前滬螺紋在沖擊整數(shù)關(guān)口未果后跟隨周邊市場回落調(diào)整。

一是由于自身利多因素被市場逐步消化，期價上漲后繼乏力；

二是相關(guān)市場以及外盤商品普遍回落引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險。但螺紋鋼期貨在技術(shù)指標(biāo)回調(diào)到位后連續(xù)反彈并重新回到4400點(diǎn)高位，也同樣得益于周邊市場的帶動。26日之后，有色板塊的銅鋅都出現(xiàn)了明顯的上漲，主力合約期價都超越了8月初的高點(diǎn)，對同屬金屬板塊的螺紋鋼期貨起到了明顯的拉動作用。期貨市場的反彈也帶動現(xiàn)貨市場的走好，并且相互依托震蕩上行，雖然上漲過程中的表現(xiàn)不如有色強(qiáng)勁，但在空頭資金撤離的推動下，行情也呈現(xiàn)出了6連陽的走勢。此外，從基本面來看，進(jìn)入9、10月份之后將迎來傳統(tǒng)的秋季消費(fèi)高峰，雖然此利多在此前的行情中已開始炒作，但持續(xù)增加的新開工面積以及保障性住房的建設(shè)依舊對鋼材需求存在較大的拉動作用，下游實(shí)質(zhì)性需求出現(xiàn)放量依舊是市場所期待的。同時，7月初至今螺紋鋼社會庫存已下降近百萬噸，庫存壓力持續(xù)釋放也提振了市場的信心。

期貨中國：今日螺紋鋼未能延續(xù)漲勢，出現(xiàn)震蕩下跌，同時淡水河谷和必拓紛紛調(diào)低鐵礦石價格這一舉動，將會對后市的發(fā)展帶來什么影響，在這樣的行情下，投資者該如何操作？

大地期貨任重：螺紋鋼期貨今日出現(xiàn)高位回落的行情也在情理之中。技術(shù)上看，主力1101合約在4400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口處壓力較為明顯，期價從8月以來前后試探3次未能突破壓力，市場順勢回調(diào)實(shí)屬正常。其次，全球?qū)τ阼F礦石需求增速放緩可能導(dǎo)致四季度鐵礦石價格下降，也引發(fā)了市場一定的擔(dān)憂。但是單單從礦價方面考慮，短期的價格下跌只是減少了鋼廠上調(diào)價格的理由，目前現(xiàn)貨粉礦依舊在150美元/噸附近徘徊，即使后市價格下調(diào)，也高于去年7、8月份鋼價創(chuàng)下新高時的礦價，因此從影響鋼價的因素來看，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和需求量是主要因素。從近期的市場環(huán)境來看，宏觀經(jīng)濟(jì)層面謹(jǐn)慎向好，下游需求逐漸增加，鋼材處于偏暖的氛圍當(dāng)中。但不同于農(nóng)業(yè)品的是，鋼材生產(chǎn)周期短，價格上漲將引發(fā)產(chǎn)能的快速釋放，后市如果需求難以跟進(jìn)，價格也將面臨快速下挫的風(fēng)險。

在操作上建議投資者前期多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注整數(shù)關(guān)口突破情況；無單者在目前尷尬價位上觀望為宜，等待回落后可適當(dāng)關(guān)注。市場焦點(diǎn)瞬息萬變，螺紋場內(nèi)資金多空變換快速，投資者在操作的同時也需密切關(guān)注大宗商品及金融市場走向。

受訪者：大地期貨分析師任重

期貨中國網(wǎng)編輯整理

2010年9月3日