8月30日，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布調(diào)整燃料油消費稅通知。對于這一期待已久的政策，專家認(rèn)為直接受益者將是地方煉油企業(yè)。另外，此次免稅政策的導(dǎo)向明確，有利于提高煉油企業(yè)從事燃料油深加工的積極性，預(yù)計未來將有更多的資金投向燃料油化工行業(yè)。

燃料油消費稅政策調(diào)整出臺 扶持石化產(chǎn)業(yè)

8月30日，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布通知，調(diào)整部分燃油消費稅政策。要求2010年1月1日起到2010年12月31日止，對用作生產(chǎn)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品原料的國產(chǎn)燃料油免征消費稅，對用作生產(chǎn)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品原料的進(jìn)口燃料油返還消費稅。

早在2009年1月1日，財政部、國家稅務(wù)總局就聯(lián)合下發(fā)通知，調(diào)整成品油消費稅政策，將柴油、航空煤油和燃料油消費稅單位稅額由每升0.1元提高到0.8元。當(dāng)時由于成品油定價機制的運行，汽油、石腦油、溶劑油和潤滑油、柴油、航空煤油等消費稅單位稅額全部上漲至0.8元到1元每升。這一政策使得消費稅猛增，提煉燃料油的利潤被大幅度擠壓，以每噸燃料油征收消費稅812元計算，加上增值稅，地?zé)捒偣苍黾恿?50元/噸的成本，企業(yè)被迫承擔(dān)了200元/噸以上的額外成本。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，燃料油消費稅大幅提高導(dǎo)致當(dāng)時全國地?zé)捚髽I(yè)中約有90%的產(chǎn)能處于停頓狀態(tài)。

今年6月22日，財政部和國家稅務(wù)總局又聯(lián)合下發(fā)通知，明確從7月15日開始，取消406個稅號的產(chǎn)品出口退稅，其中包括眾多化工產(chǎn)品，涉及農(nóng)藥、磷化工、基礎(chǔ)化工原料、塑料、橡膠等行業(yè)，導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)利潤下降。

此次兩部委聯(lián)合調(diào)整燃油消費稅也被視為對前一段時間取消化工產(chǎn)品出口退稅的一種稅收補償。我國調(diào)整燃料油消費稅也是對中東乙烯進(jìn)口沖擊的提前應(yīng)對。2008-2013年，中東地區(qū)乙烯產(chǎn)能年均增加近400萬噸，到2013年將新增乙烯產(chǎn)能1600萬噸/年，約占世界乙烯新增產(chǎn)能的47%。屆時全球約90%的乙烯衍生物和70%的丙烯衍生物凈出口將來自中東。受來自中東地區(qū)具有成本優(yōu)勢產(chǎn)品的沖擊，亞洲地區(qū)聚乙烯生產(chǎn)商下半年將面臨利潤被大幅擠壓的困境。

燃料油化工鼓勵政策明朗 鼓勵石化企業(yè)釋放產(chǎn)能

由于進(jìn)口燃料油可以替代原油，因此分析人士認(rèn)為此次燃料油消費稅的調(diào)整旨在鼓勵企業(yè)更多地使用燃料油生產(chǎn)化學(xué)品。

國內(nèi)地方煉廠以加工燃料油為主，但自從去年國家提高消費稅后，該業(yè)務(wù)受到較大沖擊。部分地方煉廠從而尋求與國企聯(lián)手獲取原油來降低成本，或轉(zhuǎn)向其他業(yè)務(wù)以尋求更大利潤。分析人士認(rèn)為，該政策旨在扶持乙烯等石油化工產(chǎn)業(yè)，也是對前一段時間取消化工產(chǎn)品出口退稅的一種稅收補償。取消出口退稅使得企業(yè)的出口成本增加，而此次取消燃料油消費稅則一定程度上減輕了企業(yè)的成本。也可以看出，國家是在鼓勵發(fā)展乙烯、芳烴等產(chǎn)業(yè)。

據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2010年1-7月，國內(nèi)原油總體進(jìn)口量大幅攀升了24.21%，達(dá)到1.396億噸；然而前7個月我國共計進(jìn)口燃料油1407.7萬噸，同比下降12.31%。從國內(nèi)近3年來的燃料油表觀消費量數(shù)據(jù)來看，2007年為4344萬噸，2008年3664萬噸，2009年3400萬噸，一直呈下降態(tài)勢。今年上半年我國燃料油消費仍在萎縮，今年前6個月，我國燃料油表觀消費量為1832.45萬噸，同比減少4.80%。

在燃料油化工的產(chǎn)品中，乙烯無疑是最值得關(guān)注的，中國是乙烯的消費大國。但我國乙烯自給率低，發(fā)展相對緩慢。安信證券報告指出，2010年，即使我國新建和擴(kuò)建的乙烯裝置全部投產(chǎn)，乙烯消費缺口仍達(dá)1374萬噸。此次國家調(diào)控的短期意義在于，在市場供應(yīng)緊張的情況下，鼓勵石化企業(yè)釋放產(chǎn)能以緩解供求矛盾。盡管燃料油生產(chǎn)乙烯在我國乙烯產(chǎn)量中占比不高，但取消消費稅將顯著增加相關(guān)企業(yè)利潤，其指向意義遠(yuǎn)大于其實際意義。

地方中小煉油企業(yè)將直接受益 帶動下游產(chǎn)業(yè)降低成本

直接受益于這一政策的是生產(chǎn)乙烯、芳烴類的地方煉油企業(yè)。免稅政策的導(dǎo)向明確，對燃料油化工顯然是一大利好，未來這一行業(yè)的資金投入有望出現(xiàn)較大增長。而對中石油和中石化這樣的主營企業(yè)來說影響有限。

國內(nèi)加工燃料油的主力軍是地方煉廠，大都在生產(chǎn)乙烯、化工方面技術(shù)相對薄弱。但近年來，不少地?zé)捚髽I(yè)相繼上馬了一些丙烯裝置和芳烴裝置，只是產(chǎn)能相對較小，芳烴裝置產(chǎn)能也就兩三萬噸，而丙烯裝置也多在10萬噸以下。這一政策的出臺有望幫助地方煉油企業(yè)擺脫困境。從長期來看，這一政策勢必會提高乙烯、芳烴類產(chǎn)品供應(yīng)，彌補缺口。部分企業(yè)會降低汽柴油生產(chǎn)轉(zhuǎn)向加大乙烯類產(chǎn)品生產(chǎn)，間接影響石化類行業(yè)產(chǎn)能布局。

金鵬期貨研究所副所長張小磊認(rèn)為，此次燃料油消費稅調(diào)整有助于抑制過快上漲的能源化工價格。政策鼓勵燃料油深加工，不僅緩解國內(nèi)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品供給不足的局面，還使得以乙烯和芳烴為原材料的下游產(chǎn)業(yè)消費成本降低，間接受益，從而減少出口端壓力。張小磊預(yù)計，短期內(nèi)不會出臺調(diào)整原油消費稅的相關(guān)政策。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中石油中石化主要以原料油生產(chǎn)乙烯和芳烴類化工產(chǎn)品，這一政策的出臺對其效果則不甚明顯。