國內股指期貨誕生4個多月以后，國內基金業(yè)首只對沖基金將誕生，誕生形式為“一對一”專戶產品。記者從相關渠道獲悉，前天易方達基金簽訂了一份采用對沖基金策略的專戶“一對一”協(xié)議，目前已由易方達、客戶和托管行完成了三方會簽并已向證監(jiān)會報備。

證監(jiān)會加快放行對沖基金

近日證監(jiān)會加快對基金專戶參與股指期貨交易產品的審批速度，各大基金公司聞風而動。

消息人士透露，這份“一對一”專戶協(xié)議由一位非金融行業(yè)的個人投資者所委托，他與多家基金公司洽談后方選定了易方達。該產品將靈活應用股指期貨等工具對沖市場風險，追求投資性價比的最大化，即單位風險收益的最大化。該產品應該是國內基金業(yè)管理的首只主要采用對沖策略進行投資的產品。該賬戶將在中國銀行托管，中國銀行擁有完善的托管系統(tǒng)和豐富的國際經驗，熟悉對沖基金產品運作，對推動第一只專戶對沖基金的誕生起到了至關重要的作用。

記者采訪易方達基金相關業(yè)務負責人員獲悉，易方達早在去年就開始研究股指期貨與專戶及公募基金相結合的投資策略及產品，今年，自4月21日證監(jiān)會下發(fā)《證券投資基金參與股指期貨交易指引》以來，便正式展開了對相關產品的設計和申報。易方達針對股指期貨與專戶產品的結合已設計了一條完整的產品線，分為“對沖套利”和“對沖先鋒”兩個方向。目前，易方達已研發(fā)出了多種對沖基金策略和產品，并做了充分的后臺支持準備，包括與期貨公司進行測試、與多家意向托管銀行溝通業(yè)務規(guī)則及IT系統(tǒng)準備等等。易方達基金上海分公司負責人表示，除這一單客戶外目前還有一些有意向的專戶客戶正在洽談中。

私募同樣躍躍欲試

在股指期貨推出之前，本土對沖基金鳳毛麟角。自本年初，股指期貨和融資融券相繼推出，給中國資本市場帶來了極其重要且前所未有的兩個機制：對沖和杠桿，使對沖基金在中國市場成為可能。繼而證監(jiān)會也出臺了《證券投資基金參與股指期貨交易指引》，根據規(guī)定公募基金可以以套期保值為目的參與股指期貨交易，而根據《基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法》第十三條“委托財產可以投資金融衍生品”的規(guī)定，專戶理財業(yè)務也可以參與股指期貨和融資融券交易。

一時間基金公司紛紛備戰(zhàn)相關產品，對沖基金呼之欲出，受到市場極大期待。私募基金同樣躍躍欲試，并加大對股指期貨的投入。分析人士認為，2010年將成為“中國對沖基金元年”而載入中國資本市場史冊。

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什么是對沖基金

對沖基金(hedge fund)，指由金融期貨(financialfutures)和金融期權(financial option)等金融衍生工具(financial derivatives)與金融組織結合后以高風險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。對沖基金的投資范圍包括貨幣、商品期貨、股票、債券、金融期貨等等，通過全面配備投資品種，從而對沖風險，獲取利潤。它們被稱為國際金融投資市場的幽靈，它們伺機而動，四處游蕩，捕捉投資機遇。