最近一周受美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟,避險(xiǎn)情緒升溫,美元上漲、股市下跌等因素影響,期銅價(jià)格短暫反彈后下跌。由于各國政府及央行對于經(jīng)濟(jì)成長均高度重視,美日歐的貨幣政策,以及國內(nèi)的調(diào)結(jié)構(gòu)政策都是確保經(jīng)濟(jì)增長不滑坡為前提,國內(nèi)即便有一定的通脹壓力,貨幣政策方面并不會(huì)很快出現(xiàn)變化,預(yù)期價(jià)格調(diào)整空間并不大。 經(jīng)濟(jì)下滑是銅市最大隱憂 對于美經(jīng)濟(jì)前景的憂慮是近期影響市場的主要因素,市場避險(xiǎn)意愿增長,股市、商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌。 以德國為代表的歐洲主要經(jīng)濟(jì)體增長情況不錯(cuò),但市場目前更擔(dān)心其增長已經(jīng)見頂,下半年增長放緩。由于德國經(jīng)濟(jì)對出口的依賴非常嚴(yán)重,下半年以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體投資增長放緩,將會(huì)對德國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。 最大利好是政策面寬松 在8月10日的利率會(huì)議中,美聯(lián)儲(chǔ)做出了將把來自于機(jī)構(gòu)債和機(jī)構(gòu)抵押貸款債券的本金付款再投資于較長期美國國債,在所持美國國債到期時(shí),將繼續(xù)為其續(xù)期的決議。雖然在目前美國失業(yè)率高企的背景下,美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策仍然被指責(zé)過于保守,并且與之前已釋放的2萬多億美元的量化寬松規(guī)模相比此舉僅有象征意義。但美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策基調(diào)對于全球央行的標(biāo)桿作用不容忽視,特別是在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)定的情況下。 上周歐洲央行管理委員會(huì)委員、德國央行行長韋伯也表示,歐洲央行應(yīng)當(dāng)幫助歐洲銀行業(yè)通過今年年底的流動(dòng)性收緊考驗(yàn),然后在明年第一季度再?zèng)Q定何時(shí)開始退出緊急借貸措施。 美元與美股成銅價(jià)短期壓力 上周美元探底回升繼續(xù)收高,美元指數(shù)升至83.04點(diǎn),美元仍然有繼續(xù)上漲趨勢,并對金屬市場形成壓力。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,美元趨勢性上漲一般在三種情況下出現(xiàn):一是美經(jīng)濟(jì)改善或者經(jīng)濟(jì)前景優(yōu)于日本、歐洲;二是美國進(jìn)入加息周期;三是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大,市場避險(xiǎn)意愿強(qiáng)烈。目前情況不屬于前兩種,第三種情況有些接近。但是盡管目前市場對于全球經(jīng)濟(jì)增長前景憂慮增加,但目前還談不上有非常大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),這可以從近期歐洲國家國債銷售情況良好中得到佐證。所以,盡管從技術(shù)上看,美元仍然有上漲空間,但就此判斷美元進(jìn)入趨勢性上漲,似乎也較難令人信服。當(dāng)然如果之后歐洲經(jīng)濟(jì)狀況再度變壞的話,將推動(dòng)美元延續(xù)上漲,并增加金屬市場賣壓。但如果美經(jīng)濟(jì)狀況能夠有所改善,美元上漲對于商品市場的負(fù)面影響會(huì)小些。 受到疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響,上周美股反彈后回落,從周線來看美三大指數(shù)很有可能繼續(xù)下跌。并且美國本周公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),均可能促使美股下跌。國內(nèi)方面股市仍然延續(xù)著振蕩走勢,雖有構(gòu)筑中期底部跡象,但近期國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境及美股等周邊市場對國內(nèi)股市也有一定負(fù)面影響。 短期而言,價(jià)格仍然面臨調(diào)整壓力,主要是由于在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的背景下,市場避險(xiǎn)意愿增長,美元階段性走強(qiáng),以及股市調(diào)整壓力。目前市場處于動(dòng)態(tài)調(diào)整的進(jìn)程中,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或政策變動(dòng)等都可能令市場預(yù)期發(fā)生變化。關(guān)注倫銅在7000-7150美元,滬銅在55500-56000元區(qū)域能否獲得支撐,以及美元、股市走勢以及政策面變化。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位