摘要

消費旺季即將來臨，滬銅在美元指數(shù)和國內(nèi)股市的引導下，下周走勢預計有兩種可能：1、滬銅主力1012合約在近期低點55880元一帶獲得支撐，隨后繼續(xù)上攻58540元，一旦形成突破下一目標價位為布林通道上軌60000元。2、1012合約向下突破55880元，則下跌的第一目標價位為60日均線附近54000元。建議投資者以突破跟進為主。

本周滬銅先漲后跌。周一至周四，滬銅主力1012合約走出四連陽，周三最高曾至58540元；但周五受外盤影響大幅下跌，當日下跌1380元，跌幅達2.36%，最終收于57020元，較上周下跌350元，跌幅為0.61%。

倫銅03走勢與滬銅類似。周一至周三連續(xù)上漲，周四在美國初請失業(yè)金人數(shù)高于預期和前期的消息刺激下沖高回落，周五繼續(xù)下跌，最終收于7265美元，較上周上漲75美元，漲幅為1.04%。

本周外強內(nèi)弱格局依舊，滬倫銅進口比值和跨市套利比值多在7.9左右，均低于盈虧臨界8.04，無進口套利和跨市套利空間。

重要基本面消息：

1、世界金屬統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，全球2010年1-6月銅市供應過剩達到80,000噸，去年同期則為短缺160,000噸。2010年前6個月，精煉銅產(chǎn)量增加至950萬噸，較上年同期增長5.1%。1-6月全球銅礦礦山產(chǎn)量為776萬噸，較上年同期出現(xiàn)小幅增長。

2、美國銅和黃銅制造商協(xié)會在最新公布的報告中稱，美國6月黃銅軋制品進口較去年同期攀升16.5%，出口增長13%。協(xié)會在月報中稱，6月黃銅軋制品進口增至41,699,101磅，2009年6月為35,794,970磅。6月出口增至20,590,721磅，去年同期為18,223,779磅。

3、歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)6月建筑業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)下3個月來最大漲幅，歐元區(qū)6月建筑業(yè)產(chǎn)出月升2.7%，5月為下降0.7%。與去年同期比較，歐元區(qū)6月建筑業(yè)產(chǎn)出年升3.1%，5月為下降6.2%。

4、美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月新屋開工年化月率上升1.7%，至54.6萬戶。數(shù)據(jù)同時顯示，美國 7月營建許可月率下降3.1%，至56.5萬戶。

5、美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國8月14日當周初請失業(yè)金人數(shù)升至50.0萬人，創(chuàng)2009年11月14日以來的最高水平；初請失業(yè)金人數(shù)四周均值升至48.25萬人；當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至447.8萬。

利多因素分析：

1、 消費旺季即將來臨。因部分冶煉企業(yè)在7月進行檢修，7月國內(nèi)銅企業(yè)開工率下降至87.34%。但9月份將會是銅需求旺季，部分用銅企業(yè)將在8月下旬備貨。大型現(xiàn)貨交易市場上，消費商也表示將趁價格回落為9月份備貨。

2、 上交所及倫敦庫存繼續(xù)下降。本周上交所總庫存沒有延續(xù)上周情況繼續(xù)增加，反而減少3499噸至110371噸。倫敦庫存方面，本周全球庫存共減少6825噸，主要為美國及歐洲庫存減少，亞洲庫存反而只呈少量減少。

3、 美元指數(shù)技術性回調。美元在8月9日開始反彈，至本周五最高曾沖高至83.304。從技術上看，已經(jīng)反彈至黃金分割線0.382處，很可能出現(xiàn)一定幅度的回調，倫銅及滬銅有望借此機會反彈。

4、 國內(nèi)股市調整后繼續(xù)上漲。從技術上看，上證指數(shù)上升趨勢保持良好，上升趨勢線未被跌破之前，仍有較大可能經(jīng)過短期調整后，繼續(xù)上漲。

利空因素分析：

1、美元指數(shù)技術性回調后繼續(xù)上漲。美元指數(shù)此次反彈強勁，目標可能為60日均線84.107處，因此美元指數(shù)在83.304處遇阻回調后繼續(xù)上行的概率仍較大。

2、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步打擊市場信心。美國近期公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)均利空，就業(yè)市場和房地產(chǎn)市場表示出明顯不景氣的跡象。下周美國將有成屋銷售及新屋銷售數(shù)據(jù)出臺，在美國經(jīng)濟整體疲弱的背景下預計難有出色表現(xiàn)，成為導致銅價調整或下跌的潛在利空因素。

消費旺季即將來臨，滬銅在美元指數(shù)和國內(nèi)股市的引導下，下周走勢預計有兩種可能：1、滬銅主力1012合約在近期低點55880元一帶獲得支撐，隨后繼續(xù)上攻58540元，一旦形成突破下一目標價位為布林通道上軌60000元。2、1012合約向下突破55880元，則下跌的第一目標價位為60日均線附近54000元。建議投資者以突破跟進為主。