“近兩三年尤其是今年上半年以來期貨行業(yè)的發(fā)展速度大大超出我們的預(yù)期。”具有十幾年期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、見證了行業(yè)起起伏伏的上海良茂期貨公司總經(jīng)理張培源用唐代大詩人李白的“輕舟已過萬重山”來形容當(dāng)前行業(yè)的發(fā)展。

他的喜悅與信心絕非無源之水、無本之木。

在2009年行業(yè)快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，今年上半年，國內(nèi)期貨市場創(chuàng)造出117.8萬億元的成交紀(jì)錄，這一數(shù)字已接近2009年全年的交易額。在市場規(guī)模大幅增長的同時，股指期貨成功上市，運(yùn)行平穩(wěn)，券商、基金和QFII等金融機(jī)構(gòu)的逐漸參與，將從根本上改變期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)，國內(nèi)期貨市場將迎來真正意義上的機(jī)構(gòu)投資者時代。

同樣令人期待的還有商品期貨。焦炭、動力煤和鉛等新品種也在調(diào)研和醞釀中，有望今年下半年或明年上半年上市，這不僅為期貨行業(yè)發(fā)展引入了一些“產(chǎn)業(yè)大鱷”，還將進(jìn)一步深化期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的功能。

這一切反映到期貨公司身上，積極的變化同樣是明顯的。期貨日報記者通過對蘇、浙、滬30家公司的走訪了解到，期貨市場快速發(fā)展下期貨公司“水漲船高”，保證金規(guī)模增長迅速。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，國內(nèi)期貨公司保證金規(guī)模前十名均在27億元以上，20億元以上的公司也具備了一定的數(shù)量。在上海，保證金規(guī)模突破40億元的公司有兩家，20億元以上的有6家；在浙江，轄區(qū)12家期貨公司保證金最低的也接近10億元。

從上半年的盈利狀況看，浙江地區(qū)期貨公司依然保持著不錯的盈利水平，排名前4位的期貨公司合計(jì)利潤已超過1億元；江蘇地區(qū)期貨公司一如既往地保持著較高的凈資產(chǎn)回報率。上海地區(qū)一個可喜的變化是，一些近兩年剛起步、發(fā)展迅速的券商系期貨公司盈利狀況有了很大改觀，部分規(guī)模較大的券商系期貨公司上半年利潤已經(jīng)突破2000萬元，一些規(guī)模較小的公司也已扭虧為盈。

券商、基金和QFII等機(jī)構(gòu)投資者的入市，將改寫期貨公司的發(fā)展格局?！吧唐菲谪浥畈l(fā)展催生了一批產(chǎn)業(yè)服務(wù)的期貨公司強(qiáng)者，伴隨著股指期貨的發(fā)展，一些金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的強(qiáng)者將異軍突起。”一家期貨公司老總向記者表示。而動力煤、焦炭和鉛的推出，將使那些股東層面具有資源優(yōu)勢或公司本身在中西部地區(qū)具有網(wǎng)點(diǎn)資源優(yōu)勢的期貨公司脫穎而出，進(jìn)一步豐富期貨公司的生態(tài)圖。

令期貨公司比較期待的，還有創(chuàng)新業(yè)務(wù)開閘在即。投資咨詢、境外代理、CTA等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，將為在這方面準(zhǔn)備充分的公司打開發(fā)展的空間。記者走訪了解到，一些期貨公司已經(jīng)為這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)尤其是境外代理和CTA業(yè)務(wù)儲備了一批人才?！拔磥砥谪浶袠I(yè)將走證券行業(yè)走過的路，逐步創(chuàng)新和開放。”寶誠期貨總經(jīng)理李民表示。

走訪中，多數(shù)公司對于期貨行業(yè)的發(fā)展持樂觀態(tài)度，認(rèn)為“市場規(guī)模的增長不成問題”，下半年的市場會更好，但多家公司老總不約而同地提到了低費(fèi)率和行業(yè)競爭環(huán)境的惡化?！爱?dāng)所有的期貨公司只能提供通道服務(wù)，同時作為市場供給者的經(jīng)營機(jī)構(gòu)的數(shù)量不斷增多時，競爭的日益激烈就不可避免?！被诖?，甚至有市場人士提出“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有盡頭”，呼吁創(chuàng)新業(yè)務(wù)盡快推出。

那么，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)到底有無盡頭，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出是否會從根本上改變經(jīng)紀(jì)業(yè)面臨的窘境呢？對于這一問題，不同公司表達(dá)了不同的看法。部分公司老總認(rèn)為，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一樣已經(jīng)即將走到“盡頭”，期貨行業(yè)急需創(chuàng)新業(yè)務(wù)來尋找利潤增長點(diǎn)。另有一部分公司老總則認(rèn)為，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，會催生出一些在這些業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)優(yōu)秀的期貨公司，進(jìn)而使期貨公司的發(fā)展呈現(xiàn)多元化，但對大多數(shù)期貨公司來說，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍是其安身立命的根本。這點(diǎn)從證券行業(yè)的發(fā)展可以清晰地看出，對于大多數(shù)券商而言，盡管費(fèi)率不斷下滑，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比今年也出現(xiàn)一定幅度下降，但仍是其主要的利潤來源。

“行業(yè)蓬勃發(fā)展，市場迅速擴(kuò)容，經(jīng)營機(jī)構(gòu)數(shù)量膨脹，競爭愈演愈烈，這是期貨行業(yè)發(fā)展的一個必然階段，也是行業(yè)無法逾越的‘陣痛期’。”一些期貨公司老總用“陣痛期”來描述當(dāng)前期貨行業(yè)發(fā)展所處的階段。他們認(rèn)為，“陣痛期”迫使期貨公司去主動謀變，落后的、沒有特點(diǎn)的公司將逐漸在行業(yè)發(fā)展的洪流中湮沒。因此，當(dāng)前階段對于各家期貨公司的發(fā)展至關(guān)重要。