宏觀信息點評

1、國際消息面

美聯(lián)儲8月17日如約重啟國債收購行動。為了支持步伐放緩的經(jīng)濟復(fù)蘇，美聯(lián)儲當(dāng)天利用其持有的按揭支持證券（MBS）的到期資金購入25.51億美元美國國債。

美國石油業(yè)協(xié)會１７日盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油商業(yè)庫存上周大幅增長了５９０萬桶，導(dǎo)致紐約市場油價１８日開盤即大跌。

2、國內(nèi)消息面

國務(wù)院總理溫家寶18日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署進一步促進蔬菜生產(chǎn)、保障市場供應(yīng)和價格基本穩(wěn)定的政策措施。

3、點評

美聯(lián)儲重啟國債收購，有可能會被市場理解為經(jīng)濟預(yù)期不佳的表象，不過由于此次收購規(guī)模并不大，對市場影響也就不是很激烈。國內(nèi)消息面依然平靜。國內(nèi)商品出現(xiàn)做多疲軟，短期或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)。

PTA：市場分歧放大，PTA繼續(xù)調(diào)整

【基本面狀況】

1、原油WTI至75.42美元/桶（-0.35）；石腦油至679美元/噸CFR日本（+10），MX至797美元/噸FOB韓國（0）。

2、亞洲PX至912美元/噸FOB韓國（+12）。

3、昨日，PTA現(xiàn)貨江浙主流成交升至7370（+25）元/噸。

4、PTA國內(nèi)裝置開工率89%（-1），下游聚酯裝置開工率83.4%（+1.9）。

5、昨日，江浙滌絲產(chǎn)銷持續(xù)低迷，多4-5成，部分較高6-7成，局部較低3成；下游織造限電，需求回落明顯，滌絲短期弱勢下跌。

6、昨日，中國輕紡城總成交量至453（+13）萬米，其中化纖布、棉布分別是342（+11）、111（+2）萬米。

【行情回顧】

周三，PTA早盤高開后上沖，但隨后回落，日內(nèi)行情震蕩下行。主力合約1101開于7914，日內(nèi)最高7994，最低7854，尾盤收于7880，較昨日均價跌12，日內(nèi)成交放量至1242656手，持倉減13886手至338278手。從主力合約1101前20名的持倉情況來看，今日多頭減倉近4000 手，空頭減倉3132手，目前凈空4.7萬手。

【今日分析】

當(dāng)前，PTA走勢與下游聚酯工廠出現(xiàn)分析，聚酯產(chǎn)品在前期的結(jié)構(gòu)性上漲后出現(xiàn)弱勢調(diào)整的擠泡沫階段，而PTA在資金的推動下震蕩走高。對于PTA期貨方面，目前多空分歧較大，從技術(shù)面分析，市場仍有繼續(xù)走高的可能，但目前處于調(diào)整狀態(tài)。

【操作建議】

行情雖有沖高的技術(shù)面支持，但市場分歧已明顯放大，建議多單可適量盈利離場。

PVC:警惕回調(diào)風(fēng)險

一、消息面：

1. 美國能源信息署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截止8月14日當(dāng)周原油庫存環(huán)比下降80萬桶，至3.542億桶，大大低于據(jù)普氏分析師平均預(yù)期225萬桶的減少量。

2. 由于美國原油商業(yè)庫存總量仍處歷史高位引發(fā)市場對能源需求擔(dān)憂，國際油價１８日小幅回落，到當(dāng)天收盤時，紐約商品交易所９月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌３５美分，收于每桶７５.４２美元。

二、原料及現(xiàn)貨：國內(nèi)電石繼續(xù)保持穩(wěn)定，西北地區(qū)電石價格在2950-3250元/噸；華中地區(qū)3350-3600元/噸?，F(xiàn)貨市場方面，華東地區(qū)SG5型電石料主流自提報價在7250元/噸左右；華南市場報價小幅上揚，5型電石料報7350-7400元/噸左右，主流乙烯料自提價報7500-7550元/噸左右。高價成交一般，市場維持僵持。

三、期貨：周三大連PVC主力1101合約高開低走，開于7540點，收于7485點，較上一交易日結(jié)算價跌35點或0.47%。今日商品市場整體回調(diào)，PVC作為基本面弱勢品種，早盤摸高7580點后迅速回落，最終收于7485點。

豆類：大豆豆粕相對堅挺，豆油期價重挫

1、相關(guān)消息：Northstar商品投資公司分析師稱，美國 2010年的玉米和大豆產(chǎn)量可能低于政府預(yù)期，因為中西部地區(qū)天氣反常。在美國最大的玉米和大豆產(chǎn)區(qū)衣阿華州，6月份的降雨量創(chuàng)下了歷史同期最高紀(jì)錄，而 7月份的降雨量也創(chuàng)下了歷史第五高的水平，8月份1至13日的降雨量超過了10英寸，是正常水平的四倍。自8月份以來，部分地區(qū)的溫度創(chuàng)下了六十年代以來的次高紀(jì)錄。據(jù)氣象機構(gòu)表示，在過去一個月里，中西部地區(qū)的溫度平均比正常高出了6華氏度，約合10.8攝氏度。美國中西部的北中地區(qū)遭受洪澇破壞，而南部地區(qū)天氣高溫干燥，這導(dǎo)致大豆單產(chǎn)受損。極端天氣導(dǎo)致農(nóng)作物狀況變差，單產(chǎn)達不到歷史最高紀(jì)錄。 Schultz表示，農(nóng)作物長勢過快，導(dǎo)致單產(chǎn)潛力下降。9月美國農(nóng)戶將開始收獲玉米。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，玉米作物成熟率比五年平均水平高出 25%。大豆結(jié)莢率也比正常高出4%。美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計2010年大豆產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀(jì)錄的31.99億蒲式耳，比2009年的29.59億蒲式耳增長 8.1%。平均單產(chǎn)預(yù)計為44蒲式耳，與2009年持平。

2、隔夜外盤：CBOT大豆期貨18日收低，缺少威脅性天氣、作物生長進度提前及大豆作物前景改善拖累市場。豆粕期貨盤中一度創(chuàng)反彈新高，但豆油期貨受到的拋壓沉重，美豆油指大幅收陰。

3、投資建議：市場對美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣和大豆單產(chǎn)意見不一，政府機構(gòu)預(yù)期樂觀，但私人機構(gòu)通過調(diào)研得出了相對謹慎的觀點，認為北美單產(chǎn)今年很難創(chuàng)紀(jì)錄。大豆、豆粕品種目前表現(xiàn)依然堅挺，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)以震蕩調(diào)整為主，但油脂期貨可能會因漲幅過大，缺乏足夠堅實基礎(chǔ)及在原油拖累、中阿豆油貿(mào)易爭端有望盡快解決的影響下繼續(xù)走低。

4、重點關(guān)注：北美天氣、美元指數(shù)、小麥期價

豆油：CBOT豆油昨夜大跌 或是下跌行情的開始

外盤行情：

CBOT豆油昨夜大幅下跌，并跌破關(guān)鍵價位，或是新一輪下跌的開始。昨天晚上美豆油12月合約。開盤價為42.35，收盤價41.49，較前晚下跌0.87，跌幅為2.05%。

內(nèi)盤行情：

昨日連豆油主力1105合約，小幅高開沖高后振蕩下行，尾盤大幅收低，持倉縮減2.7萬余手。目前預(yù)計未來十天美豆產(chǎn)區(qū)天氣總體有利生長；國內(nèi)貿(mào)易商看漲后市挺價售油，但短期市場需求有限抑制其銷售。

基本面消息：

1、總部位于漢堡的行業(yè)期刊《油世界》周二稱，全球大豆、豆油和豆粕需求可能增加，因歐洲遭干旱破壞的油籽作物的傳統(tǒng)消費者尋求替代品。

2、中國商務(wù)部表示其正與阿根廷相關(guān)部門建立一項促進雙邊發(fā)展的工作機制用以解決豆油貿(mào)易爭端，但解決時間尚未明朗

操作建議：

目前豆油多空對持，略微偏多，不過最近CBOT大幅下跌，并跌破關(guān)鍵價格，不排除開始下跌的可能。建議適量做些空單，試探下跌行情是否啟動，等下跌趨勢明顯的時候再加大空頭頭寸。

 

 

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