國(guó)內(nèi)鋼材期貨于7月中旬觸底反彈，目前已連漲4周，漲幅超9%。只是主力合約RB1101于4400元/噸附近受到一定壓力，而從目前基本面看，高位承壓的可能性較大。
 
　　首先，從最新消息獲知中國(guó)政府責(zé)令各銀行將其對(duì)信托公司的貸款計(jì)入在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，此舉將可能斷掉很多房地產(chǎn)開發(fā)商目前嚴(yán)重依賴的融資渠道。

盡管目前房屋銷量下滑，但是國(guó)內(nèi)住房?jī)r(jià)格卻一直高企，這主要是因?yàn)殚_發(fā)商依然掌握融資渠道，而其中大部分來(lái)自商業(yè)銀行的表外貸款。
 
　　因此官方最新的措施肯定會(huì)對(duì)開發(fā)商造成一定影響，因?yàn)檫@堵住了開發(fā)商又一條融資渠道。
 
　　其次，目前國(guó)內(nèi)鋼市基本面較前期并未明顯好轉(zhuǎn)，以汽車、家電為代表的終端行業(yè)尚無(wú)需求爆發(fā)的跡象，最重要的是，政策面并沒(méi)有給鋼市注入更多信心。
 
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)2010年7月，國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)123.8萬(wàn)輛，環(huán)比下降4.34%；銷量105.62萬(wàn)輛，環(huán)比下降6.7%。這是自今年5月以來(lái)，國(guó)內(nèi)汽車銷量連續(xù)第3個(gè)月出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，7月國(guó)內(nèi)汽車庫(kù)存周期逐月增長(zhǎng)勢(shì)頭依然延續(xù)，由6月的55天增加到58天。其中，乘用車庫(kù)存周期由57天增加到60天，商用車庫(kù)存周期由49天增加到50天。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為45天至60天的庫(kù)存量為合理庫(kù)存。由此可見(jiàn)，庫(kù)存量已經(jīng)接近上限。由此可見(jiàn)，價(jià)格層面的上行仍未完全從反彈蛻變至根本性反轉(zhuǎn)。
 
　　最后，現(xiàn)貨價(jià)格的上漲并未刺激到下游需求大量入市提貨，資源量的消化仍較緩慢，可以說(shuō)除了上漲初期在流通環(huán)節(jié)大幅備貨的情況下，市場(chǎng)有過(guò)明顯的放量過(guò)程外，目前市場(chǎng)整體的出貨量并不算太大。同時(shí)，資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的多度炒作近期似乎已經(jīng)缺乏繼續(xù)上行的動(dòng)力，獲利盤的逐步獲利套現(xiàn)使得價(jià)格短期回調(diào)壓力凸顯。另一方面，隨著近期市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)震蕩上行，部分鋼廠檢修或減產(chǎn)將的陸續(xù)結(jié)束，市場(chǎng)投放量將增加，風(fēng)險(xiǎn)也將隨之積聚。
 
　　只是在調(diào)整過(guò)后，期價(jià)于低位仍存在較大支撐。
 
　　一、8日工業(yè)和信息化部向社會(huì)公告18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，這些企業(yè)的落后產(chǎn)能必須在今年9月底前關(guān)閉。按公布企業(yè)名單計(jì)算，煉鐵行業(yè)涉及產(chǎn)能3524.6萬(wàn)噸，煉鋼產(chǎn)能876.4萬(wàn)噸，焦炭產(chǎn)能2586.5萬(wàn)噸，鐵合金產(chǎn)能171.9萬(wàn)噸。而今年5月27日工業(yè)和信息化部向各地方政府下達(dá)2010年18個(gè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)時(shí)上述行業(yè)目標(biāo)分別是：煉鐵3000萬(wàn)噸，煉鋼825萬(wàn)噸，焦炭2127萬(wàn)噸，鐵合金144萬(wàn)噸。本次執(zhí)行時(shí)間只有兩個(gè)月不到，由此可見(jiàn)，此次淘汰落后的緊迫性和重要性，雖然從淘汰的量和供給能力的總量上看，對(duì)短期市場(chǎng)的供需平衡不太可能造成根本的改變，但從交易心態(tài)上將構(gòu)成一定支撐。
 
　　二、國(guó)內(nèi)大鋼廠醞釀9月上調(diào)出廠價(jià)。7月下旬至今的一輪鋼材市場(chǎng)的反彈，8月訂貨價(jià)普遍下調(diào)的三大鋼廠（寶鋼、武鋼、鞍鋼），正在醞釀搭上鋼價(jià)反彈的順風(fēng)車，調(diào)高9月份的鋼材訂貨價(jià)格。
 
　　根據(jù)記者從貿(mào)易商手中拿到的一份寶鋼的訂貨價(jià)格資料顯示，7月份寶鋼主流產(chǎn)品的定價(jià)下調(diào)了200-1000元/噸不等，而在實(shí)際的執(zhí)行中，另行訂貨還有100-300元/噸的優(yōu)惠；8月份，寶鋼主流產(chǎn)品的出廠價(jià)格再次下調(diào)300-500元/噸不等，優(yōu)惠幅度更進(jìn)一步擴(kuò)大，各品種產(chǎn)品的優(yōu)惠幅度在7月份的優(yōu)惠基礎(chǔ)上再讓200-300元/噸。據(jù)稱，寶鋼冷軋產(chǎn)品8月份的訂貨價(jià)格可以爭(zhēng)取到最高700元/噸的優(yōu)惠。但隨著市場(chǎng)價(jià)格的上漲，讓前期鋼材市場(chǎng)的價(jià)格倒掛情況明顯緩和，因此市場(chǎng)上預(yù)計(jì)9月份（寶鋼、武鋼、鞍鋼）出廠價(jià)將上調(diào)。
 
　　三、鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)逐步走高，成本支撐限制期鋼回調(diào)空間。盡管中鋼協(xié)表示了鐵礦石供需悄然生變的事實(shí)，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格近期仍止不住地上漲。8月13日，數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨市場(chǎng)上63.5%印度粉礦CFR價(jià)格（離岸價(jià)）上漲到了每噸155美元到157美元，已然超過(guò)市場(chǎng)傳聞中力拓等鐵礦石供應(yīng)商與日韓鋼企達(dá)成的第三季度每噸147美元的定價(jià)協(xié)議。
 
　　客觀來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)近一個(gè)月的回暖，給了現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格充足的漲價(jià)“理由”。商務(wù)部市場(chǎng)運(yùn)行調(diào)節(jié)司日前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)已經(jīng)連續(xù)第四周回升。
 
　　但值得注意的是，比較一個(gè)月來(lái)的走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，鐵礦石價(jià)格的反彈幅度遠(yuǎn)超部分鋼材品種的漲價(jià)幅度。以螺紋鋼為例，其漲幅僅為9%左右，低于現(xiàn)貨鐵礦石近一個(gè)月來(lái)接近20%的漲幅。
 
　　綜合來(lái)看，在當(dāng)前市場(chǎng)的供需環(huán)境下似乎并不能很好的支撐價(jià)格的連續(xù)上漲，價(jià)格連續(xù)上漲后獲利盤的壓力將逐步釋放。市場(chǎng)仍在等待主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格的最終走向，流通市場(chǎng)將進(jìn)一步尋求價(jià)格突破的可能性，但在下游參與度偏低的情況下，短期價(jià)格在4400-4450附近承壓的可能性較大，但回調(diào)到4200附近將獲得成本及技術(shù)性支撐，除非市場(chǎng)基本面再次發(fā)生改變。