PTA在7月中旬開始觸底反彈，上周開始出現(xiàn)橫向盤整的格局。

從持倉量數(shù)量來看，在4月大跌前，持倉量就開始大幅增加到30萬手左右的水平，但隨后的大跌中，倉位并沒有快速下跌，反而是進(jìn)入調(diào)整期的時(shí)候，持倉數(shù)量開始下跌，但隨著反彈的來臨，持倉量又開始增加到30萬手上方，并且成交活躍。如果配合持倉的轉(zhuǎn)換就可以發(fā)現(xiàn)其中有多方主力撤出的跡象。此外，到目前為止，PTA的倉單數(shù)量仍在40000張左右徘徊，這個數(shù)量水平以前也只出現(xiàn)過兩次。受到大量倉單的壓制，PTA的價(jià)格很難大幅上漲。

從持倉結(jié)構(gòu)來看，目前多空雙方總持倉前 6名的持倉分別占到總持倉的49%和57%，而其中浙江中大和永安在多空兩邊的持倉量都比較大。隨著反彈的來臨，主力合約1101合約上，兩家機(jī)構(gòu)都在持續(xù)地增加空單的數(shù)量，這其中應(yīng)該有一部分是賣出的套保盤。永安在多單上大幅減持，中大還是保持相對穩(wěn)定，但也有一定程度的下降。而行情的表現(xiàn)目前也是快速拉升后的橫向整理，在主力資金流出的情況下，PTA繼續(xù)大幅上漲的難度較大。上周五的上漲反而是多方主力出逃的機(jī)會，多單持有的前三位分別減倉802手、2339手和1567手，而空方前三位分別加倉700手、180手和1543手，多空主力轉(zhuǎn)換明顯。

綜合以上分析，PTA持倉量較大，成交活躍，但有多空轉(zhuǎn)換的跡象，從主力多單減持、空方主力持續(xù)加大持倉的情況來看，后市并不樂觀?；蛟SPTA高位的振蕩還會持續(xù)，主力多方還沒有完全撤退，但未來持續(xù)大漲的行情恐怕難以出現(xiàn)，反而需要警惕隨時(shí)可能出現(xiàn)的下跌行情。