部分股民認為股指期貨上市造成股市大盤被投機資金控制，加劇股市的波動。股票是一種有價證券，存在股本的固定額度，對股票流通股的吸籌可對股價起一定的影響作用，其在股指期貨上是否存在被操控的現(xiàn)象引起了投資者的關(guān)注。

2001年，聯(lián)通和中移動的市值占了恒指的22%，能夠影響恒指1/5以上的升跌，因此大型基金只要操控了聯(lián)通及中移動兩只股票的股價，便可在很大程度上操控恒生指數(shù)期貨。但滬深300指數(shù)指標股權(quán)重相對分散，有著很強的防操控性，不會出現(xiàn)類似恒生指數(shù)的風險事件，以8月10日為例，滬深300指數(shù)的第一大權(quán)重股招商銀行的權(quán)重僅為3.71%。

股指期貨是一種以股票價格指數(shù)為標的物的金融期貨，選擇的是市值占比較高、指標股權(quán)重相對分散的滬深300指數(shù)作為標的指數(shù)，也就是說滬深300指數(shù)涵蓋的基本上都是大盤股。大盤股由于流通盤及流通市值都比較大，很難被某筆資金人為操控，因此股指期貨本身也是不容易被操控的。

股指期貨雖然連接股票現(xiàn)貨市場，但其必須遵循期貨的特性。期貨是現(xiàn)在進行買賣，但在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。因此，只要買方和賣方都有意愿，期貨是可以無限制成交的，那么期貨的持倉從理論上講也是可以無限的，這和股票的流通股過少容易被操控不同。期貨因為理論上的無限持倉很難被單一的某筆資金所操控，而且期貨的多空總持倉必然相等，這就決定多方即使資金再多，如果沒有空方賣貨，那么多方也無法去控制市場。

監(jiān)管層及交易所同時做了大量的風險防范措施。有別于商品期貨，股指期貨的開戶遵循了嚴格的流程，首先是嚴格的臨柜開戶，且開戶過程中一整套的資料審核保證了開戶者身份的真實性，增加了投資者分倉的風險和成本，限制了企圖不軌的資金加劇市場波動。另外，中金所為防范市場初期的風險，對投機頭寸限倉有嚴格的限制，要求投資者單個合約單方向持倉均不得超過100手，大大降低了大戶利用資金優(yōu)勢操縱股指期貨合約的可能。

正是期指較強的防操控性，才使得其運行更符合市場實際，加之期貨是對未來市場的預期，投資者才能利用股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能來預判股票現(xiàn)貨市場未來可能出現(xiàn)的走勢，因此股指期貨是股票現(xiàn)貨市場價格趨勢的風向標但決不是加速器。