今年7月7日，證監(jiān)會(huì)公布基金專戶參與股指期貨的總體原則，商報(bào)記者近日對(duì)一些基金公司進(jìn)行了調(diào)查，一個(gè)月來，僅有易方達(dá)、國(guó)投瑞銀兩家公司正在進(jìn)行產(chǎn)品申報(bào)，其他公司均處于籌備階段。

僅兩公司動(dòng)作迅速

照之前的市場(chǎng)預(yù)計(jì)，證監(jiān)會(huì)在放行基金專戶參與股指期貨交易后，各基金公司會(huì)迅速地參與到相關(guān)產(chǎn)品的申報(bào)之中，但是從目前的情況看，絕大多數(shù)基金的動(dòng)作相當(dāng)慢。

據(jù)了解，易方達(dá)動(dòng)作相對(duì)迅速，早在去年就開始研究股指期貨與專戶及公募基金相結(jié)合的投資策略及產(chǎn)品，現(xiàn)在易方達(dá)基金已正式展開了對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和申報(bào)，同時(shí)，易方達(dá)基金還開展了公募基金參與股指期貨的研究，并著手準(zhǔn)備推出相關(guān)產(chǎn)品。

此外，國(guó)投瑞銀基金公司產(chǎn)品及業(yè)務(wù)拓展部副總監(jiān)何湘接受采訪時(shí)表示，在目前公司已有的專戶產(chǎn)品框架中，已將期指業(yè)務(wù)納入“另類投資資產(chǎn)管理方案”。

國(guó)投瑞銀專戶參與股指期貨業(yè)務(wù)目前正處于“走流程”階段，目前公司方面已初步完成了相關(guān)人員配備以及策略制訂，只要履行完相關(guān)程序，如公司與期貨公司簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同，申請(qǐng)期指交易編碼，以及中金所和相關(guān)部門對(duì)基金公司參與期指業(yè)務(wù)有更加明確的操作細(xì)則等，公司部分專戶即可參與期指業(yè)務(wù)。目前公司已有含股指期貨策略的專戶產(chǎn)品完成申報(bào)或正在申報(bào)過程中。

除上述兩家基金公司外，其他十多家接受采訪的基金公司部均表示，目前正處于籌備階段，何時(shí)申報(bào)相關(guān)產(chǎn)品現(xiàn)在還不確定。

“一對(duì)一”或先試水

從具體申報(bào)的產(chǎn)品類型看，“一對(duì)一”有望先試水。據(jù)了解，針對(duì)股指期貨與專戶產(chǎn)品的結(jié)合，易方達(dá)已設(shè)計(jì)了一條完整的產(chǎn)品線，分為“對(duì)沖套利”和“對(duì)沖先鋒”兩個(gè)方向。

目前，易方達(dá)已與幾大專戶產(chǎn)品托管行進(jìn)行了深入溝通并獲取支持，各托管行紛紛表示愿意支持其股指期貨業(yè)務(wù)的后期工作。部分“一對(duì)一”產(chǎn)品的大客戶也與易方達(dá)基金確定了合作意向，并表示希望嘗試對(duì)沖產(chǎn)品。

何湘透露，國(guó)投瑞銀也已擬定了“兩個(gè)步驟”。首先，根據(jù)市場(chǎng)情況，先在專戶中引入無風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)套利方案。其次，基于期指的“套?！惫δ埽緦㈤_發(fā)立足于期指業(yè)務(wù)的、風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的“絕對(duì)回報(bào)”系列專戶產(chǎn)品。

目前該公司已有含股指期貨策略的專戶產(chǎn)品完成申報(bào)或正在申報(bào)過程中，其中“一對(duì)一”和“一對(duì)多”的產(chǎn)品均有涉及。何湘同時(shí)指出，目前公司方面與部分專戶投資者進(jìn)行溝通，已有客戶對(duì)期指產(chǎn)品表示出興趣。

“相比一對(duì)多產(chǎn)品的客戶，一對(duì)一的客戶溝通起來更為容易一些，一對(duì)多客戶較分散，溝通起來比較麻煩，一對(duì)一的客戶比較集中；同時(shí)，一對(duì)一的客戶通常要比一對(duì)多的客戶承受風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)一些。所以一對(duì)一產(chǎn)品有望先試水?！冰i華基金機(jī)構(gòu)理財(cái)部副總經(jīng)理蘇波表示。

人才瓶頸制約發(fā)展

滬上某基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人表示，想要在專戶上進(jìn)行股指期貨的投資，不但需在資產(chǎn)管理合同中有明確規(guī)定，還需簽署三方備忘錄，這三方包括托管行、期貨公司和基金公司?；鸸臼紫刃枰推谪浌竞炇鹌谪浗?jīng)紀(jì)合同，明確保證金管理、交易指令和風(fēng)險(xiǎn)控制等，隨后再和銀行簽訂三方備忘錄。

蘇波表示，“我們已經(jīng)在進(jìn)行籌備了。當(dāng)前的系統(tǒng)、流程、人才等三方面都會(huì)影響到基金專戶參與股指期貨的進(jìn)度，其中最關(guān)鍵的是人才，目前基金公司內(nèi)部人員已經(jīng)很緊張了，參與股指期貨需要很專業(yè)的人才，我們是可以從期貨公司挖人，但是精英畢竟不多，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，還是要從內(nèi)部培養(yǎng)，但這需要時(shí)間?！?/P>

華安基金相關(guān)人員也表示，“現(xiàn)在缺乏相關(guān)的專業(yè)人才，基金專戶參與股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)很大，基金專戶理財(cái)?shù)幕境霭l(fā)點(diǎn)是為投資者獲得絕對(duì)收益，如果沒有準(zhǔn)備好就盲目參與，最后弄巧成拙就不好了?！?/P>