7月的最后一個(gè)交易日，LLDPE主力合約收盤價(jià)突破60日均線，本輪價(jià)格反彈的上方空間進(jìn)一步被打開。并且短期內(nèi)一些利好因素的存在，也將助推期價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢，從黃金分割率來看，LLDPE指數(shù)的短期目標(biāo)位在10500—11000元/噸。

一、美元指數(shù)下跌提振大宗商品短期走勢

7月30日公布的美國二季度GDP年化季率上升2.4%，低于預(yù)期的2.5%；同時(shí)第二季度的美國消費(fèi)者支出年化季率也由一季度的上升1.9%降至1.6%。數(shù)據(jù)低于預(yù)期，引發(fā)市場擔(dān)憂，令美元承壓。從盤面來看，美元指數(shù)自6月7日從88.708美元的高位下跌以來，7月30日最低跌至81.459美元，累計(jì)跌幅7.75%。美元指數(shù)的下跌，使得以美元為價(jià)格標(biāo)的的國際原油價(jià)格出現(xiàn)兩輪反彈行情，一定程度上提振了大宗商品的走勢。從美元指數(shù)的日線圖上看，依據(jù)對稱理論，美元指數(shù)下方仍有一定下跌空間，至少會(huì)往80美元的整數(shù)關(guān)口靠近。美元指數(shù)延續(xù)下跌，將在短期內(nèi)繼續(xù)助推包括原油、LLDPE在內(nèi)的大宗商品的反彈走勢。

二、原油或借颶風(fēng)因素突破80美元整數(shù)關(guān)口

國際原油自5月初下跌以來，7月22日油價(jià)第二度逼近80美元整數(shù)關(guān)口。目前正是美國颶風(fēng)多發(fā)時(shí)節(jié)，一般情況下，“颶風(fēng)行情”在8月底左右會(huì)迎來高峰，此時(shí)油價(jià)發(fā)生突破的可能性較大。因此油價(jià)只要再度突破80美元，就會(huì)對國內(nèi)能源化工板塊產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。也就是說，一旦上游原油發(fā)生突破上漲行情，那么下游LLDPE必將跟隨原油上漲而走得更高。需要注意的是，原油突破80美元后究竟能走多遠(yuǎn)，仍要看宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

三、棚膜旺季來臨，即將進(jìn)入備貨階段

從下游薄膜的傳統(tǒng)季節(jié)性角度看，LLDPE的“金九銀十”即將來臨，主要集中生產(chǎn)大棚膜及大蒜地膜方面。這是LLDPE年內(nèi)的第二次消費(fèi)旺季，也是價(jià)格啟動(dòng)第二輪漲勢的時(shí)間。一般情況下，下游備貨期往往在8月份來臨，這意味著現(xiàn)貨市場上可流通現(xiàn)貨的供應(yīng)將趨緊。此外，之前5月和6月的LLDPE進(jìn)口量由于利潤問題而出現(xiàn)萎縮，較3月與4月份的進(jìn)口量環(huán)比下降了34.75%。這使得國內(nèi)現(xiàn)貨市場的庫存降低，短期內(nèi)也將加劇國內(nèi)現(xiàn)貨市場備貨的需求量。從交易所注冊倉單的情況來看，自5月中旬開始LLDPE的注冊倉單量一直停留在6200張左右的水平，截至7月30日注冊倉單量為6856手，相對于目前20多萬手的總持倉量來說，沒有倉單庫存壓力。

四、國內(nèi)現(xiàn)貨市場價(jià)格上漲的支撐

隨著期貨價(jià)格的走高，國內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)也普遍上漲，現(xiàn)貨對當(dāng)月合約收盤價(jià)的貼水情況明顯縮小，以上海地區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格為例，其對當(dāng)月期價(jià)的貼水已由前期的365元/噸收縮至125元/噸。同時(shí)，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)也紛紛調(diào)漲7042出廠價(jià)。如：齊魯石化  7042出廠價(jià)從9150元/噸分次調(diào)漲至9900元/噸，揚(yáng)子石化  7042出廠價(jià)從9000元/噸調(diào)漲到9800元/噸。價(jià)格上漲，貿(mào)易商的心態(tài)也轉(zhuǎn)好，市場詢盤氣氛較好，目前貿(mào)易商多關(guān)注石化8月價(jià)格調(diào)整政策?，F(xiàn)貨市場情況的好轉(zhuǎn)以及現(xiàn)貨貼水幅度的縮小，都將對期價(jià)盤面產(chǎn)生利好支撐。

五、從成交量和持倉量看市場節(jié)奏轉(zhuǎn)變

7月1日LLDPE大幅放量增倉下跌后，期價(jià)連續(xù)11個(gè)交易日低位橫盤。7月19日開盤價(jià)創(chuàng)新低9103元/噸，但是當(dāng)日期價(jià)低位反彈微幅收漲，成交和持倉未能配合，隔日期價(jià)再度收漲1.99%。直至22日LLDPE價(jià)格放量增倉上漲，期價(jià)站上短日均線系統(tǒng)，市場節(jié)奏出現(xiàn)走強(qiáng)跡象。7月的最后兩個(gè)交易日，LLDPE指數(shù)和主力合約價(jià)格分別放量增倉突破60日均線。至此，市場節(jié)奏完全由放量增倉下跌、縮量減倉反彈轉(zhuǎn)變?yōu)榉帕吭鰝}上漲。

綜上所述，在外盤利好與國內(nèi)現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)好的情況下，LLDPE的市場節(jié)奏已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝^市場。從盤面上看，LLDPE主力1101合約的5日、10日與20日均線已經(jīng)形成多頭發(fā)散趨勢，且上周末期價(jià)放量增倉站上60日均線，技術(shù)形態(tài)明顯走強(qiáng)。通過畫黃金分割線，可以看到LLDPE期價(jià)上方的短期目標(biāo)位11000元/噸。