近日，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）。在有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳行動(dòng)方面，《行動(dòng)方案》主要提到三個(gè)方面。

一是優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能。大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上。

二是嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入。新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)保績效A級(jí)水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。新建多晶硅、鋰電池正負(fù)極項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。

三是推進(jìn)有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造。推廣高效穩(wěn)定鋁電解、銅锍連續(xù)吹煉、豎式還原煉鎂、大型礦熱爐制硅等先進(jìn)技術(shù)，加快有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造。到2025年年底，電解鋁行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，可再生能源使用比例達(dá)到25%以上；銅、鉛、鋅冶煉能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到50%；有色金屬行業(yè)能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出。2024—2025年，有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約500萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1300萬噸。

從市場(chǎng)反應(yīng)來看，國泰君安期貨首席分析師王蓉表示，《行動(dòng)方案》一經(jīng)發(fā)布，當(dāng)日夜盤以滬鋁為首的有色市場(chǎng)普遍上漲，資金的交易錨點(diǎn)集中在未來供應(yīng)上。節(jié)能降碳無疑將抑制高能耗產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率，2021年能耗“雙控”的情景歷歷在目，短期市場(chǎng)情緒為滬鋁盤面注入上行動(dòng)力。

然而，她表示，《行動(dòng)方案》對(duì)有色金屬市場(chǎng)的影響不同于能耗“雙控”的傳導(dǎo)鏈條。2021年“能耗雙控”下部分地區(qū)實(shí)行錯(cuò)峰用電等措施，直接從能耗強(qiáng)度和總量上進(jìn)行把控，云南、湖南等地有色金屬冶煉企業(yè)開工率下調(diào)，供應(yīng)端收縮的情況直接發(fā)生，迅速映射至供需平衡表邊際變化上。

而《行動(dòng)方案》提出的是2024年、2025年的目標(biāo)，計(jì)劃相對(duì)長遠(yuǎn)，并不會(huì)對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)產(chǎn)生瞬時(shí)影響。因此，市場(chǎng)情緒的持續(xù)性不強(qiáng)，最終有色金屬板塊回歸相對(duì)平靜狀態(tài)。站在長遠(yuǎn)視角，她表示，《行動(dòng)方案》中“優(yōu)化產(chǎn)能布局、嚴(yán)控新增準(zhǔn)入、推進(jìn)節(jié)能降碳”三條要求主要對(duì)有色金屬板塊的銅、鋁和氧化鋁等品種帶來較大影響。

綜合評(píng)估來看，中信建投期貨工業(yè)品首席研究員江露表示，《行動(dòng)方案》短期內(nèi)對(duì)有色金屬板塊的實(shí)質(zhì)影響不大，目前市場(chǎng)做多邏輯在于供需矛盾，而《行動(dòng)方案》對(duì)涉及品種的產(chǎn)量影響有限?！缎袆?dòng)方案》主要影響有色金屬的中長期需求，從設(shè)定2025年硬性指標(biāo)的角度提振光伏、汽車、基建等有色金屬下游需求。

除此之外，王蓉表示，《行動(dòng)方案》在“非化石能源消費(fèi)提升行動(dòng)”當(dāng)中提及大力促進(jìn)非化石能源消費(fèi)、提升可再生能源消納能力，以及在“交通運(yùn)輸節(jié)能降碳行動(dòng)”當(dāng)中提及推進(jìn)低碳交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有望在風(fēng)電、光伏、新能源汽車、電氣化交通樞紐等領(lǐng)域釋放有色金屬終端需求，尤其是刺激銅、鋁、鎳、鋅等金屬消費(fèi)?？偠灾?，長周期來看，有色金屬板塊的供應(yīng)端將朝著更優(yōu)產(chǎn)能布局、更低能耗成本的方向邁進(jìn)，需求端將受益于新能源及電氣化的發(fā)展。