主要觀點(diǎn)：

上周，商品類(lèi)包括基本金屬銅、鋁、鋅等維持反彈格局，農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)上漲幅度較大。本周仍然維持多頭思路，前期漲幅過(guò)大的商品警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。股指1008短期上漲過(guò)快，建議減倉(cāng)。

美元一周呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，國(guó)際大宗商品走出一波上漲。警惕隨時(shí)來(lái)到的回調(diào)。

 

當(dāng)日品種推介：

1、  大豆，油脂類(lèi)可逢低介入多單。

化工品可參與反彈

 

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1008	2850	2900	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。
黃金1012	255	258	區(qū)間操作，或在壓力位做空。
銅1011	55800	58000	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。
鋅1011	16200	16600	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。
橡膠1011	23100	23800	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。
螺紋鋼1101	4210	4370	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。。
大豆1105	3950	4000	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。
玉米1101	1920	1950	反彈，多單介入
豆粕1105	2920	2980	反彈，多單介入
豆油1101	7670	7750	反彈，多單介入
LLDPE1101	10200	10500	依托支撐位多單持有，跌破支撐出局。
白糖1101	5150	5200	多單小心持有，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
棉花1101	16350	16500	多單小心持有，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
PTA1101	7550	7700附近	多單小心持有，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
菜油1101	8300	8400	反彈，多單介入

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

宏觀事件和數(shù)據(jù) 

1、7月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.2%

7月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.2%，較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。

解讀：7月PMI指數(shù)為51.2%，較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。自4月以來(lái)，PMI已連續(xù)三個(gè)月回落，表明在政策持續(xù)調(diào)控下，制造業(yè)的擴(kuò)張勢(shì)頭已出現(xiàn)明顯放緩，同時(shí)顯示經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩。與歷史情形相比，但不管是從綜合指數(shù)，還是分項(xiàng)指數(shù)，7月回落的幅度均不十分明顯。因此，7月PMI指數(shù)的回落不足以成為政策放松預(yù)期的依據(jù)。

2、央行：繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策 嚴(yán)格實(shí)行差別房貸

央行在上周末表示 ,下半年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持銀行體系流動(dòng)性處于合理水平，落實(shí)好“有扶有控”的信貸政策。
  解讀：在下半年的政策工具使用上，央行表示，按照年初確定的全年貨幣信貸預(yù)期目標(biāo)，進(jìn)一步加強(qiáng)和改善流動(dòng)性管理，合理搭配公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等工具，未提到下半年加息。

 

行業(yè)信息

1、發(fā)改委明確否認(rèn)近期下調(diào)油價(jià) 調(diào)價(jià)規(guī)則被指模糊

發(fā)改委最近一次油價(jià)調(diào)整是在6月1日，汽、柴油價(jià)格每噸分別下調(diào)230元和220元。根據(jù)《石油價(jià)格管理辦法》規(guī)定，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過(guò)4%時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。

解讀：短期內(nèi)不會(huì)調(diào)整，因?yàn)槟壳坝蛢r(jià)波動(dòng)雖超過(guò)4%，但過(guò)線的比例很小，而近期國(guó)際油價(jià)(上下)波動(dòng)較大，所以情況依然相當(dāng)不明朗。

2、國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)漲速明顯放緩：不同品種漲跌互現(xiàn)

上周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的“漲速”明顯放緩，不同品種價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

解讀：提供市場(chǎng)上漲推動(dòng)力的絕大部分因素，仍然是由資本市場(chǎng)刺激釋放出的“中間需求的熱情”，面對(duì)高庫(kù)存的事實(shí)，終端需求尚未對(duì)市場(chǎng)上行表現(xiàn)出足夠的認(rèn)可度，沒(méi)有出現(xiàn)積極入場(chǎng)采購(gòu)的現(xiàn)象，庫(kù)存尚未有效消化。

 

 

國(guó)際財(cái)經(jīng)信息：

1、IMF：美國(guó)金融系統(tǒng)資金缺口或達(dá)760億美元

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）壓力測(cè)試結(jié)果顯示，美國(guó)金融系統(tǒng)仍然脆弱，一旦受到更多負(fù)面宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，部分銀行的資金總?cè)笨诳赡芨哌_(dá)760億美元。
  解讀：盡管美國(guó)銀行系統(tǒng)保持穩(wěn)定，但穩(wěn)健狀況仍然脆弱。一旦美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)更多負(fù)面情況，由此引發(fā)的沖擊可能導(dǎo)致銀行繼續(xù)虧損。

2、美國(guó)股市靚麗二季報(bào)不足喜 收入增長(zhǎng)前景不樂(lè)觀

標(biāo)普500指數(shù)近四成的成分股企業(yè)已發(fā)布季報(bào)，總體表現(xiàn)相當(dāng)不俗，近八成的季報(bào)超出市場(chǎng)預(yù)期。從行業(yè)來(lái)看，金融和科技企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明顯。

解讀：第二季度企業(yè)財(cái)報(bào)較好，一個(gè)很重要的原因在于成本控制的因素，而不是收入有了實(shí)質(zhì)改善。更值得擔(dān)憂(yōu)的是，不少企業(yè)對(duì)未來(lái)的收入增長(zhǎng)并不那么有信心。

3、美國(guó)二季度GDP環(huán)比增2.4% 低于預(yù)期

美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局宣布，二季度全美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比上季度增長(zhǎng)2.4%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期增幅為2.5%,一季度環(huán)比增長(zhǎng)2.7%；二季度GDP平均減數(shù)為1.8%，高于此前公眾1.1%的預(yù)期值，一季度該值為1.1%。

解讀：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值共有四個(gè)不同的組成部分，包括消費(fèi)、私人投資、政府支出和凈出口額。消費(fèi)是目前為止美國(guó)最大的組成部分，共占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值大約2/3。 后市仍需關(guān)注美國(guó)高失業(yè)率問(wèn)題及消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)擺脫衰退的積極作用。

4、

 

 

國(guó)際財(cái)經(jīng)本周大事預(yù)報(bào)

8月2日（北京時(shí)間，下同）

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布7月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)。

8月3日

美國(guó)公布6月份個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)和核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)。

美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)公布6月份季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)。

8月4日

歐元區(qū)公布6月份零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布7月份非制造業(yè)指數(shù)。

美國(guó)公布上周原油庫(kù)存變化。

英國(guó)中央銀行召開(kāi)貨幣政策會(huì)議。

8月5日

德國(guó)公布6月份季調(diào)后制造業(yè)訂單數(shù)據(jù)。

美國(guó)公布上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)報(bào)告。

歐洲中央銀行宣布利率決議。

英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)公布利率決議。

8月6日

法國(guó)公布6月份貿(mào)易賬。

意大利公布6月份季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出。

英國(guó)公布6月份工業(yè)產(chǎn)出和制造業(yè)產(chǎn)出。

意大利公布第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

德國(guó)公布6月份季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出。

美國(guó)公布7月份季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)和7月份失業(yè)率。

澳大利亞中央銀行公布季度貨幣政策聲明。

 

 

 

 

 

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