5月8日，A股小幅震蕩回調(diào)，其中，前期稍有好轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)板塊跌幅居前。在優(yōu)化調(diào)整政策密集出臺的背景下，房地產(chǎn)板塊能否擺脫拖累A股走勢的命運(yùn)？A股后續(xù)又將如何演繹？

多地因城施策促房地產(chǎn)市場穩(wěn)健發(fā)展

國聯(lián)期貨金融衍生品研究員黎偉表示,房地產(chǎn)行業(yè)自2021年下半年開始調(diào)整，至今已近3年時間。2024年一季度，商品房銷售面積相對2021年的高點(diǎn)下降近40%，新開工面積降幅超過50%。目前房地產(chǎn)行業(yè)的主要問題在于市場預(yù)期偏弱。未來，在消化存量房、優(yōu)化增量房的引導(dǎo)下，供給端預(yù)計繼續(xù)收縮，房價有望企穩(wěn)。事實(shí)上，近期二手房成交數(shù)據(jù)的明顯好轉(zhuǎn)說明市場預(yù)期正在回暖。

“多地因城施策也對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生一定提振?！焙暝雌谪浗鹑谄谪浄治鰩熢轮t認(rèn)為，核心城市先后對房地產(chǎn)政策進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，預(yù)示著未來房地產(chǎn)政策將延續(xù)寬松基調(diào)，地方因城施策空間進(jìn)一步打開。不過，考慮到今明兩年學(xué)齡人口數(shù)量下滑，“學(xué)區(qū)房”配置需求下降，終端需求很難顯著增長。

北向資金小額凈流出屬于正常交易行為

近期，多家外資機(jī)構(gòu)回補(bǔ)中國市場。5月6日，北向資金凈買入貴州茅臺的金額創(chuàng)出新高。Wind的數(shù)據(jù)顯示，寧德時代、五糧液、招商銀行、中國平安等“白馬股”今年以來均獲北向資金凈買入超40億元。不過，摩根士丹利發(fā)聲稱，近期中資股的漲勢或減弱，建議關(guān)注個股，而非追漲指數(shù)。5月7日和8日，北向資金均呈凈流出狀態(tài)。

曾德謙告訴期貨日報記者,“五一”假期之前，北向資金以大幅凈流入為主。假期前一周，合計凈買入257.96億元。假期歸來，北向資金小幅流出，5月7日凈賣出僅21.40億元。北向資金流出可能受匯率波動的影響。假期之后，人民幣一改假期的升值趨勢，5月7日有所走弱。此外，A股在連續(xù)拉升后可能進(jìn)入短期調(diào)整階段，北向資金小額凈流出屬于正常交易行為。

“北向資金的交易可以分為配置盤和交易盤。配置盤一般以中長線投資為主，受市場情緒的影響相對較小，交易盤則在很大程度上受市場情緒的影響。近期上證指數(shù)再上一個臺階，部分北向交易盤獲利離場需求升溫，市場出現(xiàn)資金流出現(xiàn)象。”黎偉認(rèn)為，把時間放長來看，北向資金依舊處于1月下旬以來的回流過程中。4月下旬至今，北向資金累計凈流入超過300億元，外資對國內(nèi)仍舊看好。

對于股指后市，南華期貨股指期貨分析師王夢穎持樂觀態(tài)度。其認(rèn)為，一方面，4月中央政治局會議預(yù)告了7月將召開二十屆三中全會，而歷屆三中全會都與改革息息相關(guān)，在改革即將落地的背景下，市場情緒偏積極；另一方面，5月FOMC會議聲明鴿派超預(yù)期，美聯(lián)儲對通脹的容忍度高于市場預(yù)期，更傾向于維持寬松而不是緊縮姿態(tài)，雖然后續(xù)可能出現(xiàn)降息預(yù)期的折返跑，但在6月議息會議前，階段性的鴿派基調(diào)有利于風(fēng)險資產(chǎn)的回升。

“股指4月末的連續(xù)拉升明顯弱于2月，短期反彈可能告一段落，而5月下旬到6月上旬，伴隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步修復(fù)，股指將開啟新一輪上漲行情?！痹轮t認(rèn)為。