近期在“十二五”規(guī)劃，國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)的前提下解決問(wèn)題，并同時(shí)布局六大戰(zhàn)略任務(wù)，對(duì)國(guó)家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)形成政策面利好，短期股市在行業(yè)利好預(yù)期下強(qiáng)烈反彈，而鋼鐵行業(yè)對(duì)宏觀政策較為敏感，并在近期鋼坯、廢鋼等原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上升，市場(chǎng)上鋼廠、貿(mào)易商心理好轉(zhuǎn)，鋼廠紛紛提價(jià)，拉升現(xiàn)貨價(jià)格，而期鋼主力合約Rb1101沖擊4200，后期鋼價(jià)將如何演繹？

BDI指數(shù)觸底回升 醞釀反彈行情

波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所乾散貨運(yùn)價(jià)指數(shù).BDI周四上漲,巴拿馬型船運(yùn)詢(xún)問(wèn)的情況改善.波羅的海乾散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)衡量了鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等大宗商品的運(yùn)輸費(fèi)用.該指數(shù)升1.12%或20點(diǎn)至1,801點(diǎn),為連續(xù)第五日上揚(yáng).先前則為連續(xù)35日下跌,為1995年以來(lái)最長(zhǎng)連跌走勢(shì)。

船運(yùn)研究公司ICAP Shipping的主管Georgi Slavov說(shuō)：“巴拿馬型和超靈便型船運(yùn)活動(dòng)持續(xù)增加” 鐵礦石活動(dòng)放緩,中國(guó)煤炭進(jìn)口減少,港口擁堵減輕,以及南美谷物出口旺季結(jié)束,使得近幾周來(lái)運(yùn)價(jià)受壓?！按笞谏唐酚|底的跡象日益明顯,尤其是鐵礦石方面,這將會(huì)帶動(dòng)新的買(mǎi)氣,進(jìn)而推動(dòng)船運(yùn)需求?！?/P>

筆者認(rèn)為，作為鐵礦石、煤炭等國(guó)際貿(mào)易先行指標(biāo)的BDI指數(shù)觸底反彈，市場(chǎng)投機(jī)資金看好未來(lái)鐵礦石價(jià)格的回升，但短期礦價(jià)下跌的趨勢(shì)尚未完全改變，但反彈行情已經(jīng)在逐步醞釀。

近期成本大幅上揚(yáng) 鋼廠啟動(dòng)新一輪漲價(jià)潮

在周末唐山鋼坯價(jià)格報(bào)價(jià)上漲40元/噸后率先開(kāi)啟反彈浪潮，使得本周一市場(chǎng)對(duì)成本上漲預(yù)期顯著增強(qiáng)。螺紋期貨快速反彈，同時(shí)貿(mào)易商心態(tài)上久跌思漲，提高市場(chǎng)報(bào)價(jià)，封庫(kù)惜售逐漸增多。到22日河北鋼坯價(jià)格上漲至3680元/噸，漲幅近300元/噸，山西鋼坯價(jià)格上漲至3650元/噸。

筆者認(rèn)為，從今年的市場(chǎng)行情看，鋼坯價(jià)格已經(jīng)成為市場(chǎng)行情的先行指標(biāo)。在4月中旬的鋼價(jià)見(jiàn)頂時(shí)也是鋼坯價(jià)格率先快速下跌，而在此次反彈過(guò)程中也是鋼坯價(jià)格快速回升，促使鋼價(jià)迅猛拉升。

同時(shí)，鐵精粉價(jià)格也出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，雖然國(guó)際進(jìn)口鐵礦石價(jià)格依舊疲弱，但國(guó)內(nèi)精粉價(jià)格河北市場(chǎng)報(bào)價(jià)已經(jīng)上漲至1170元/噸，山西價(jià)格至950元/噸，山東價(jià)格至1060元/噸，江蘇價(jià)格至1050元/噸。

在成本快速上揚(yáng)的同時(shí)，鋼廠啟動(dòng)了新一輪漲價(jià)潮，在本周已經(jīng)超過(guò)40家鋼廠不同程度提高了出廠報(bào)價(jià)，鋼廠如此步調(diào)一致也正說(shuō)明在前期大幅下跌的過(guò)程中，鋼企對(duì)虧損承擔(dān)的極限已經(jīng)達(dá)到，市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)回升已經(jīng)成為鋼廠一致的預(yù)期。

庫(kù)存持續(xù)大幅回落 高庫(kù)存有所壓力緩解

七月份以來(lái)，鋼材庫(kù)存出現(xiàn)了大幅回落的跡象，可以分別發(fā)現(xiàn)月初的螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為651.5萬(wàn)噸，而上周統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)已經(jīng)降至624.2萬(wàn)噸，下降了4.19%;線(xiàn)材庫(kù)存則從179.94萬(wàn)噸下降至165.5萬(wàn)噸，庫(kù)存下降幅度為5.93%。

在建筑鋼材庫(kù)存大幅下降，有效的緩解了高庫(kù)存的壓力，同時(shí)也為鋼價(jià)上漲提供了動(dòng)力，短期內(nèi)來(lái)看，一方面社會(huì)庫(kù)存的減少，另一方面鋼廠在成本壓力下提高出廠價(jià)格，并且增加了自給量的同時(shí)減少對(duì)外發(fā)貨量，進(jìn)一步促使市場(chǎng)對(duì)鋼價(jià)上漲的預(yù)期。貿(mào)易商和鋼廠形成默契，封庫(kù)減少出貨，并對(duì)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步形成推動(dòng)力。

結(jié)論

筆者認(rèn)為，近期鋼價(jià)的大幅上漲來(lái)自于以下幾個(gè)因素：一、成本上漲預(yù)期下，鋼坯、廢鋼等成本的大幅回升，導(dǎo)致成本壓力上移；二、鋼廠對(duì)成本的敏感度提高的情況下，對(duì)鋼價(jià)形成新一輪的提價(jià)風(fēng)潮，對(duì)市場(chǎng)整體形成漲價(jià)預(yù)期；三、貿(mào)易商聞風(fēng)而動(dòng)，封庫(kù)減少出貨量，進(jìn)一步推升鋼價(jià)大幅上漲。四、庫(kù)存壓力緩解，對(duì)鋼價(jià)形成上漲動(dòng)力。但是，值得注意的是，下游需求量并未有明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)短期資金大幅炒高鋼價(jià)對(duì)下游需求來(lái)說(shuō)更多的是觀望，這也反映在有些鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲，銷(xiāo)量并未提高的情況。