搶食股指期貨這塊“大蛋糕”,也需要一定的實力。

“這次大股東增資,主要是由于公司的業(yè)務(wù)越做越大,特別是股指期貨業(yè)務(wù)促使保證金不斷增加?！?月22日,長江期貨市場推廣部經(jīng)理韓錦告訴《華夏時報》記者。

隨著股指期貨的上市,包括長江期貨在內(nèi)的許多期貨公司的大股東,紛紛增資其旗下的期貨公司?！肮芍钙谪涍@塊市場太大,幾乎每個期貨公司保證金規(guī)模都在增加,因此增資勢在必行?！睂Υ?海通期貨總經(jīng)理徐凌表示。

大股東紛紛增資近15億

“長江證券作為大股東增資長江期貨,主要是想把期貨公司這個平臺做大?！?月22日,韓錦對《華夏時報》記者表示。

21日,長江證券公告稱,其旗下全資子公司長江期貨收到中國證監(jiān)會批復,核準長江期貨注冊資金由1億人民幣變?yōu)?億人民幣。

“這已經(jīng)是大股東第二次增加我們期貨公司的注冊資本了。作為長江證券的全資子公司,長江期貨本來就是為股指期貨的推出而成立的?！表n錦介紹。

記者了解到,長江期貨的前身是湖北金良期貨經(jīng)紀有限公司,2004年長江證券將其納入旗下,并改名長江期貨經(jīng)紀有限公司。

“長江證券借殼金良期貨,就是為了從事金融期貨交易。而且開始的時候,長江期貨的注冊資本只有3000萬?！表n錦說,“2006年瘋傳股指期貨推出時,大股東長江證券就把長江期貨的注冊資本由3000萬增加到1億?！?/P>

在長江期貨增資之前,已經(jīng)有廣發(fā)期貨、長城偉業(yè)期貨以及中國國際期貨等期貨公司的大股東通過增加注冊資本的形式增資。公開數(shù)據(jù)顯示,今年5月以來,已有7家期貨公司獲股東注資,合計增資近15億,注冊資本平均增長100%。

目前沒有增加注冊資本的公司也在躍躍欲試。據(jù)徐凌透露,海通期貨大股東海通證券也將在今年下半年或明年初對海通期貨進行增資。增資之后,海通期貨的注冊資本將由目前的5億人民幣,增加至10億。

東證期貨一位相關(guān)人士也向《華夏時報》記者表示,公司正在和大股東進行溝通,要求大股東對期貨公司進行增資。

那么,大股東增資潮背后,隱藏著怎樣的動力呢？
凈資本逼近監(jiān)管紅線

“期貨公司增資,主要與監(jiān)管政策有關(guān)?！睎|證期貨分析師楊衛(wèi)東對于上述行為如是解釋。

據(jù)楊衛(wèi)東介紹,中國證監(jiān)會對于期貨公司凈資本和客戶權(quán)益的比例是有一定要求的?！澳壳笆?.2℅,”楊衛(wèi)東說,“隨著股指期貨公司保證金規(guī)模的逐漸加大,迫使大股東不得不增加凈資本?！?/P>

雖然凈資本不等于注冊資本,但因為期貨公司只有經(jīng)紀業(yè)務(wù),并未持有交易性金融產(chǎn)品等原因,兩者基本相等。“而提高凈資本的最快捷方式主要以提高注冊資本為主?！睏钚l(wèi)東表示。

股指期貨上市已經(jīng)過了三個月。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,目前全國股指期貨的開戶數(shù)在4.1萬戶左右。中國期貨業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,只擁有股指期貨一個品種的中國金融期貨交易所,4-6月累計成交量為 2472萬手,累計成交額為 21萬億元。其中,中金所6月份成交量為1089萬手,成交額 9萬億元,分別占全國期貨市場的4.65%和35.15%。

不斷增長的成交額要求期貨公司具備大量的保證金。

據(jù)韓錦介紹,2009年年底,長江期貨的保證金規(guī)模為7億左右,到2010年上半年已經(jīng)達到了11億?！斑@增加的4個億,大部分是股指期貨帶來的。股指期貨對于我們很重要?！?/P>

徐凌說,目前海通期貨的保證金規(guī)模在41億左右?！捌渲?有十八九個億是股指期貨帶來的。目前,股指期貨保證金占整個保證金的規(guī)模越來越大?！?/P>

“按照證監(jiān)會的規(guī)定,如果保證金達到100個億,那么期貨公司的凈資本就要達到7個億左右。這么計算,很多期貨公司的凈資本都逼近政策線了?！睏钚l(wèi)東表示。

期貨公司為什么會愿意為股指期貨增資呢？這與股指期貨帶來的收益以及整個期貨公司的盈利模式有關(guān)。

期指交易“紅利”豐厚

“目前期貨公司的主要盈利手段就是依靠手續(xù)費?！?月22日,北京中期的一位相關(guān)人士對《華夏時報》記者表示,“在我們這里做散戶的一些部門,股指期貨的手續(xù)費能占到部門收入的一半。”

股指期貨與其它期貨相比,手續(xù)費收入會相對高很多。一位期貨業(yè)內(nèi)人士表示,商品期貨一手的手續(xù)費基本要比股指便宜。

“比如一手大豆(資訊,行情)(資訊,行情)或銅,手續(xù)費也就8塊錢。股指期貨是,每交易1萬塊錢,收1元的手續(xù)費。股指期貨是1點300塊,如果現(xiàn)貨指數(shù)是3000點,那么一手的總價值就在90萬（按照繳納12℅的保證金計算）,需要繳納的就是約11萬的保證金,這1手股指期貨交易也就需要手續(xù)費11塊。”

“如果大盤漲到4000點,那么保證金在18萬左右,手續(xù)費大概就是18塊錢。”這位人士表示。

“特別是期貨是T+0交易模式,而股指期貨的交易特點基本是當日買當日賣。這樣一天可能就需要交兩次手續(xù)費?！鄙鲜銎谪洏I(yè)內(nèi)人士表示,“這對于增厚期貨公司的利潤,可想而知。”

“股指期貨是個大品種,對資金要求也高。有一定資金實力的高端客戶基本都云集在這里。因此,大股東增資能為其帶來更豐厚的利潤?！毙炝枵f。