天然橡膠1011合約自6月8日跌破20000點整數關口后一直維持1500點左右的寬幅振蕩行情。期間多頭主力資金每每蓄勢待發(fā),增倉放量,但終究因下游汽車需求疲軟而使得上漲行情半途而廢。由此看來,天然橡膠在7、8月難以形成大漲行情,希望只能寄托在9月。 國際需求趨向走弱 對天然橡膠價格三季度的看空主要來自于汽車消費逐漸顯現(xiàn)出疲態(tài)。每年世界上70%的天然橡膠用來制造輪胎,因此汽車的生產銷售情況對于天然橡膠消費產生直接影響。全球汽車消費經歷了2009年的恢復性上漲后,2010第二季度逐漸走軟,由此壓制了天然橡膠價格。數據顯示,主要國際汽車生產國美國、日本的汽車月度銷量在今年持續(xù)保持增長,但增長率卻在一季度末開始下滑。6月份,美國汽車銷量98.13萬輛,同比增長14.4%,增幅下滑4.7個百分點,環(huán)比下降11.03%;而日本汽車銷量29.35萬輛,同比增長20.3%,當月增幅下降7.4個百分點。由于對下半年全球經濟預期存在不確定性,而日本也逐步退出了對新能源汽車的補貼,多數廠商對下半年銷量抱有謹慎態(tài)度。 由于刺激政策的退出,歐洲主要汽車市場已經連續(xù)多月萎縮。據德國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,德國新車銷量為25.28萬輛,同比下降34%,這是政府汽車補貼政策終止后,德國市場連續(xù)第6個月下跌。而另外一重要市場法國,乘用車和輕型商用車總銷量只有21.85萬輛,同比下跌了10.3%。隨著債務危機的消化,下半年歐洲車市低迷有望得到緩解。 中國需求不宜過分樂觀 天膠價格的上漲往往是供給不足導致,而其下跌卻通常是需求下降所主導。2009天膠價格的上漲主要是由于連續(xù)降雨影響了當年的正常割膠,橡膠樹重植導致產膠量下降,與此同時,中國汽車產業(yè)消費升級,以及政府對汽車行業(yè)的巨額補貼,也對天然橡膠價格上漲給予了相應的配合。進入2010年后,國際汽車產業(yè)有所恢復,但中國的消費需求逐漸顯現(xiàn)出疲態(tài),汽車庫存大幅增加,6月份汽車庫存曾經超過120萬輛,價格開始有所松動。進入4、5月份后,我國汽車銷量明顯出現(xiàn)了下滑,銷量從3月份的173.5萬輛下降到143.8萬輛,降幅達到17%;同時產量也跟隨下降,從3月份的174.93萬輛,下滑到5月份的145.71萬輛,下降幅度為16.7%。 而從輪胎產量來看,2010年各月基本維持在20%以上的增長率,相對較為平穩(wěn)。但4、5月份后,由于汽車銷售增長遲滯,導致輪胎也有一定積壓,廠家出貨量維持在平時的2/3左右。對于下半年的形勢,多數企業(yè)認為不容樂觀。但筆者認為,10月份將進入汽車消費旺季,預計在三季度后期至四季度初期,汽車消費仍將面臨一個高峰。雖然增長率很難再達到40%以上,但是輪胎生產總量仍將保持擴大這一點不容置疑。而能否成為炒作題材還要看當時整體的宏觀環(huán)境和資金狀況。 希望寄予三季度末 國內外汽車銷量增長率均有下滑跡象,但依然保持增長,三季度末有望達到小高峰。 國際市場,截至今年4月,美國通用已清償了政府的全部貸款,隨后開始計劃發(fā)行股票重新上市,并減少美國政府的持股比例。福特今年上半年的產銷情況也出現(xiàn)了穩(wěn)步上升,其在本土市場的占有率也逐漸恢復。6月份,在車市淡季中依然保持了同比13.3%的增長??巳R斯勒在去年還處在破產保護的泥淖中,而今年其整體經營狀況已經完全改觀。J.D.Power發(fā)布的2010年全球各國汽車銷量預測報告稱,北美汽車市場銷量將同比上漲12%至1420萬輛。北美車市將不會成為拖累全球市場的“后腿”。雖然歐洲汽車銷量有可能出現(xiàn)5%的下降,但亞洲增長預計將達到16%,彌補了歐洲的缺憾。因此只要不出現(xiàn)大的金融風險,國際車市將保持緩慢的復蘇進程,這對天然橡膠的消費將有支撐作用。 中國汽車工業(yè)協(xié)會最新公布的數據顯示,上半年,我國汽車產銷892.73萬輛和901.61萬輛,同比增長48.84%和47.67%。2010年前5個月,我國汽車產量已經超過去年全年產量的50%,而根據以往經驗,下半年汽車產銷量完成上半年的80%來看,下半年產量可能達到715萬輛,這樣單從今年來看,全年產量將超過1600萬量,比去年1379萬輛增長16.03%,保持良好的發(fā)展態(tài)勢。按照此比例計算,輪胎產量將達到7.4億條,相應天然橡膠用量將至少增加30萬噸。 目前業(yè)界普遍認為7、8月份將是較為關鍵的時點,這是因為7、8月份為汽車傳統(tǒng)的消費淡季,而以往來看,9月底到“十一”黃金周將是汽車的消費高峰,因此如果7、8月份能夠平穩(wěn)度過,汽車產銷將在9月迎來較大幅度上漲。天然橡膠屆時可能形成一輪階段性的上漲行情。 責任編輯:翁建平 |
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