受國內(nèi)托市收購和國際市場主產(chǎn)國大幅減產(chǎn)等諸多利多因素支撐，鄭州強(qiáng)麥期貨近期持續(xù)上漲，并創(chuàng)出新高。分析認(rèn)為，新季小麥?zhǔn)召弮r(jià)格上漲主要源于國家政策支持、多元主體競購、農(nóng)民惜售心態(tài)濃厚、國際市場大幅減產(chǎn)等，這也成為強(qiáng)麥大幅上漲的主要原因。

最低收購價(jià)格強(qiáng)化了各市場主體對價(jià)格上漲預(yù)期。國內(nèi)新季小麥?zhǔn)召弮r(jià)格呈現(xiàn)高開高走特征，其中河南產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)及收儲(chǔ)企業(yè)新季二級(jí)以上白小麥?zhǔn)召弮r(jià)格達(dá)到0.97—0.99元/斤，同比上漲0.05—0.07元/斤。盡管小麥已連續(xù)6年獲得豐收，但由于最低收購價(jià)格支撐，國內(nèi)小麥價(jià)格持續(xù)上漲。從2006年首次啟動(dòng)小麥最低收購價(jià)格政策至今，已連續(xù)5年啟動(dòng)最低收購價(jià)格執(zhí)行預(yù)案，并從2008年開始，連續(xù)3年提高小麥最低收購價(jià)格，促使小麥價(jià)格持續(xù)上漲，且呈前低后高格局。農(nóng)民早賣早虧，引發(fā)惜售心態(tài)加重，而對貿(mào)易商、收儲(chǔ)企業(yè)、加工企業(yè)而言，早收糧價(jià)低，晚收糧價(jià)高，由此形成多元主體競購態(tài)勢，并主動(dòng)提價(jià)收購，推動(dòng)小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格高開高走。

加工企業(yè)庫存偏低，補(bǔ)庫意愿強(qiáng)烈。由于小麥價(jià)格自去年以來穩(wěn)步上漲，產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)陳麥進(jìn)廠價(jià)格普遍高于1元/斤。近期時(shí)值面粉消費(fèi)淡季，最低收購價(jià)格小麥拍賣清淡，顯示新麥上市前，加工企業(yè)壓庫普遍，而新季小麥?zhǔn)斋@上市后，則是加工企業(yè)充實(shí)庫存的理想時(shí)機(jī)，由此引發(fā)競購新麥。

國內(nèi)糧價(jià)處于高位，也強(qiáng)化小麥漲價(jià)預(yù)期。受災(zāi)害、通脹等諸多利多因素影響，國內(nèi)糧價(jià)穩(wěn)步上漲。究其原因，既有政策性支持，也有供需關(guān)系偏緊以及通脹因素推動(dòng)，盡管綠豆、大蒜、玉米等品種價(jià)格近期小幅回調(diào)，但仍處于高位，對小麥構(gòu)成較強(qiáng)支撐。隨著小麥陸續(xù)上市，新麥價(jià)格較陳麥價(jià)格回落，部分地區(qū)小麥價(jià)格低于玉米價(jià)格，有望刺激新麥價(jià)格上揚(yáng)。

國際方面，由于氣候嚴(yán)重干旱，本年度歐盟軟小麥產(chǎn)量被下調(diào)2.8%，即360萬噸，產(chǎn)量約為1.295億噸，低于上年度1.298億噸的水平。同時(shí)受干旱影響，俄羅斯小麥產(chǎn)量下調(diào)450萬噸，降至5300萬噸，哈薩克小麥產(chǎn)量下調(diào)300萬噸，降至1400萬噸，烏克蘭小麥產(chǎn)量下調(diào)100萬噸，降至1900萬噸，德國小麥產(chǎn)量下調(diào)140萬噸，降至2380萬噸，與此同時(shí)，受降雨過量影響，加拿大小麥下調(diào)400萬噸，降至2050萬噸，澳大利亞小麥正遭遇蝗災(zāi)。歐洲小麥出口可能低于前幾年水平，歐洲小麥歉收可能導(dǎo)致全球?qū)γ绹←溞枨筇岣撸袌鰧θ蛐←湽?yīng)的擔(dān)憂吸引新多介入，同時(shí)也促使空頭大舉回補(bǔ)。美盤小麥大幅上漲，遠(yuǎn)期12月合約期價(jià)已突破620美分，8月交貨的美國2號(hào)軟紅冬小麥FOB價(jià)格為239.7美元/噸，折合人民幣1624元/噸，到中國口岸完稅后總成本約為2338元/噸，比去年同期大漲327元/噸。

盡管如此，由于小麥?zhǔn)菄鴥?nèi)大宗糧食品種，受到國家政策調(diào)控和其自身供需關(guān)系影響，其價(jià)格劇烈波動(dòng)將影響民生，因此麥價(jià)持續(xù)大幅上漲的可能將較小。首先，今年夏糧收獲已基本結(jié)束，農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)夏糧總產(chǎn)將超過2460億斤，接近上年水平，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第7年豐收。其中，冬小麥產(chǎn)量2170億斤以上，比上年略增。在西南地區(qū)遭遇特大干旱和小麥主產(chǎn)區(qū)持續(xù)低溫等災(zāi)害性氣候背景下，夏糧獲得豐收將對保障國內(nèi)糧食安全，平抑糧價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生積極影響。其次，伴隨新麥上市，國儲(chǔ)小麥競價(jià)銷售仍在進(jìn)行，且每周投放量并未減少，依然維持在周投放量450萬噸左右的較大規(guī)模，國家調(diào)控壓力依然沉重。再次，供需方面，夏糧豐收將引發(fā)糧食供應(yīng)季節(jié)性增加，國家沒有組織糧食出口，需求依然平穩(wěn)，人均消費(fèi)口糧持續(xù)縮減，人口出生率也下降，對小麥剛性消費(fèi)減弱。因此，未來糧價(jià)將平穩(wěn)理性上漲，但不具備持續(xù)大幅上漲條件。

綜上所述，政策因素壓倒供需關(guān)系，對于大宗農(nóng)產(chǎn)品小麥而言，盡管供需關(guān)系導(dǎo)致其價(jià)格短線波動(dòng)，但政策因素仍是影響其價(jià)格中長期走勢的主要因素，因此，受最低收購價(jià)格支撐作用，盡管短線可能出現(xiàn)振蕩，但難以改變強(qiáng)麥后市緩慢上漲的態(tài)勢。