對于放風箏的小孩來說，只要線還在，就不怕風箏飛走。

而在傳統(tǒng)觀念中，國際原油和下游化工產(chǎn)品的關系就好像線和風箏的關系，原油價格的劇烈波動往往意味著國內(nèi)化工產(chǎn)品價格的同向聯(lián)動。但就在最近，線似乎牽不動風箏了。

自7月6日以來，由于美元進一步下跌等因素力推，美盤原油價格已實現(xiàn)了超過8%的反彈，與此同時，國內(nèi)以PTA、PVC和LLDPE為代表的化工產(chǎn)品的期價卻與油價背道而馳。

PTA期貨主力的反彈在達到7300元/噸附近后即宣告夭折，本周的一路下行不僅令其跌破7000點關口，還使得期價創(chuàng)下近9個月來的新低。截至周四，PTA1009合約價格收于6964元/噸，較前日結算下跌2.68%。與PTA相比，PVC和LLDPE與原油的斷線似乎還不算離譜，至昨日收盤，二者期貨主力分別收于6845元/噸和9205元/噸，僅較一周前微弱下跌。

東興期貨分析師周靜表示：“有一種說法是，原油下游的化工品種全線趨空是國內(nèi)貿(mào)易商的期現(xiàn)套利資金作用所致?！?/P>

套利中拋空期貨的部分似乎扎堆于浙江永安的席位。以PTA為例，該席位在昨日的PTA空頭增倉和凈空頭方面都拔得頭籌，分別達到6564手和14638手。

據(jù)周靜介紹，昨日PTA的增倉下行，與5月25日該品種主力的增倉下行似曾相識，更巧合的是，當時的“空軍”主力也是浙江永安。同樣相似的還有LLDPE在6月17日和18日兩天的增倉下行，空頭的主力仍是扎堆于浙江永安的席位。

雖有化工產(chǎn)品空頭的扎堆，但永安期貨研究院卻認為，基本面的疲弱導致了三大化工產(chǎn)品價格的下行?！伴L期看，巨大的庫存始終壓制著PTA市場，高額利潤驅(qū)動著生產(chǎn)裝置的高負荷運轉，供應不減，庫存不消化，PTA的跌勢難以改變。”該公司分析師龐春艷表示。

永安期貨研究院分析師王敏指出：“PVC現(xiàn)貨下游接貨意愿不強，需求沒有徹底啟動，包括電石等原料價格卻在不斷下跌，使得該產(chǎn)品處于陰跌狀態(tài)?！?/P>

LLDPE與原油的斷線可能是有資金利用宏觀面的走弱乘機打壓。該品種全部合約昨日成交量突破120萬手，創(chuàng)2009年5月來的新高，逐漸成為化工板塊中最受資金炒作的品種。永安期貨分析師楊建君指出：“一方面，塑料供大于求的局面依舊存在，另一方面，國內(nèi)二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期致使股市再次下行，空頭借此打壓塑料期價，預期近期將繼續(xù)震蕩走弱?！?/P>