7月的行情已經(jīng)過去三分之一，但整個鋼材市場仍不見新的起色。下游終端需求支撐鋼價回升的動力也不足。目前需求依然不見增多，原因是雨水及高溫天氣，對建筑工程施工帶來影響；施工項目開工減少，對建筑鋼材需求強度明顯減弱。9日RB1010合約擊穿前期低點再創(chuàng)3912的新低。
 
　　從目前基本面看，股市企穩(wěn)可能對市帶來一定支撐，但反彈高位有限因庫存高企、需求低迷。

股市的企穩(wěn)主要因：中國人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會提出，下半年要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強調(diào)控的針對性和靈活性，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和重點。
 
　　會議稱，下半年要密切關(guān)注經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展，靈活運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長；繼續(xù)落實“有保有控”的信貸政策，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；進一步完善人民幣匯率形成機制，堅持以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)；加強系統(tǒng)性風(fēng)險防范，保持金融體系健康穩(wěn)定發(fā)展。
 
　　另外A股經(jīng)過4月中旬至7月初的大幅回落，央行的資金回籠力度有所減緩，數(shù)據(jù)顯示6月末，本外幣貸款余額47.4萬億元，同比增長19.2%，上半年本外幣貸款增加4.84萬億元，同比少增2.89萬億元。人民幣貸款余額44.61萬億元，同比增長18.2%，比上月和上年末分別低3.3和13.5個百分點。上半年人民幣貸款增加4.63萬億元，同比少增2.74萬億元。分部門看：住戶貸款增加1.74萬億元，其中，短期貸款增加5329億元，中長期貸款增加1.21萬億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加2.9萬億元，其中，短期貸款增加7361億元，中長期貸款增加2.75萬億元，票據(jù)融資減少6524億元。6月份人民幣貸款增加6034億元。市場貨幣流動量的增加對股市形成一定支撐，這也將對商品市場帶來影響。
 
　　接下來我們了解下鋼市自身的基本情況：
 
　　截止7月9日全國主要城市的線材庫存總量為170.352萬噸，比上周減少4.929萬噸；比去年同期增加82.432萬噸，同比上漲93.76%。螺紋鋼庫存量為634.703萬噸，比上周減少12.418萬噸；比去年同期增加314.23萬噸，同比上漲98.05%，均處于歷史高位。
 
　　高庫存也折射出國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量巨增給市場帶來的壓力，2010年5月，我國粗鋼產(chǎn)量達到5614萬噸，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，徘徊在歷史高位區(qū)附近，同比增長20%。2010年1-5月累計粗鋼產(chǎn)量達2.694億噸，較09年同期增長24.3%，2009年我國粗鋼產(chǎn)量5.6億噸。
 
　　接下來我們得關(guān)注歐美市場對于鋼材的需求情況，因目前歐美即將進入夏休時段，采購放緩，而上半年中國鋼鐵出口激增也不排除歐美補充庫存的需求引導(dǎo)，目前補庫作業(yè)已完成，歐債危機又降低了歐美投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期，三個因素疊加在一起，國內(nèi)鋼鐵業(yè)界對于6-8月鋼鐵出口量下降已早有預(yù)期。
 
　　而國內(nèi)方面，進入7-8月份屬于傳統(tǒng)消費淡季，因梅雨及隨后的炎夏造成建筑工地停工對長材消費的負面影響加大，導(dǎo)致長材需求量出現(xiàn)回調(diào)。另外從目前汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，需求量開始出現(xiàn)回落，中國汽車技術(shù)研究中心發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月，中國汽車產(chǎn)量129.42萬輛，環(huán)比下降1.41%，同比增長12.14%;銷售113.20萬輛，環(huán)比降低5.25%，同比增長13.97%。產(chǎn)銷量均較5月有所下降。 上半年，中國汽車累計產(chǎn)銷量分別為847.22萬輛和718.53萬輛，同比累計增長44.37%和30.45%。對于下半年車市預(yù)測，下半年可能還會出現(xiàn)月度環(huán)比下降的情況，但總體上車市不會有太大波動。此外，數(shù)據(jù)還顯示，今年上半年中國汽車行業(yè)整體庫存達到130萬輛。從庫存變化趨勢看，汽車庫存周期繼續(xù)加長，由2月份的41天逐漸增長到6月份的55天，給企業(yè)及經(jīng)銷商資金周轉(zhuǎn)帶來不利影響。板材需求量減少同樣將對鋼市帶來負面影響。
 
　　可以說，隨著股市的企穩(wěn)對于期鋼有一定的支撐，但總體上我們依然認為反彈高度有限，因從螺紋基本面上看，并不具有大幅反彈的基礎(chǔ)，尤其是鐵礦石價格和海運費均持續(xù)回落，目前印度礦到港現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌破130美元/噸，新加坡鐵礦石掉期交易7月合約跌至117美元/噸，另外進入消費淡季庫存卻仍處在歷史高位。因此后市RB1010合約可能陷入4000下方弱勢整理。而RB1101合約于4200-4300區(qū)間壓力將逐漸呈現(xiàn)。