市況

6月份出口數(shù)據(jù)高于預期提振市場樂觀情緒，地產(chǎn)銀行強勢上漲，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)昨日延續(xù)反彈，收復20日均線，成交量與上一交易日基本持平。期指合約小幅上揚，7月合約沖高遇阻，上方20日均線處壓力較大，股市收盤之后，多頭獲利離場跡象較為明顯。

分析

昨日股市與股指期貨小幅高開，9點30股市開盤時各合約均為升水狀態(tài)，主力合約IF1007于9點32分期現(xiàn)套利年化收益率達峰值4.72%，較難吸引套利者入場。上午大盤持續(xù)上漲，期指合約跟漲但漲速明顯慢于滬深300指數(shù)，各合約基差出現(xiàn)逐級下探，IF1007合約迅速回到貼水的狀態(tài)。值得注意的是，上證綜指上攻2500點關口時各合約的基差未達到開盤時的水平，顯示多頭追漲意愿不足。午后大盤與期指橫盤震蕩，IF1007合約貼水上升到10點以上的水平，次月合約IF1008盤中出現(xiàn)數(shù)次貼水，全日除開盤時點基本無套利機會。IF1009合約全日絕大部分時間亦處于無套利區(qū)間，IF1012合約的期現(xiàn)套利年化收益率開盤達2.5%左右，收盤首次進入無套利區(qū)間。至此，市場第一次出現(xiàn)了全部滬深300指數(shù)期貨合約理論上不存在期現(xiàn)套利機會的情況。

期指多頭依然不看好行情反轉的到來，近期指數(shù)仍可能維持震蕩格局，而由于農(nóng)行即將上市，短期股指深跌的可能性較小，操作期指宜輕倉逢低短線做多。

昨日期指合約大致同幅漲跌，沒有出現(xiàn)跨期套利機會。IF1008合約與IF1007合約的價差日內在12點到16點之間波動，震蕩區(qū)間略有上移。最遠月合約IF1012與主力合約IF1007的價差則首次突破了70點大關?？紤]到IF1007合約即將到期交割，投資者可關注IF1012合約與IF1008合約之間的跨期套利機會。